Prospetto - Consob

Sezione Prima
X. RISORSE FINANZIARIE
Nel presente capitolo, si analizza la situazione finanziaria del Gruppo Tiscali. Si rimanda inoltre ai
bilanci consolidati della Società per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 2004, 2005 e 2006 ed alla
relazione trimestrale consolidata al 30 settembre 2007, che sono a disposizione del pubblico nei luoghi
e nelle modalità indicati nel Capitolo XXIV del Prospetto Informativo.
10.1 Risorse finanziarie dell’Emittente
Le disponibilità liquide del Gruppo al 30 settembre 2007 erano pari a 104,5 milioni di Euro. Il dato
non include crediti finanziari correnti, per circa 17,7 milioni di Euro, relativi per la quasi totalità a
depositi in garanzia.
Le principali fonti di finanziamento al 30 settembre 2007 derivavano da i) una linea di credito erogata
da Intesa Sanpaolo e J.P. Morgan Securities Ltd. ii) un debito verso azionisti e iii) debiti per locazioni
finanziarie.
migliaia di Euro 30 settembre 2007 31 dicembre 2006 31 dicembre 2005
A. Cassa 104.544 3.824 30.004
B. Altre disponibilità liquide - - -
C. Titoli detenuti per la negoziazione - - -
D. Liquidità (A) + (B) + (C) 104.544 3.824 30.004
E. Crediti finanziari correnti 17.751 7.638 6.881
F. Debiti bancari correnti 23.464 358.896 18.081
G. Parte corrente dell’indebitamento non corrente - -
H. Altri debiti finanziari correnti (*) 20.632 28.194 227.755
I. Indebitamento finanziario corrente (F) + (G) + (H) 44.096 387.090 245.837
J. Indebitamento finanziario corrente netto (I) – (E) – (D) (78.198) 375.629 208.952
K. Debiti bancari non correnti 589.909 - 89.162
L. Obbligazioni emesse - - -
M. Altri debiti non correnti (**) 107.296 46.648 46.014
N. Indebitamento finanziario non corrente ((K) + (L) + (M) 697.205 46.648 135.176
O. Indebitamento finanziario netto (J) + (N) 619.007 422.277 344.128
(*) include debiti per leasing
(**) include debiti per leasing e debiti verso soci
Il Gruppo ha rimborsato 540,7 milioni di Euro di obbligazioni emesse sul mercato in scadenza negli
esercizi 2004, 2005 e 2006. Il rimborso è avvenuto mediante l’utilizzo di mezzi propri derivanti dalla
cessione di partecipazioni e attività e da un aumento di capitale di 50 milioni di Euro eseguito nel
dicembre 2004 nonchè con l’accensione di due tranche di finanziamento strutturato erogato da Silver
Point Capital in due tranche per un totale di 250,9 milioni di Euro, negli esercizi 2005 e 2006. Detto
finanziamento è stato sostituito nel 2006 da una linea di credito erogata da Intesa Sanpaolo, per 280
milioni di Euro, a condizioni decisamente più vantaggiose per il Gruppo e parzialmente rimborsato
successivamente all’incasso della cessione.
L’acquisizione di Pipex ha visto l’accensione di un nuovo finanziamento erogato dalla stessa Intesa
Sanpaolo e da J.P. Morgan Securities Ltd. per complessivi 650 milioni di Euro, destinati anche al
rimborso del debito finanziario esistente.
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