2011 Le rapport annuel de l'ASF

Il est important dans les partenariats que le partage des coûts etdes risques soit équitable. Toutefois, ce n’est pas le seul facteurdéterminant dans l’arbitrage entre la joint-venture et la captive àpart entière. En effet, d’autres critères entrent en ligne de comptecomme la taille ou le refinancement. A ce stade, pour JLR, labalance est en faveur de la JV. En effet, la taille de l’entreprisen’est pas encore suffisante pour justifier la création d’une captivequi reste trop coûteuse en capital.Nouvelles approches dans un paysage changeantUne nouvelle stratégie dans l’environnement changeantdu crédit à la consommationPhilippe Dumont, CEO, CACFDepuis 2008, l’évolution de l’environnement économique etfinancier fait craindre un « double dip » en Europe. Les chiffresde production du crédit à la consommation en France semblenten tout cas le laisser présager. La tourmente financière etéconomique entraîne pour les établissements une baisse de laproduction, une augmentation du risque que viennent aggraverles effets de la crise de la dette souveraine sur le coût durefinancement.Les réformes prudentielles en préparation (Bâle III et CRD 4) vontalourdir les exigences en fonds propres et les contraintes deliquidité, imposant aux spécialistes du crédit à la consommationde trouver des modes de croissance leur permettant de respecterces nouvelles contraintes et l’augmentation des coûts derefinancement qui en résultera.Les mesures issues de la directive sur le crédit aux consommateursvont également avoir un effet sur les marchés du crédit à laconsommation. D’ailleurs, les encours ont fortement diminué dansl’ensemble de l’Europe. Ainsi, fin 2010, l’encours de crédit àla consommation représentait 15,4% de la consommation dansl’Union européenne, contre 16,4% un an auparavant.Les perspectives à plus long terme montrent une populationeuropéenne vieillissante (les plus de 55 ans représentaient 25%de la population française en 2010) plus éduquée et plus aisée.Les habitudes de consommation changent et elles ont un impactdirect sur le recours au crédit à la consommation.Les priorités des consommateurs se déplacent vers la recherchede la santé, du bien-être et de la commodité. Une importancecroissante est apportée aux communautés, notamment virtuelles,et au développent durable. Enfin, on s’attend à ce que lesconsommateurs concentrent leurs achats sur les deux extrémitésde la gamme, au détriment des produits de milieu de gamme.Enfin, les nouveaux modes de paiement devraient se développerrapidement, que ce soit les paiements en ligne, les paiementspar téléphone mobile ou les cartes prépayées, ces dernièresprésentant un fort potentiel de croissance (remplacement desbons d’achat, accès pour une clientèle non bancarisée).On s’attend à ce que le développement des paiements partéléphone, que ce soit par le biais de la facturation, par lepaiement sans contact ou les paiements en ligne en utilisant unsmartphone, soit rapide, même s’il ne devrait concerner quedes paiements de petits montants. Il va entraîner l’entrée surle marché de nouveaux acteurs : les opérateurs de téléphonemobile, les fabricants et les développeurs de contenus. Cesacteurs devront mettre en place des partenariats avec desbanques pour accéder à leurs systèmes ou, alternativement, sedoter du statut d’établissement de paiement.Rapport ASF – juin 2012 102