RAPPORTS ET BILAN 2010 - BCEE

3 COMPTES ANNUELS ET COMPTES CONSOLIDES DE LA BANQUE
L’efficacité des calculs de VaR est contrôlée de manière "ex-post" dans le cadre
d’un "back-testing" pour lequel les prédictions faites par la VaR sont comparées
aux variations de valeur effectivement constatées. Le graphique suivant montre
l'évolution de la VaR et du "back-testing" pour la Trésorerie de la Banque durant
l'année 2010. En moyenne, la VaR était de 0,65 million d’euros (1,26 million d’euros
en 2009). Pour le seul portefeuille de "trading", la VaR était de 81.500 EUR en
moyenne au courant de 2010 (101.000 EUR en 2009).
Le résultat négatif de la Trésorerie ne devrait pas dépasser le montant de la VaR
en moyenne plus d’un jour sur cent. Pour l’année 2010, nous avons observé 3
dépassements de la VaR pour la Trésorerie contre aucun dépassement observé pour
l’exercice précédent.
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En sus de la VaR, qui permet une gestion agrégée des différents risques de marché, la
Banque maintient d'autres outils de gestion des risques en fonction des instruments
financiers concernés. Ainsi, le risque de taux est géré en simulant l’incidence d’une
variation parallèle d'un point de base (0,01%) de la courbe des taux d’intérêt sur la
Valeur Actuelle Nette (ou "Net Present Value") des positions. Les rapports quotidiens
présentent donc la variation résultant de la variation parallèle de toutes les courbes
de taux d’intérêt d’un point de base, appelée encore "Basis Point Value" (BPV) qui
doit rester dans des limites fixées. De même, le risque de change et le risque sur
actions sont gérés par des limites sur les positions individuelles et "stop-loss".
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