RAPPORTS ET BILAN 2010 - BCEE

2 EVOLUTION DES ACTIVITES DE LA BANQUE
2. Le marché boursier
Le millésime 2010 ne restera pas dans les annales. Certes, l’année n’aura pas été
totalement noire, mais elle est loin d’être euphorique : le CAC 40 a cédé 3,34%,
après un bond de 22% en 2009.
Les craintes sur les dettes souveraines et le spectre du "double dip" ont pesé sur la
Bourse de Paris, qui est restée coincée dans une bande de fluctuations relativement
étroite.
La place hexagonale entre donc dans le camp des "négatifs" aux côtés des pays du
Sud comme l’Espagne (-17%) ou l’Italie (-13%), loin derrière ses voisins du Nord,
comme l’Allemagne (+16%), mais également le Royaume-Uni (+9%, et +13% en
euros) ou encore la Suède (+21%, +38% en euros). En retrait aussi par rapport au
Dow Jones (+11,02%, 19,05% en euros), soutenu par la politique d’assouplissement
quantitatif de la Réserve fédérale américaine puis, plus récemment, la prolongation
de mesures fiscales.
Tokyo a signé sa dernière séance de l’année sur une baisse annuelle de 3%. Le Swiss
Market Index (SMI) des 20 valeurs vedettes de la Bourse suisse a également achevé
l’année 2010 sur un recul de 1,6% en douze mois.
L’indice LuxX a clôturé l’année 2010 à 1.542,12 points, soit une hausse de 12,44%
par rapport à 2009. Le niveau le plus haut a été atteint le 7 avril 2010 à 1.620,06
points, et le plus bas le 20 mai 2010, à 1.327,41 points. L’évolution de l’indice LuxX
s’inscrit dans la tendance des places boursières européennes observée au cours de
l’année 2010.
L’année 2010 aura été l’année de tous les records sur les marchés des matières
premières. Vedette incontestée, l’or n’a jamais été aussi haut. Le pétrole file de
nouveau vers les 100 dollars le baril. Quant aux produits agricoles, certains ont
atteint des records historiques. Depuis la faillite de Lehman Brothers en 2008 et
les craintes d’explosion du système financier mondial, les investisseurs voient dans
l’or le meilleur moyen pour parer à toute éventualité en cas de risque extrême.
Dans tous les cas, que les marchés s’inquiètent d’un éventuel retour de l’inflation
aux Etats-Unis ou qu’ils redoutent une nouvelle récession après la crise des dettes
souveraines européennes, l’or en profite.
Après avoir évolué dans une fourchette de 70 à 80 dollars depuis l’automne 2009,
les prix du pétrole sont en train de renouer avec une certaine volatilité. Les cours
du baril ont ainsi franchi le cap des 80 dollars à l’automne 2010, avant de s’installer
au-dessus des 90 dollars à Londres et de frôler ce seuil à New York. Dans ce contexte,
les analystes tablent tous sur un baril à 100 dollars en 2011.
Alors que 2010 restera dans les mémoires comme l’une des années les plus
volatiles, les investisseurs semblent rester optimistes en ce début 2011 face à une
reprise économique qui s’annonce longue et difficile pour l’ensemble des grandes
économies du monde industrialisé.
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