Proyectos de Inversión, 2da Edicion - Nassir Sapag Chaín

Proyectos de inversión. Formulación y evaluación
Por último, si solo se pueden ahorrar cuatro cuotas mensuales de $1.000 y se desea
tener acumulados $6.000 al momento de producirse el último ahorro, para definir la tasa
que permitiría lograr esa meta se selecciona la función Tasa como incógnita y se agregan
los valores 4 en Nper, −1000 en Pago y 6000 en VF, lo que da como resultado 27,82%.
9.1.3 Equivalencia entre un valor único inicial y una serie de pagos iguales,
a partir del periodo siguiente al del valor único inicial
Cualquiera de las cuatro variables que intervienen en esta clasificación, al igual que
en las dos anteriores, puede ser la incógnita y las otras tres pueden contener información.
Gráficamente, la relación entre estas variables se representa de la siguiente forma.
VA
P
Nper
Tasa
P P P
En este caso, Nper puede corresponder tanto a número de periodos como a
número de cuotas. La suma simple de todos los pagos es superior a su valor actual
porque si, por ejemplo, se obtiene un préstamo hoy, lo que debe devolverse en cuotas
futuras al banco son el préstamo más los intereses. Si, por el contrario, se invierte hoy
una cantidad es porque se espera que lo que se reciba en compensación sea mayor que
lo invertido para compensar el sacrificio del consumo presente. Matemáticamente, esta
relación se resuelve por cualquiera de las dos ecuaciones siguientes.
VA = P
n
∑
t =1
(1+ i) t
(9.4)
(
VA = F 1+ i ) n −1
i( 1+ i) n (9.5)
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