Debatoplæg om aktivt ejerskab - Finansministeriet

France Telecoms årsregnskab for 1996 udarbejdet efter fransk regnskabslovgivning viste et
overskud på 2 milliarder franske franc. Når årsregnskabet blev omarbejdet til amerikanske
regnskabsstandarder (US GAAP) viste det imidlertid er underskud på 26 milliarder franske
franc.
Kilde: ”The role of disclosure i corporate governance”, Stephen M. Davis 1998.
De dårligere regnskabsresultater efter amerikansk regnskabspraksis kom som
en overraskelse for de fleste, ikke mindst fordi den generelle forventning var,
at de europæiske årsregnskaber var mere forsigtige og derfor skulle vise dårligere
resultater end de amerikanske.
De europæiske virksomheder havde imidlertid i gode år oparbejdet hensættelser
og foretaget nedskrivninger ud over det, som var nødvendigt. Virksomhedene
kunne derfor i perioder med nedadgående indtjening skjule dette ved
at bruge af de hemmelige reserver, som i kraft af national lovgivning og brug
af skatteretlige opgørelsesprincipper, herunder flittig brug af forsigtighedsprincippet,
var etableret tidligere.
Denne form for regnskabsmanipulation (resultatudjævning) bevirker at regnskabsbrugerene
først på et meget sent tidspunkt, dvs. når de hemmelige reserver
er opbrugt og således ikke længere kan anvendes til at skjule reelle tab,
bliver opmærksom på den negative udvikling i selskabet. Også forskelligheden
i regnskabsbehandlingen af pensionsforpligtelser for medarbejdere spillede
i øvrigt en rolle.
Tilliden til europæiske årsregnskaber led et alvorligt knæk og har medvirket
til at gøre den kapital, som europæiske virksomheder henter internationalt dyrere,
end den ville have været, dersom der havde været større tillid til deres
årsregnskaber.
Vigtigheden af ét internationalt regnskabssprog bliver i øvrigt konstant slået
fast, fordi det reducerer de transaktionsomkostninger, der er forbundet med
grænseoverskridende aktiviteter og finansiering.
”Without international standards for disclosure of corporate information, investors have great
difficulty in properly evaluating alternative investment opportunities on a risk and reward basis.
This deficiency results in a less than optimal allocation of capital.”
Mr. Lawrence Weinbach, Chairman, President and Chief Executive Officer, Unisys Corp.
(United States).
For at afhjælpe problemerne med at direktiverne ikke følger international anerkendt
regnskabspraksis, har Europa-kommissionen igangsat et arbejde, som
325