Debatoplæg om aktivt ejerskab - Finansministeriet
Debatoplæg om aktivt ejerskab - Finansministeriet
Debatoplæg om aktivt ejerskab - Finansministeriet
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
Selv <strong>om</strong> der kun er ét ledelsesorgan, fordeles opgaverne mellem medlemmerne<br />
på samme måde s<strong>om</strong> mellem bestyrelse og direktion i det to-strengede<br />
ledelsessystem, jf. nedenfor. Der vil typisk være en gruppe af medlemmer<br />
(executive officers), herunder den administrerende direktør (the chief executive<br />
officer (CEO)), der forestår den daglige ledelse af selskabet, og en gruppe<br />
af medlemmer, der alene beskæftiger sig med den overordnede kontrol og<br />
ledelse af selskabet (outside directors).<br />
Det en-strengede system anvendes primært i England og USA, jf. boks 8.1.<br />
Boks 8.1. Eksempler på lande med et ledelsessystem med flest træk fra<br />
det en-strengede ledelsessystem.<br />
USA Amerikanske selskaber har en en-strenget ledelsesstruktur med en bestyrelse<br />
(board of directors), der har til opgave at lede selskabet og<br />
overvåge den daglige ledelse. Ledende direktører, herunder den administrerende<br />
direktør (chief exectutive officer CEO), vælges af bestyrelsen.<br />
Lovgivningen indeholder ikke de danske regler <strong>om</strong>, at flertallet af<br />
bestyrelsens medlemmer ikke må være direktører, og <strong>om</strong> at en direktør<br />
ikke må være bestyrelsesformand, jf. afsnit 8.3.<br />
Selskabslovgivningen i USA fastlægges af de enkelte stater, hvorfor<br />
detailreguleringen vil være afhængig af, i hvilken stat et selskab stiftes.<br />
Fondsbørserne har dog i et vist <strong>om</strong>fang stillet krav til vedtægterne og<br />
ledelsens sammensætning i de selskaber, der søges optaget til notering.<br />
Bestyrelsens ansvars<strong>om</strong>råder varetages i praksis ofte af forskellige underudvalg.<br />
Disse underudvalg kan få delegeret k<strong>om</strong>petence på konkrete<br />
<strong>om</strong>råder dog bortset fra visse særlige vigtige beslutninger, herunder<br />
f.eks. beslutninger <strong>om</strong> udbyttestørrelse eller mere fundamentale beslutninger<br />
<strong>om</strong> f.eks. fusioner, reorganiseringer samt vedtægtsændringer. Et<br />
underudvalg kan f.eks. forestå dialogen med den eksterne revisor<br />
("audit c<strong>om</strong>ittee") eller forestå forhandlingerne med de ledende medarbejdere<br />
og direktører <strong>om</strong> disses aflønning ("c<strong>om</strong>pensation c<strong>om</strong>ittee").<br />
England Ledelsesstrukturen i de engelske selskaber minder meget <strong>om</strong> det amerikanske<br />
system og er s<strong>om</strong> i USA baseret på det en-strengede system. I<br />
England består ledelsen i et selskab af en bestyrelse (board of directors),<br />
hvoraf en eller flere medlemmer også udgør selskabets daglige<br />
ledelse (executive directors).<br />
"While the UK system closely resembles that of the United States, there<br />
are a few notable differences. For instance, in constrast to the United<br />
States, a majority of boards in the United Kingd<strong>om</strong> have a nonexecutive<br />
chairman. However, many boards have a majority of inside<br />
directors – only 42 percent of all directors are outsiders, and 9 percent<br />
of the largest UK c<strong>om</strong>panies have no outside directors at all". (Uddrag<br />
fra Monks & Minows, Corporate Governance for the 21 st . century,<br />
Watching the watchers, 1996).<br />
159