German - World Trust Annual Report - Putnam Investments

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Anhang zum Abschluss Forts. zum 30. Juni 2014 Forts. 4. Angaben zum NIW im aktuellen und im vorherigen Berichtszeitraum Forts. Putnam U.S. Large Cap Growth Fund 30. Juni 2014 USD 30. Juni 2013 USD 30. Juni 2012* USD Summe Nettoinventarwert $ 64.434.278 $ 47.250.388 $ 39.030.087 Klasse A Emittierte Anteile 6.090 100 100 Nettoinventarwert je Anteil $ 13,79 $ 10,64 $ 8,97 Klasse M Emittierte Anteile 3.465.072 3.457.465 3.447.608 Nettoinventarwert je Anteil € 13,56 € 10,50 € 8,96 * Der Teilfonds wurde am 18. April 2012 aufgelegt. 5. Mit Finanzinstrumenten verbundene Risiken Gemäß Definition in FRS 29 Finanzinstrumente kann das Risiko in die folgenden Komponenten unterteilt werden: Marktrisiko (zu dem das Marktpreisänderungsrisiko, das Fremdwährungsrisiko und das Zinsrisiko gehören), Liquiditätsrisiko und Kredit- oder Ausfallrisiko. Der Risikomanagementprozess des Fonds besteht aus einer mehrschichtigen und funktionsübergreifenden Überprüfung, die ein System der gegenseitigen Kontrolle bietet. Der Anlageberater prüft und genehmigt mindestens monatlich die nachfolgend zusammengefassten Richtlinien zur Steuerung dieser Risiken. Der Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft des Fonds erhält monatlich einen Risikobericht und nimmt jährlich eine Überprüfung des Risikomanagementprozesses vor. Diese Richtlinien sind seit Beginn des Berichtszeitraums, auf die sich dieser Abschluss bezieht, im Wesentlichen unverändert geblieben. a) Marktpreisänderungsrisiko Das Marktpreisänderungsrisiko entsteht hauptsächlich aufgrund der Ungewissheit über die zukünftigen Preise der gehaltenen Finanzinstrumente. Es stellt den potenziellen Verlust dar, den der Fonds erleiden könnte, wenn Marktpositionen trotz Kursbewegungen gehalten werden, die nur den jeweiligen Einzeltitel betreffen, aber auch auf alle am Markt gehandelten Instrumente zutreffen können. Der Anlageberater prüft die Portfoliostruktur, um das mit bestimmten Ländern oder Industriezweigen verbundene Risiko auf ein Minimum zu reduzieren, und verfolgt zugleich die Anlageziele des Fonds. Der Anlageberater misst sowohl das Gesamtrisiko der einzelnen Teilfonds als auch das Risiko einer unterdurchschnittlichen Entwicklung gegenüber der Benchmark (auch als aktives Risiko oder Tracking Error („TE“) bezeichnet). Das Marktrisiko der einzelnen Teilfonds zum 30. Juni 2014 (und 30. Juni 2013) entsprach den beizulegenden Zeitwerten der gehaltenen Anlagen, die im Anlagenverzeichnis jedes Teilfonds angegeben sind. Aggregierter Wert im Risiko (Value-at-Risk) Die Teilfonds verwenden den relativen Wert im Risiko (Value-at-Risk oder „VaR“) als Risikomesstechnik zur Messung, Überwachung und Steuerung von Risiken. Das Risikomaß VaR schätzt mit einem gegebenen Konfidenzniveau für eine gegebene Haltedauer den möglichen Verlust des vorsteuerlichen Gewinns ein. Das statistisch definierte wahrscheinlichkeitstheoretische VaR-Modell berücksichtigt nicht nur die Schwankungsbreiten (Marktvolatilität), sondern auch die Risikoverteilung, indem es ausgleichende Positionen und Korrelationen zwischen Produkten und Märkten erkennt. Risiken können so für alle Märkte und Produkte einheitlich gemessen und die Risikomaße zu einer einzigen Kennzahl zusammengefasst werden. Unter Berücksichtigung der Interdependenzen zwischen den Marktvariablen schätzt der Fonds ferner den VaR des Portfolios bzw. die Verlustschwelle, die bei einer Haltedauer von 1 Tag das 99. Perzentil des Konfidenzniveaus nicht überschritten werden dürfte. Um das Gesamtrisiko abzuschätzen bedient sich der Anlageberater eines eigenen multifaktoriellen Modells, aus dem auch Schätzwerte für den VaR analytisch abgeleitet werden können. Die unten angegebenen VaR-Schätzungen beziehen sich auf einen Zeitpunkt und schwanken entlang der Zeitachse als Funktion der Marktpreis- und Portfolioänderungen. Angesichts seines Bezugs auf historische Daten ist der VaR bei der Schätzung der Risiken in Märkten, in denen es zu keinen unerwarteten wesentlichen Änderungen bzw. jähen Änderungen der Marktlage kommt, äußerst effektiv. Eine dem VaR inhärente Beschränkung ist die, dass die Verteilung früherer Änderungen der Marktrisikofaktoren keine akkuraten Prognosen für zukünftige Risiken liefern kann. Unterschiedliche VaR-Methoden und Verteilungsannahmen könnten einen erheblich unterschiedlichen VaR ergeben. Des Weiteren erfasst ein für einen 1-Tages-Horizont berechneter VaR das Marktrisiko von Positionen nicht vollständig, die nicht innerhalb eines Tages liquidiert oder durch Absicherungsgeschäfte glattgestellt werden können. Änderungen des VaR zwischen Berichtszeiträumen sind in der Regel auf Änderungen des Aussetzungsgrads, der Volatilität und/oder Korrelationen unter den Vermögensklassen zurückzuführen. 134 Putnam World Trust
Anhang zum Abschluss Forts. zum 30. Juni 2014 Forts. 5. Mit Finanzinstrumenten verbundene Risiken Forts. a) Marktpreisänderungsrisiko Forts. Die nachfolgenden Tabellen zeigen den VaR für jeden Teilfonds, dessen festgelegte Benchmark (sofern zutreffend) sowie das Verhältnis der beiden Kennzahlen (auch als relativer VaR bezeichnet) für die zum 30. Juni 2014 und 30. Juni 2013 aktiven Teilfonds: Benchmark des Portfolios Teilfonds 1 Tag in % Mindestwert in % Durchschnittswert in % Höchstwert in % Putnam Asia Pacific (Ex-Japan) Equity Fund 30. Juni 14 1,63 1,63 2,05 2,54 30. Juni 13 2,36 1,88 2,46 3,15 Putnam Emerging Markets Equity Fund 30. Juni 14 1,69 1,69 2,06 2,55 30. Juni 13 2,30 1,83 2,38 3,09 Putnam Global Core Equity Fund 30. Juni 14 1,75 1,75 2,06 2,37 30. Juni 13 2,31 1,92 2,45 3,11 Putnam Global Fixed Income Alpha Fund S2 30. Juni 14 0,63 0,41 0,50 0,63 30. Juni 13 0,50 0,40 0,50 0,63 Putnam Global High Yield Bond Fund 30. Juni 14 0,96 0,88 1,20 1,41 30. Juni 13 1,36 0,98 1,53 1,83 Putnam Total Return Fund 30. Juni 14 1,04 0,83 1,10 1,33 30. Juni 13 1,29 1,04 1,45 2,03 Putnam U.S. Large Cap Growth Fund 30. Juni 14 2,08 1,78 2,06 2,30 30. Juni 13 2,23 2,15 2,52 3,01 VaR der Benchmark 1 Tag in % Mindestwert in % Durchschnittswewert Höchst- t in % in % Referenzbenchmark Teilfonds Putnam Asia Pacific (Ex-Japan) Equity Fund 30. Juni 14 1,61 1,61 2,04 2,45 MSCI AC Pacific ex Japan Index 30. Juni 13 2,29 1,94 2,38 3,01 Putnam Emerging Markets Equity Fund 30. Juni 14 1,73 1,73 2,15 2,52 MSCI Daily TR EM USD 30. Juni 13 2,28 1,91 2,44 3,10 Putnam Global Core Equity Fund 30. Juni 14 1,55 1,55 1,91 2,21 MSCI World Index 30. Juni 13 2,17 1,75 2,29 2,93 Putnam Global Fixed Income Alpha Fund S2 30. Juni 14 0,02 0,02 0,02 0,02 BBA Libor GBP 6 Month 30. Juni 13 0,02 0,02 0,02 0,02 Putnam Global High Yield Bond Fund* 30. Juni 14 0,82 0,82 1,05 1,25 BofA Merrill Lynch Global High Yield Investment Grade Country Constrained Index - 100% Hedged 30. Juni 13* 1,21 1,07 1,34 1,65 Putnam Total Return Fund 30. Juni 14 1,04 1,04 1,25 1,56 Custom Dynamic Risk Allocation Index 30. Juni 13 1,54 1,54 1,70 1,90 Putnam U.S. Large Cap Growth Fund 30. Juni 14 1,89 1,69 1,92 2,16 Russell 1000 Growth Index 30. Juni 13 2,12 2,00 2,27 2,61 * Der Putnam Global High Yield Bond Fund wechselte seine Benchmark am 1. Januar 2013. Die zum 30. Juni 2013 angegebenen Durchschnitts-, Mindest- und Höchstwerte des VaR basieren auf einer Kombination der alten und neuen Benchmark. Relativer VaR (Verhältnis VaR des Teilfonds / VaR der Benchmark) Teilfonds 1 Tag in % Putnam Asia Pacific (Ex-Japan) Equity Fund 30. Juni 14 1,01 30. Juni 13 1,03 Putnam Emerging Markets Equity Fund 30. Juni 14 0,98 30. Juni 13 1,01 Putnam Global Core Equity Fund 30. Juni 14 1,13 30. Juni 13 1,06 Putnam Global High Yield Bond Fund 30. Juni 14 1,17 30. Juni 13 1,12 Putnam Total Return Fund 30. Juni 14 1,00 30. Juni 13 0,84 Putnam U.S. Large Cap Growth Fund 30. Juni 14 1,10 30. Juni 13 1,05 Putnam World Trust 135
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Anlagepolitik Ausschüttungspolitik
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Gesamtrendite* für das Geschäftsj
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Putnam Asia Pacific (Ex-Japan) Equi
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Putnam Global Fixed Income Alpha Fu
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Putnam Total Return Fund Forts Auss
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Erklärung über die Aufgaben der V
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Bericht der unabhängigen Wirtschaf
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Putnam Emerging Markets Equity Fund
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Putnam Emerging Markets Equity Fund
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Putnam Global Core Equity Fund Anla
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