Prospetto - Consob

Prospetto Informativo Tiscali S.p.A.
19,5%. Si è previsto infatti che la crescita dal traffico medio generato per cliente impatti sui costi delle
infrastrutture di rete determinando una crescita significativa dei costi fissi.
Costi Indiretti (Generali, personale e marketing e vendita)
I costi indiretti sono previsti in crescita del 7% medio annuo con una crescita attesa di quelli del
personale del 4,5% ed una crescita media del 8%/9% di quelli legati allo sviluppo ed al mantenimento
della base clienti (in particolare marketing 5%, commerciale 10% e amministrativi 9%). In termini
percentuali, i costi di marketing e vendita incidono, dal 2008 in poi, per circa il 50% del totale costi
indiretti.
Investimenti
Gli investimenti sull’arco di piano sono suddivisibili nella componente di rete (legata allo sviluppo dei
siti), nella componente commerciale (legata alla crescita dei clienti) e nella componente di servizio
(legata allo sviluppo di nuovi servizi).
Per la rete è previsto un investimento medio per nuovo sito realizzato in un ordine di grandezza
compreso tra Euro 200 mila ed Euro 250 mila. Tale investimento include gli studi di fattibilità,
l’acquisto delle locazioni presso l’incumbent, l’installazione di apparati di rete e macchinari
comprensivi delle schede su cui attestare i singoli clienti e il cosidetto ‘backhauling’ ovvero il
collegamento tra le centrali e la rete di Tiscali. Tale costo è stato conservativamente assunto costante
sull’orizzonte di piano.
Gli investimenti commerciali includono sia i canoni da pagare all’incumbent per l’attivazione e la
migrazione dei clienti che i modem e i set-top-box, da fornire ai clienti.
L’incidenza di tali costi varia a seconda della configurazione prevista per il cliente finale e determina
un investimento per cliente compreso tra i 70/75 Euro, per servizi di solo accesso con modem base, ai
200/270 Euro per i servizi Triple Play con set-top-box equipaggiato con disco per la registrazione dei
programmi televisivi.
Gli altri investimenti attengono allo sviluppo di nuovi prodotti e servizi. Nel piano attuale è previsto
un impegno complessivo di circa Euro 20 milioni per la predisposizione della IPTV e dei servizi di
telefonia mobile dalla fine del 2007 al 2008. Successivamente, sono previsti investimenti per nuove
tecnologie pari a circa Euro 10 milioni di l’anno.
Si è inoltre ipotizzato che nel triennio 2010-2012 gli investimenti complessivi avessero una incidenza
sui ricavi decrescente pari rispettivamente al 15%, 12%, 10%.
Costi di acquisizione dei clienti
I costi di acquisizione dei clienti sono contabilizzati in parte sotto forma di costi commerciali
(marketing and sales) ed in parte forma di investimenti sui clienti.
Combinando le due componenti e considerando quindi i costi di marketing (campagne commerciali,
promozioni, etc.), costi per i canali di vendita costi di attivazione (canoni verso l’incumbent) e costi
per tecnologia, modem e set-top-box, il costo per cliente oscilla in tra i 180 Euro ai 380 Euro con un
valore medio intorno ai 200 Euro.
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