Euronext ParisEurolist, Co<strong>de</strong> MA0000011371.En euros Cours moyen* Plus haut Plus bas Transactions Transactionen nombre <strong>de</strong> titresen capitaux**(en milliers)(millions d’euros)Janvier <strong>2005</strong> 7,93 8,57 7,54 5 927,35 46,98Février <strong>2005</strong> 7,83 8,05 7,67 5 169,93 40,49Mars <strong>2005</strong> 7,50 8,00 7,14 4 885,22 36,64Avril <strong>2005</strong> 7,47 7,76 7,15 2 933,87 21,92Mai <strong>2005</strong> 7,64 7,89 7,30 2 441,60 18,66Juin <strong>2005</strong> 7,65 7,74 7,50 2 065,03 15,79Juillet <strong>2005</strong> 7,83 8,40 7,36 4 361,84 34,14Août <strong>2005</strong> 8,11 8,30 7,92 4 549,63 36,90Septembre <strong>2005</strong> 8,84 9,20 8,15 5 721,16 50,58Octobre <strong>2005</strong> 8,74 8,99 8,48 2 123,46 18,56Novembre <strong>2005</strong> 8,97 9,20 8,61 5 167,68 46,37Décembre <strong>2005</strong> 8,96 9,04 8,70 3 339,36 29,91Janvier 2006 9,74 10,19 8,98 5 005,20 48,77Février 2006 11,39 12,25 9,99 5 330,33 60,69* Le cours moyen est calculé en divisant le montant <strong>de</strong>s transactions en capitaux par les transactions en nombre <strong>de</strong> titres.** non compris les transactions hors système.Source : Euronext Paris.30<strong>Document</strong> <strong>de</strong> référence <strong>2005</strong> - <strong>Maroc</strong> <strong>Telecom</strong>
3. RENSEIGNEMENTS DE CARACTERE GENERAL CONCERNANT LA SOCIETE ET SON CAPITALDIVIDENDES ET POLITIQUE DE DISTRIBUTION3.4 DIVIDENDES ET POLITIQUE DE DISTRIBUTION3.4.1 Divi<strong>de</strong>n<strong>de</strong>s distribués aux titres <strong>de</strong>s cinq <strong>de</strong>rniers exercicesLe tableau suivant indique le montant <strong>de</strong>s divi<strong>de</strong>n<strong>de</strong>s (en millions <strong>de</strong> dirhams) distribués par la Société aux titres <strong>de</strong>s exercices2001 à <strong>2005</strong>.Exercice social considéré Date <strong>de</strong> distribution Divi<strong>de</strong>n<strong>de</strong>s2001 2002 7302002 2003 2 5002003 2004 2 750Divi<strong>de</strong>n<strong>de</strong> exceptionnel 2004 2 3742004 <strong>2005</strong> 4 395<strong>2005</strong> 2006 6 119* Montant proposé à l’Assemblée générale <strong>de</strong>s actionnaires du 30 mars 2006.Au 31 décembre <strong>2005</strong>, les réserves <strong>de</strong> la Société s’élèvent à 4 594 millions <strong>de</strong> dirhams (hors résultats à fin décembre <strong>2005</strong>) dont512,9 millions <strong>de</strong> dirhams <strong>de</strong> réserves disponibles.En outre, sous réserve <strong>de</strong> l’approbation <strong>de</strong> l’Assemble générale du 30 mars 2006, <strong>Maroc</strong> <strong>Telecom</strong> <strong>de</strong>vrait procé<strong>de</strong>r à ladistribution exceptionnelle <strong>de</strong> 3 516 millions <strong>de</strong> dirhams sous forme <strong>de</strong> réduction <strong>de</strong> capital non motivée par <strong>de</strong>s pertes, parvoie <strong>de</strong> réduction <strong>de</strong> la valeur nominale <strong>de</strong> l’action <strong>de</strong> 10 dirhams à 6 dirhams.3.4.2 Politique future <strong>de</strong> divi<strong>de</strong>n<strong>de</strong>sLa Société veut se montrer soucieuse <strong>de</strong> rémunérer sesactionnaires <strong>de</strong> manière satisfaisante tout en s'assurant lesmoyens <strong>de</strong> son développement. C'est pourquoi, <strong>Maroc</strong><strong>Telecom</strong> a l'intention <strong>de</strong> poursuivre une politique <strong>de</strong> distributionrégulière et significative, en fonction <strong>de</strong> la conjoncture, <strong>de</strong> sesrésultats bénéficiaires et <strong>de</strong> ses besoins <strong>de</strong> financement.Toutefois, le montant <strong>de</strong>s divi<strong>de</strong>n<strong>de</strong>s qui sera mis endistribution sera déterminé en prenant en considération lesbesoins en capitaux <strong>de</strong> la Société, le ren<strong>de</strong>ment <strong>de</strong>s capitaux,et la rentabilité actuelle et future <strong>de</strong> la Société. La Société nepeut garantir aux actionnaires un tel niveau <strong>de</strong> distribution tousles ans. Cet objectif ne constitue donc pas un engagement <strong>de</strong>la Société.Il est enfin rappelé que l’article 16 <strong>de</strong>s statuts prévoitl'attribution aux actionnaires, sous forme <strong>de</strong> divi<strong>de</strong>n<strong>de</strong>, d'unmontant global au moins égal à la moitié du bénéficedistribuable, sauf dérogation accordée par le Conseil <strong>de</strong>Surveillance à la majorité <strong>de</strong>s trois-quarts.En outre, les dispositions <strong>de</strong> l’article 331 in fine <strong>de</strong> la loi 17-95énoncent qu’«il est interdit <strong>de</strong> stipuler au profit <strong>de</strong>s actionnairesun divi<strong>de</strong>n<strong>de</strong> fixe ; toute clause contraire est réputée non écriteà moins que l’Etat n’accor<strong>de</strong> aux actions la garantie d’undivi<strong>de</strong>n<strong>de</strong> minimum ».Le droit marocain <strong>de</strong>s sociétés impose à <strong>Maroc</strong> <strong>Telecom</strong>,comme à toute société anonyme, <strong>de</strong> doter la réserve légale <strong>de</strong>5% du résultat jusqu’à atteindre 10% du capital social. <strong>Maroc</strong><strong>Telecom</strong> a atteint en 2004 la limite <strong>de</strong> la réserve légale, et pourradonc, à compter <strong>de</strong> l'exercice <strong>2005</strong>, distribuer, si cela est jugésouhaitable par les actionnaires, l’intégralité <strong>de</strong> son bénéficedistribuable.<strong>Document</strong> <strong>de</strong> référence <strong>2005</strong> - <strong>Maroc</strong> <strong>Telecom</strong>31
- Page 1: DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2005
- Page 4 and 5: SOMMAIRECHIFFRES CLÉS 41 RESPONSAB
- Page 6 and 7: CHIFFRES CLES2003 2004 2005 Var2005
- Page 8 and 9: 1 RESPONSABLES DU DOCUMENT DE REFER
- Page 10 and 11: 2 RENSEIGNEMENTS RELATIFSA L'OPERAT
- Page 12 and 13: 3 RENSEIGNEMENTS DE CARACTERE GENER
- Page 14 and 15: • de se conformer aux disposition
- Page 16 and 17: Les dividendes se prescrivent par c
- Page 18 and 19: Quorum et majoritéL’assemblée g
- Page 20 and 21: prennent fin à l'issue de la réun
- Page 22 and 23: Le Conseil de Surveillance peut, da
- Page 24 and 25: La date du franchissement de seuil
- Page 26 and 27: Si le CDVM accorde la dérogation d
- Page 28 and 29: 3.2 RENSEIGNEMENTS DE CARACTERE GEN
- Page 30 and 31: 3.2.5 Evolution du capital de la So
- Page 34 and 35: 3.4.3 Régime fiscal relatif aux di
- Page 36 and 37: 3.5 REPARTITION ACTUELLE DU CAPITAL
- Page 38 and 39: • supérieure ou égale à 30% et
- Page 40 and 41: engagé, tant que Vivendi Universal
- Page 42 and 43: 4 RENSEIGNEMENTS CONCERNANT L'HISTO
- Page 44 and 45: L'organigramme fonctionnel du Group
- Page 46 and 47: 4.2.3 Certification ISODans le cadr
- Page 48 and 49: Rester le principal moteur et acteu
- Page 50 and 51: 2003 2004 2005Nombre de clients mob
- Page 52 and 53: Le prépayéAu 31 décembre 2005, l
- Page 54 and 55: • Extenso + : introduite en mai 2
- Page 56 and 57: sous forme d’une véritable Carte
- Page 58 and 59: • Les plates-formes GPRSL’utili
- Page 60 and 61: clientèle, en particulier avec la
- Page 62 and 63: Les services à valeur ajoutée Ent
- Page 64 and 65: Maroc et les principaux pays « app
- Page 66 and 67: InternetLa première connexion à l
- Page 68 and 69: Centres d’appelsLa branche Fixe e
- Page 70 and 71: 70% (Source Mauritel). Le taux de p
- Page 72 and 73: Réseau indirect nationalLa diversi
- Page 74 and 75: 4.5 CONCURRENCEAu 31 décembre 2005
- Page 76 and 77: 4.5.3 DonnéesAu 31 décembre 2005,
- Page 78 and 79: 4.7 VARIATIONS SAISONNIERESLes mois
- Page 80 and 81: • Lancement de l’appel à concu
- Page 82 and 83:
l’établit) ou à un usage partag
- Page 84 and 85:
La loi 55-01 a institué le princip
- Page 86 and 87:
prononcée par l'autorité gouverne
- Page 88 and 89:
4.9.3 Taux de rotationLe taux de ro
- Page 90 and 91:
4.9.10 Avantages sociauxOutre les p
- Page 92 and 93:
4.11 PROPRIETE INTELLECTUELLEAu 31
- Page 94 and 95:
4.13 PROCEDURES JUDICIAIRES ET D’
- Page 96 and 97:
Maroc Telecom dépend de la fiabili
- Page 98 and 99:
(Voir section 4.8 « Environnement
- Page 100 and 101:
5 RAPPORT FINANCIER5.1 CHIFFRES CON
- Page 102 and 103:
Le tableau ci-dessous présente les
- Page 104 and 105:
S’agissant du nombre de clients d
- Page 106 and 107:
• des impôts et taxes,• des au
- Page 108 and 109:
ProvisionsDes provisions sont compt
- Page 110 and 111:
Le coût d’endettement financier
- Page 112 and 113:
5.3.1 Comparaison des données 2005
- Page 114 and 115:
L’impact en 2004 du changement de
- Page 116 and 117:
5.3.2 Comparaison des données 2004
- Page 118 and 119:
• 6 583 millions de dirhams, gén
- Page 120 and 121:
En 2005, la différence entre le fl
- Page 122 and 123:
Engagements reçusEn millions de di
- Page 124 and 125:
Risque de liquiditéConcernant les
- Page 126 and 127:
5.4 COMPTES CONSOLIDESConformément
- Page 128 and 129:
Compte de résultat consolidé des
- Page 130 and 131:
Tableau de variation des capitaux p
- Page 132 and 133:
comptables internationales IFRS (In
- Page 134 and 135:
Les dépenses ultérieures relative
- Page 136 and 137:
Les créances clients correspondent
- Page 138 and 139:
par rapport au prix de vente public
- Page 140 and 141:
Note 2. Périmètre de consolidatio
- Page 142 and 143:
Exercice 2005en millions MAD 2004 A
- Page 144 and 145:
Note 6. Titres mis en équivalence
- Page 146 and 147:
Note 8. Variation des impôts diff
- Page 148 and 149:
Note 13. Dividendes13.1 Dividendes(
- Page 150 and 151:
Note 15. Emprunts et autres passifs
- Page 152 and 153:
Note 17. Chiffres d’affaires des
- Page 154 and 155:
Note 26. Intérêts minoritaires de
- Page 156 and 157:
28.3. Résultats sectoriels par act
- Page 158 and 159:
Note 30. Opérations avec les parti
- Page 160 and 161:
Note 32. Evènements post clôtureU
- Page 162 and 163:
3. Bilan consolidé et notes explic
- Page 164 and 165:
4.Comptes consolidés au 31 décemb
- Page 166 and 167:
• Compte de résultat consolidé
- Page 168 and 169:
• Tableau de variation des capita
- Page 170 and 171:
5.5 COMPTES SOCIAUXBILANACTIF Brut
- Page 172 and 173:
COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES (Hors
- Page 174 and 175:
TABLEAU DE FINANCEMENT DE L'EXERCIC
- Page 176 and 177:
• Créances publiques : une provi
- Page 178 and 179:
A1 : PRINCIPALES METHODES D'EVALUAT
- Page 180 and 181:
B2 : TABLEAU DES IMMOBILISATIONS AU
- Page 182 and 183:
B4 : TABLEAU DES TITRES DE PARTICIP
- Page 184 and 185:
B9 : ENGAGEMENTS FINANCIERS REÇUS
- Page 186 and 187:
B11 : DETAIL DES POSTES DU C.P.CEXE
- Page 188 and 189:
B13 : DETERMINATION DU RESULTAT COU
- Page 190 and 191:
C3 : RESULTAT ET AUTRES ELEMENTS CA
- Page 192 and 193:
RAPPORT DE GESTION DU DIRECTOIREA L
- Page 194 and 195:
En 2005, le chiffre d’affaires br
- Page 196 and 197:
La trésorerie, y compris les place
- Page 198 and 199:
Nous vous proposons également de p
- Page 200 and 201:
RAPPORT SPECIAL DES COMMISSAIRES AU
- Page 202 and 203:
6 GOUVERNEMENT D'ENTREPRISE6.1 COMP
- Page 204 and 205:
6.1.2 Composition et fonctionnement
- Page 206 and 207:
fonctions de Vice-Président et de
- Page 208 and 209:
6.2 GOUVERNEMENT D'ENTREPRISE6.2.1
- Page 210 and 211:
• l’audit financier (15 auditeu
- Page 212 and 213:
6.3 INTERETS DES DIRIGEANTS6.3.1 R
- Page 214 and 215:
6.4 CONVENTIONS REGLEMENTEESMaroc T
- Page 216 and 217:
7 EVOLUTION RECENTE ET PERSPECTIVES
- Page 218 and 219:
7.3 ORIENTATIONSLa présente sectio
- Page 220 and 221:
TABLE DE CONCORDANCERubriques de l'
- Page 222 and 223:
ANNEXESASSEMBLEE GENERALE MIXTE DE
- Page 224 and 225:
GLOSSAIRE3RP (Réseau Radioélectri
- Page 226:
Taux de succès : Indicateur de qua