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Sezione Prima La voce debiti non correnti al 30 settembre 2007 includeva l’importo del finanziamento erogato in data 13 settembre 2007 da Banca Intesa Sanpaolo e JP Morgan, pari a 589,9 milioni di Euro. Il finanziamento, pari a nominali 650 milioni di Euro, di cui 50 milioni ancora non utilizzati, è stato contabilizzato secondo il criterio dell’amortized cost. La linea di credito e la linea di liquidità con Intesa Sanpaolo contengono impegni di carattere finanziario (“financial covenants”) legati principalmente al rispetto dei seguenti indicatori di tipo finanziario da verificare, a livello consolidato, su base trimestrale: rapporto tra debito ed EBITDA; rapporto tra EBITDA e pagamenti a titolo di capitale ed interessi a servizio del debito (“Debt Service Cover Ratio”); rapporto tra EBITDA e costo netto per interessi (“Interest Cover Ratio”). La linea di credito di 650 milioni di Euro (di cui 600 milioni di Euro erogati alla data della 30 settembre 2007) ha sostituito sostanzialmente il precedente finanziamento con Banca Intesa Sanpaolo (per 150 milioni di Euro) e con Barclays (per circa 53 milioni di Euro). Tale ammontare complessivo andrà ridotto, per complessivi 150 milioni di Euro, anche con i proventi del presente aumento di capitale in opzione, oltre che, attraverso il ricorso a strumenti di debito di mercato per circa 400 milioni di Euro, come meglio esplicitato successivamente. Qualora l’operazione di aumento di capitale nonsi concludesse entro il febbraio 2008 e l’operazione di debito di mercato non avvenisse entro il settembre 2008, i finanziamenti ponte si trasformerebbero in debiti a lungo termine con scadenza il 13 settembre 2016 e il 13 settembre 2014, rispettivamente. La linea di credito di 50 milioni di Euro già erogata, e quella messa a disposizione, scadono entrambe nel settembre 2011. I finanziamenti sono a tasso variabile legato all’Euribor e hanno un costo, inclusivo degli spread e delle commissioni, che varia a seconda delle caratteristiche strutturali del finanziamento stesso e, quindi, delle diverse tranche prima indicate. Il margine rispetto all’Euribor attualmente è di circa 400 punti base, ad esclusione della tranche relativa al previsto aumento di capitale. Il margine potrebbe essere soggetto ad aggiustamento in decremento o in incremento in funzione delle performance economiche del Gruppo e dei tempi di realizzazione delle operazioni di rifinanziamento attraverso strumenti di mercato. Il costo definitivo del debito relativo al prestito ponte all’operazione di debito di mercato, pari a 400 milioni di Euro, verrà determinato al momento del completamento dell’operazione di mercato in funzione di fattori esogeni quali il tipo di strumento scelto e il livello di domanda del mercato. Il Gruppo Tiscali intende rifinanziare parte significativa del proprio debito ai sensi dei contratti di finanziamento in essere alla Data del <strong>Prospetto</strong> (cfr. Sezione Prima, Capitolo XXII, Paragrafo 22.3). In particolare, per rimborsare tutto o parte del debito incorso ai sensi del Senior Secured Bridge Facility Agreement, il Gruppo prevede di emettere nei primi mesi del 2008, ove le condizioni di mercato lo consentano, titoli obbligazionari senior notes riservati ai soli investitori istituzionali, del tipo cosiddetto “high yield” o ad alto rendimento, a tasso d’interesse variabile computato sulla base del tasso Euribor, a lungo termine, per un ammontare pari a Euro 400 milioni e soggetti a termini, quali impegni, limitazioni e garanzie, simili a quelli contemplati dal contratto Senior Secured Bridge Facility Agreement (per una descrizione dei termini di tale accordo, cfr. Sezione Prima, Capitolo XXII, Paragrafo 22.3.1). Gli altri debiti non correnti (107,3 milioni di Euro) si riferiscono al finanziamento fruttifero di interessi a tassi di mercato, erogato nell’esercizio 2004 dal socio Andalas Limited (30,6 milioni di Euro). Il finanziamento è intervenuto a sostegno degli investimenti necessari a sostenere la crescita ed in particolare l’implementazione di un’infrastruttura di rete in unbundling. In data 13 settembre 2007 tale finanziamento è stato postergato rispetto al nuovo finanziamento emesso da Banca Intesa Sanpaolo e JP Morgan. Il dato include debiti verso società di leasing per contratti di locazione finanziaria (76,6 milioni di Euro). 123
<strong>Prospetto</strong> Informativo Tiscali S.p.A. I contratti sono relativi principalmente ad attrezzature di rete, server ed altre attrezzature direttamente impegnate nel processo produttivo. L’incremento, pari a 60,7 milioni di Euro rispetto al dato di dicembre 2006 (15,9 milioni di Euro), è imputabile prevalentemente all’operazione sale & lease back sulla sede di Sa Illetta (Cagliari) e per la parte residua all’incremento di contratti di leasing. Il residuo importo è attribuibile a contratti di leasing su attrezzature di rete, server ed altre attrezzature direttamente impegnate nel processo produttivo. 10.1.2 Finanziamenti a breve termine La voce debiti correnti al 31 dicembre 2005 includeva il prestito obbligazionario convertibile per 209,5 milioni di Euro di nominale (cd equity-linked), in scadenza nel settembre 2006 e quote a breve del mutuo ipotecario relativo alla sede di Cagliari, nonchè finanzamenti bancari a breve. La voce debiti correnti al 31 dicembre 2006 includeva il debito verso Silver Point Capital per 250,9 milioni di Euro, il mutuo ipotecario relativo alla sede di Cagliari (per 29,1 milioni di Euro) e il finanziamento concessi da EDC (Export Development Canada) per 13,3 milioni di Euro, tutti rimborsati nel mese di febbraio 2007. La voce includeva altresì un finanziamento per 52,6 milioni di Euro erogato da Barclays Capital alla controllata nel Regno Unito. La voce debiti correnti al 30 settembre 2007 includeva debiti verso banche per 26,2 milioni di Euro e la quota a breve dei debiti per leasing per 17,9 milioni di Euro. Si evidenzia il sostanziale spostamento della scadenza del debito da breve a lungo termine. 10.1.3 Situazione finanziaria nell’esercizio 2004 Per completezza, si riporta la situazione finanziaria nell’esercizio 2004, pur riferendosi ad un perimetro delle attività continuative inclusivo dele controllate in Italia, Olanda, Regno Unito, Germania, TiNet e di altre controllate minori. (milioni di Euro) 31 dicembre 2004 Disponibilità Liquide 83,1 Altre attività finanziarie 53,9 Di cui: Conti vincolati in garanzia e depositi cauzionali 15,8 Crediti fiscali e altre att. Finanziarie 38,1 TOTALE ATTIVITÀ FINANZIARIE 137,0 Obbligazioni maturate a luglio 2005 250,0 Obbligazioni convertibili settembre 2006 209,5 Obbligazioni Telinco 0,4 Totale Obbligazioni 459,9 Finanziamenti a medio / lungo termine 35,6 Debiti a breve termine 24,6 Totale debiti verso banche 60,2 Debiti verso altri finanziatori (leasing) 37,8 TOTALE INDEBITAMENTO LORDO (a) 557,9 TOTALE INDEBITAMENTO NETTO 420,9 124
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