Eliminando barreras: El financiamiento a las pymes en - Cepal

More documents

Recommendations

Info

Eliminando barreras: El financiamiento a las pymes en América Latina Un segundo ámbito, en el cual se han hecho esfuerzos, está relacionado con el otorgamiento de créditos a mayor plazo y destinados a inversión e innovaciones, ya que se observa un predominio de préstamos corto plazo para capital de trabajo. Por último, se advierte una serie de inconvenientes burocráticos para la gestión de las líneas de créditos, acentuados cuando operan instituciones de segundo piso. En los procesos de intermediación de fondos que requieren aprobación de la banca de segundo piso, los plazos para efectivizar los desembolsos se extienden aún más, reduciendo la accesibilidad por parte de las empresas y al mismo tiempo, provocando un desinterés en los bancos para utilizar estas vías de fondeo. Un avance en esta materia ha sido la experiencia de Tarjeta BNDES en Brasil y el factoring electrónico en México. b) Sistemas de Garantías Uno de los factores que más dificulta el acceso al crédito de las empresas de menor tamaño es la falta de capacidad para responder a las garantías exigidas por los agentes financieros. Estos, para reducir los problemas de escasez y asimetría de información, demandan la cobertura parcial o total de la deuda, generalmente con activos (muebles o inmuebles) que, en caso de incumplimiento, son transferidos como forma de pago del préstamo. La solicitud de garantías hace posible realizar, en forma ágil, la selección de deudores aunque, por otro lado, deja afuera a muchas empresas que no pueden satisfacer este requisito. Es por eso que desde el sector público se fomenta la consolidación de sistemas nacionales de garantías que permitan a las empresas, especialmente a las de menor envergadura, cumplir con los requerimientos de garantías de los bancos y, con ello, mejorar su acceso al crédito. En los últimos años se ha registrado un fuerte crecimiento en los sistemas de garantía latinoamericanos, con algunas cifras bastante interesantes en México, Brasil, Colombia, Chile y, a más distancia, Argentina y Perú (Pombo et. al, 2008). Los sistemas de garantías en la región presentan una alta heterogeneidad, tanto en su conformación y forma de implementación, como en los resultados obtenidos. Las diferencias principales se encuentran en las formas jurídicas adoptadas, en el carácter público o privado de los fondos, el grado de cobertura, entre otras. En general, en la experiencia de América Latina predominan dos modelos: los fondos de garantías y las sociedades de garantías. Los fondos de garantía se constituyen fundamentalmente con capitales públicos, que se aplican en forma automática sin hacer evaluaciones de cada operación, siendo la institución financiera la encargada de realizar los diagnósticos de riesgo. Por su parte, las sociedades de garantías se financian con recursos públicos y, a
CEPAL veces, también con recursos de los privados. Las propias sociedades evalúan el riesgo antes de conceder el aval. Las sociedades de garantía recíprocas (SGR) tienen socios partícipes, que son las empresas que pueden obtener el aval, y socios protectores, los cuales pueden ser entidades públicas, empresas privadas grandes o pymes. Las SGR suelen tener un mayor poder de negociación en las condiciones de los créditos. Adicionalmente, existen sistemas de segundo piso para la provisión de reafianzamiento, aunque se utilizan en los casos de sistemas de garantía consolidados, para aumentar el apalancamiento de las instituciones de primer piso. Si bien hay varios fondos de reafianzamiento en la región, ninguno está operando con volúmenes significativos, con excepción del FNG de Colombia (Llisterri, 2007). El cuadro presenta una caracterización de los sistemas de garantía vigentes, en los países escogidos para este trabajo. Composición del SNG Tipología del SNG Año de constitución Origen de recursos Modalidad del sistema Cobertura máxima 6 Cuadro 3 Caracterización de los sistemas de garantía Argentina a Brasil Chile México Colombia El Salvador SGR (SEPYME) b Sociedades y fondos SGR (1995) y FOGABA (1994) FGI (BNDES), FUNPROGER (Min. Trabajo), FAMPE (SEBRAE) Fondos y SG (incipiente) FGI (2010), FAMPE (1995), FUNPROGER (2000) FOGAPE y FOGAIN (BancoEstado)- Programas CORFO Fondo de NAFINSA y Programa de Garantías (SPYME) Fondos Fondos Fondo FOGAIN (1980) luego reformado en 2000 y 2010 Público/Privados Público/Privados Públicos Públicos Fondo Nacional de Garantía PROGAIN, PROGAPE, SGR Sociedades y fondos NAFINSA (1997) 1982 y reformas Desde 2003 Mayoritario públicos Público /Privados Individuales Cartera Cartera Cartera Cartera Combinados 75% 80% A criterio de los bancos comerciales 70% (NAFINSA) 50% Fuente: Elaboración propia en base a información de las entidades de fomento, Llisterri (2007) (REGAR) (2008). a En Argentina existe un fondo en la provincia de Buenos Aires (Fogaba). b La SEPYME es la reguladora del sistema. 70% (PROGAPE), 50% (PROGAIN) En México y Colombia el sistema de fondos de garantía es la fórmula por excelencia; en Chile y en Brasil también, aunque se están implementando medidas para impulsar la creación de SGR; en El Salvador ambos modelos de cobertura están operativos; y en Argentina priman las SGR disponiendo de un solo disponen de un fondo provincial de garantías en Buenos Aires (FOGABA). Los sistemas de garantía han tenido un gran crecimiento en los últimos años. Según datos de Pombo et al. (2008), entre 2000 y 2007, el valor de las garantías vivas casi se cuadruplicó y la cantidad de pymes atendidas creció. A
Page 2 and 3: Eliminando barreras: El financiamie
Page 6: Eliminando barreras: El financiamie
Page 9 and 10: CEPAL riesgo y los servicios no fin
Page 11 and 12: CEPAL La importancia de los problem
Page 13 and 14: CEPAL esto incluye el armado del pr
Page 15 and 16: CEPAL condiciones de acceso al fina
Page 17 and 18: CEPAL mencionarse los casos de Méx
Page 19 and 20: CEPAL A principio de esa década, l
Page 21 and 22: CEPAL La licitación competitiva se
Page 23 and 24: CEPAL introducir mejoras de gestió
Page 25 and 26: CEPAL plano, la SEPYME focaliza su
Page 27 and 28: CEPAL Por tanto, de los seis paíse
Page 29 and 30: CEPAL mayoría de los países es la
Page 31 and 32: CEPAL Fuente: BNDES. 0 Recuadro 1 L
Page 33 and 34: CEPAL Recuadro 2 Factoraje electró
Page 35: CEPAL destina a apoyar la productiv
Page 39 and 40: CEPAL privados y ofrece garantías
Page 41 and 42: CEPAL 0 Recuadro 4 Las SGR en la Ar
Page 43 and 44: CEPAL Otros países de la región t
Page 45 and 46: CEPAL En Brasil el mercado de ventu
Page 47 and 48: CEPAL En síntesis, en los países
Page 49 and 50: CEPAL la Ley General (200 ) constit
Page 51 and 52: CEPAL de gestión, exportaciones e
Page 53 and 54: CEPAL 2. Problemas que persisten y
Page 55 and 56: CEPAL por ejemplo el aumento de cap
Page 57 and 58: CEPAL 6 permitir que los bancos inc
Page 59 and 60: CEPAL García, C. y Pedraza, E. (20
Page 86 and 87:
Eliminando barreras: El financiamie
Page 88 and 89:
3. Nuevos instrumentos Operaciones
Page 90 and 91:
Billones de pesos 0,7 0,6 0,5 0,4 0
Page 92 and 93:
Page 94 and 95:
Page 96 and 97:
Page 98 and 99:
3. Panorama general Eliminando barr
Page 100 and 101:
Page 102 and 103:
Page 104 and 105:
Page 106 and 107:
Page 108 and 109:
Page 110 and 111:
Page 112 and 113:
Page 114 and 115:
Page 116 and 117:
Page 118 and 119:
) Acciones directas Eliminando barr
Page 120 and 121:
Page 122 and 123:
Page 124 and 125:
Page 126 and 127:
Page 128 and 129:
Page 130 and 131:
Page 132 and 133:
Page 134 and 135:
Page 136 and 137:
Page 138 and 139:
Page 140 and 141:
Page 142 and 143:
Page 144 and 145:
Page 146 and 147:
Page 148 and 149:
Page 150 and 151:
Page 152 and 153:
Page 154 and 155:
Page 156 and 157:
Page 158 and 159:
Page 160 and 161:
Page 162 and 163:
Page 164 and 165:
Page 166 and 167:
Page 168 and 169:
Page 170 and 171:
Page 172 and 173:
Page 174 and 175:
Page 176 and 177:
Page 178 and 179:
Page 180 and 181:
Page 182 and 183:
Page 184 and 185:
Page 186 and 187:
Page 188 and 189:
Page 190 and 191:
Page 192 and 193:
Page 194 and 195:
Page 196 and 197:
Page 198 and 199:
Estado de situación Total presenta
Page 200 and 201:
Page 202 and 203:
Page 204 and 205:
Page 206 and 207:
Page 208 and 209:
Page 210 and 211:
Page 212:
show all

Eliminando barreras: El financiamiento a las pymes en - Cepal

You also want an ePaper? Increase the reach of your titles

Delete template?

Save as template?