Document de RÃƒÂ©fÃƒÂ©rence 2005 (AMF) (FR) - Maroc Telecom

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Le tableau ci-dessous présente les moyennes des taux deconversion dirham/euro retenus dans le cadre de laconsolidation des comptes du groupe Vivendi Universal pourles exercices 2004 et 2005.Pour 1 euro 01/2004 12/2004 12/2005Taux de clôture du bilan 11,03721 11,20733 10,89167Taux moyen compte de résultat 10,80293 11,01360 11,04579(Source : Vivendi Universal)Les taux de change ci-dessus ne sont indiqués que pourfaciliter la lecture du présent document. Le groupe ne garantitpas que les montants exprimés en dirhams ont été, auraient puou pourraient être convertis en euros à ces taux de change ouà tout autre taux. Pour des informations concernant l’effet desvariations de change sur les résultats du groupe, voir section5.3.6 « Publications d’informations qualitatives et quantitativesen matière de risques de marché » ci-après.100Document de référence 2005 - Maroc Telecom
5. RAPPORT FINANCIERVUE D’ENSEMBLE5.2 VUE D’ENSEMBLELes commentaires et l’analyse qui suivent doivent être lus enparallèle avec l'ensemble du présent document de référence, etnotamment avec les comptes consolidés audités incluant demanière indissociable le bilan, le compte de résultat, le tableau desflux de trésorerie, le tableau de variation des capitaux propres et lesannexes pour les exercices clos aux 31 décembre 2004 et 2005.L’ensemble des données opérationnelles inclues dans lechapitre 5.2 ne concernent que l’activité au Maroc et neprennent pas en compte les données du groupe Mauritel (pourplus d’informations sur le groupe Mauritel, voir 4.4.3« Description des activités – Groupe Mauritel »).5.2.1 Présentation généraleMaroc Telecom est l’opérateur historique de télécommunicationsdu Royaume du Maroc. La société dispose d’un réseau detélécommunications fixe et de télécommunications mobile qu’elleexploite. Maroc Telecom est organisée autour de ces deux pôles:• Le pôle Mobile gère l'offre des services de télécommunicationsmobiles (abonnements, forfaits, cartes prépayées, terminaux)aux particuliers, professionnels et entreprises au Maroc (Voirsection 4.4.1 « Description des activités - Pôle Mobile »). Le fortdéveloppement de l’activité Mobile lui confère une partcroissante du chiffre d’affaires de Maroc Telecom, passant deprès de 47% du chiffre d’affaires consolidé en 2004 (baseproforma) à plus de 52% en 2005.• Le Pôle Fixe et Internet gère l’offre des services detéléphonie fixe, des services d'Internet et des services detransmission de données à destination des clientsrésidentiels, professionnels et entreprises au Maroc. Il offreégalement des services de téléphonie publique via sonréseau propre de cabines publiques et via un réseauindépendant de téléboutiques. Son offre de services couvreenfin des services d'interconnexion aux autres opérateurs detélécommunications nationaux et internationaux (Voir section4.4.2 « Description des activités - Pôle Fixe et Internet »).Par ailleurs, au travers de sa participation dans l’opérateurhistorique de Mauritanie, Maroc Telecom exploite et gère dansce pays une offre de services de télécommunicationscomparable à celle de Maroc Telecom.5.2.2 Tendances du marché et autres facteurs influençant les résultatsCompte tenu de l’activité de Maroc Telecom de fournisseur deservices de télécommunications au Maroc, incluant lafourniture de services de télécommunications internationaux àdestination et en provenance du Maroc, le chiffre d’affaires etles résultats de Maroc Telecom dépendent de manièresignificative des dépenses moyennes en télécommunicationdes consommateurs marocains et, dans une moindre mesure,de l’évolution du trafic téléphonique international à destinationdu Maroc. L’évolution de la consommation des services detélécommunications au Maroc s'inscrit notamment dans lecontexte d'évolution de la situation économique du pays et,plus particulièrement, des revenus disponibles de la populationmarocaine. Dans cette perspective, il convient de noter que leproduit intérieur brut du Maroc a connu une évolution positiveau cours des dernières années (Évolution de 5,2% en 2003,4,2% en 2004, estimation de 1,8% en 2005 (Source : Directiondu Trésor et des Finances extérieures)).Principaux facteurs déterminant le chiffre d’affairesLe chiffre d'affaires de Maroc Telecom comprend principalementles ventes de services de télécommunications du pôle Mobile, etdu pôle Fixe et Internet et, plus accessoirement, les ventes deproduits associés à ces services que sont en particulier lesterminaux utilisés par les clients et abonnés (téléphonesmobiles, téléphones fixes et équipements multimédia).Pôle MobileLe pôle Mobile regroupe les services de télécommunicationsmobiles (voix, données, roaming) et les ventes de terminauxmobiles.Le chiffre d’affaires généré par le secteur de la téléphoniemobile varie essentiellement en fonction de l’évolution dunombre de clients et du revenu moyen par client (ARPU).L’évolution de ces deux facteurs a été significativementinfluencée par l’introduction des offres prépayées en 1999 etla libéralisation effective du marché en 2000 avec l’attributiond’une seconde licence depuis août 1999 (Voir section 4.8« Environnement réglementaire et dépendances éventuelles»).Document de référence 2005 - Maroc Telecom101
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