Jahresbericht 2012 - Stadtsparkasse Düsseldorf

108
Stadtsparkasse Düsseldorf I Jahresbericht 2012
Die Risikomessung erfolgt sowohl in der periodischen
als auch in der wertorientierten Sicht
monatlich. Aufgrund der hohen Bedeutung des
Zinsänderungsrisikos wird im Rahmen eines
Frühwarnsystems die Entwicklung des Zinsänderungsrisikos
täglich überwacht.
In der wertorientierten Sicht erfolgt ab 2013
zusätzlich die Risikobetrachtung des Liquiditätsrisikos.
Sie basiert – analog zur periodischen
Sicht – auf der Liquiditätsablaufbilanz. Der
Risikowert wird ermittelt, indem das maximale
Gap der kommenden 60 Monate identifiziert und
(fiktiv) geschlossen wird. Die verbarwerteten
(Refi-)Spreadkosten der kommenden 60 Monate
(Gap-Laufzeit) werden dazu herangezogen.
Risikosteuerung
Zur Steuerung des Zinsbuches wird eine risikomindernde
semiaktive Strategie verfolgt. Im
Wesentlichen wird mit der semiaktiven Steuerung
eine Mischform zwischen der rein passiven und
der rein aktiven Steuerung festgelegt.
• Der Steuerungsansatz orientiert sich an
einer adäquaten Zielstruktur als langfristige,
strategische Grundposition (passivische
Grundschicht) über die Festlegung einer
Benchmark. Durch Vorgabe eines Abweichungskorridors
von der passiven Grundschicht
im Rahmen aktiver, kurzfristig
orientierter Steuerungsmaßnahmen soll
an positiven Entwicklungen der Kapitalmärkte
partizipiert werden.
• Gleichzeitig ergibt sich die Möglichkeit zur
Gegensteuerung bei negativen Veränderungen.
Ziel ist die Generierung nachhaltiger
Erträge aus der Fristentransformation.
Die aktive Steuerung erfolgt in Abhängigkeit
von der Zinsprognose bzw. Hauszinsmeinung.
Im Rahmen von vier Szenarien können dabei
Abweichungen in den einzelnen Laufzeitbändern
zugelassen werden.
sich in 2012 von 5,1 Mrd. Euro auf 3,5 Mrd. Euro
deutlich reduziert.
Kundengeschäfte in Derivaten werden einzeln
durch entsprechende Gegengeschäfte gesichert.
Hierbei handelt es sich weit überwiegend um
Swaps und Caps.
Währungsrisiken
Währungsrisiken werden – bezogen auf originäre
Positionen der Stadtsparkasse – als unwesentliches
Risiko angesehen. Sie bestehen auf Ebene
des Teilkonzerns vor allem aufgrund von Investments
in Private Equity-Fonds auf Fremdwährungsbasis
(siehe auch Ausführungen zu Beteiligungsrisiken).
Im Rahmen des Fremdwährungsrisikomanagements
erfolgt eine revolvierende
Absicherung der in USD denominierten Investments
durch Devisentermingeschäfte.
Finanzanlagen in Fremdwährung innerhalb
von Wertpapiersondervermögen werden
im Wesentlichen ebenfalls regelmäßig durch
Devisentermingeschäfte gesichert.
Liquiditätsrisiken
Risikodefinition
Das Liquiditätsrisiko wird in das Zahlungsunfähigkeitsrisiko,
das Refinanzierungsrisiko
und das Marktliquiditätsrisiko unterschieden.
Das Zahlungsunfähigkeitsrisiko stellt die Gefahr
dar, dass die Stadtsparkasse Düsseldorf ihren
gegenwärtigen und zukünftigen Zahlungsverpflichtungen
nicht mehr vollständig oder nicht
fristgerecht nachkommen kann. Ein Refinanzierungsrisiko
besteht bei einem Missverhältnis in
der Laufzeit zwischen Aktiva und Passiva, wenn
infolge längerfristiger Verwendung von kurzfristig
zur Verfügung stehenden Mitteln im Aktivgeschäft
oder durch zu geringe Platzierung von
längerfristigen Einlagen die Refinanzierung nicht
vorbehaltlos sichergestellt ist. Die Rückzahlungstermine
für die Verbindlichkeiten liegen vor den
entsprechenden Terminen der Forderungen.
Zur Absicherung von Marktpreisrisiken werden
neben bilanziellen Instrumenten auch Zinsswaps
zur Steuerung des Zinsänderungsrisikos
im Bankbuch eingesetzt. Das Swapvolumen hat
Um die Rückzahlungen durchführen zu können,
müssen Anschlussfinanzierungen sichergestellt
werden. Demzufolge wird das Refinanzierungsrisiko
als die Gefahr definiert, Refinanzierungs-
I Organe und Ausschüsse I Beiräte I Lagebericht I Jahresabschluss I Anhang I Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers I
I Bericht des Verwaltungsrates I Standorte, Tochterunternehmen und Stiftungen I