RAPPORTS ET BILAN 2010 - BCEE

2.3.2.3 La juste valeur
La juste valeur de la contrepartie reçue ou donnée peut normalement être déterminée
par référence à un marché actif ou à partir de techniques d’évaluation basées principalement
sur des observations de marché.
Ainsi, pour déterminer une valorisation cohérente des différents instruments financiers
évalués à la juste valeur, la Banque a recours aux méthodes et modèles suivants :
- instruments financiers dérivés détenus à des fins de transaction ou de
couverture : la Banque applique la méthode des flux de trésorerie actualisés pour
les contrats "Plain-Vanilla", respectivement la méthode de "Black-Karasinski" pour
les contrats structurés.
3 COMPTES ANNUELS ET COMPTES CONSOLIDES DE LA BANQUE
- actifs financiers :
valeurs mobilières à revenu fixe :
• pour les valeurs cotées sur un marché actif, utilisation du prix "bid" d’une
source de cotation officielle,
• pour les valeurs cotées sur un marché jugé inactif, détermination d’une valeur
d’évaluation via l’application du modèle d’évaluation interne.
valeurs mobilières à revenu variable :
• pour les valeurs cotées sur un marché actif, utilisation du prix "bid" d’une
source de cotation officielle,
• pour les valeurs non cotées, respectivement cotées sur un marché jugé inactif,
détermination par la Banque d’une valeur d’évaluation par une analyse
détaillée des derniers comptes annuels et par la prise en compte des prix
d’éventuelles transactions récentes.
- passifs financiers :
les émissions d’EMTN de la Banque sont comptabilisées à l’origine au coût amorti.
Par la suite, en vue d’éviter un impact au compte de résultat lié à la couverture de
ces émissions par des instruments dérivés, ces opérations sont désignées comme
"fair value hedge". Ainsi, la méthode d’évaluation à la juste valeur appliquée à
l’émission ainsi que l’évaluation de sa couverture sont identiques : méthode des
flux de trésorerie actualisés, respectivement méthode "Black-Karasinski".
2.3.3 Jugements et estimations comptables
Dans le cadre de la mise en place des principes comptables sous IFRS, la Banque a
dû faire appel, dans certains cas, à des jugements ainsi qu’à des estimations dans la
détermination des montants renseignés dans les comptes annuels.
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