Proyectos de Inversión, 2da Edicion - Nassir Sapag Chaín

Nassir Sapag Chain
2. Cuando la empresa efectúa sus ventas o da servicios sin IVA y sus compras sí están
afectas; por ejemplo, en el caso de las sociedades de profesionales, la prestación de
servicios de educación, las iglesias, el ejército, etcétera.
3. Cuando el desfase de tiempo y la cuantía del IVA pagado en las inversiones son altos,
ya que afectan al costo de capital inmovilizado hasta que ese impuesto es recuperado.
Generalmente, esto no es tan relevante en países donde el IVA por adquisiciones de
activos fijos es susceptible de ser recuperado anticipadamente (una vez cumplido
un periodo de seis meses contados desde el mes en que fue adquirido y utilizado el
crédito fiscal asociado, por ejemplo). Sin embargo, cuando esta situación no se da,
el desfase entre el momento en que se paga este impuesto y los momentos futuros
en que se recupera puede generar un importante efecto sobre la rentabilidad del
negocio, determinado por el costo de capital que inmoviliza.
Ejemplo 5.10
Si para un proyecto se requiere comprar una máquina en $5.000 más IVA y
suponiendo que la tasa de impuesto es 19%, en la inversión se debió desembolsar $5.950.
Es decir, se generó un crédito fiscal por $950.
Suponga que las ventas anuales ascienden a $3.000 más IVA y que en la fabricación
se ocuparán insumos por los que se pagarán $1.600 más IVA, además de otros egresos
que no están afectos a este impuesto, como las remuneraciones. Es decir, cada año se
recaudan $570 en IVA y se pagan $304, lo que permite elaborar el siguiente flujo de IVA
devengado.
Año
0
Año
1
IVA cobrado a clientes $570 $570 $570 $570 $570
IVA pagado a proveedores −$950 −$304 −$304 −$304 −$304 −$304
IVA agregado −$950 $266 $266 $266 $266 $266
Año
2
Año
3
Año
4
Año
5
El IVA crédito de $950 que se generó cuando se compró la máquina permite a
la empresa, al final del primer año, dejar de entregarle al fisco los $266 cobrados en
IVA por sobre los pagados a proveedores, ya que lo descuenta del crédito acumulado,
ahorrándose la transferencia. Cuando el crédito se agota, debe entregar el IVA recaudado
del consumidor final. El saldo anual del crédito fiscal acumulado sería como sigue.
Año
0
Año
1
Crédito inicio de año $950 $684 $418 $152
Deducción −$266 −$266 −$266 −$266
Crédito final de año $684 $418 $152 −$114
Año
2
Año
3
Año
4
Capítulo 5 Aspectos tributarios y administrativos
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