Gesamtrendite* für das Geschäftsjahr zum 30. Juni 2014 Forts. Die Daten beziehen sich auf die Vergangenheit. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Garantie für künftige Ergebnisse. Die Angaben zur Wertentwicklung berücksichtigen nicht die bei der Ausgabe und Rücknahme von Anteilen angefallenen Provisionen und Kosten. Aktuellere Renditen können geringer oder höher als die angegebenen ausfallen. Die Anlagerendite, der Nettoinventarwert sowie der Marktpreis schwanken, so dass Sie bei einem Verkauf Ihrer Anteile einen Gewinn oder Verlust haben können. Die Performance setzt eine Wiederanlage der Ausschüttungen zum Nettoinventarwert voraus und berücksichtigt weder Steuern noch Ausgabeaufschläge. Die Performance wird durch die Zahlung von Ausgabeaufschlägen verringert. Die zu einem gegebenen Zeitpunkt bestehende Differenz zwischen dem Ausgabepreis und dem Rücknahmepreis von Anteilen bedeutet, dass die Anlage als mittel- bis langfristig betrachtet werden sollte. Bei Teilfonds, die Erträge zum Ziel haben, können die Erträge einher mit Marktbedingungen und Besteuerungsabkommen schwanken. Veränderungen in den Wechselkursen können sich nachteilig auf den Wert, Preis oder Ertrag der Teilfonds auswirken. Die Teilfonds sind Teilfonds des <strong>Putnam</strong> <strong>World</strong> <strong>Trust</strong>, einem Umbrella-Investmentfonds mit Sitz in Irland. Bis zum 18. Februar 2000 hatte der <strong>Putnam</strong> Global High Yield Bond Fund seinen Sitz auf den Cayman-Inseln und unterlag geringeren Gebühren und Kosten. Der Fonds wurde gemäß den Verordnungen als Organismus für gemeinsame Anlagen in übertragbaren Wertpapieren gegründet. 8 <strong>Putnam</strong> <strong>World</strong> <strong>Trust</strong>
<strong>Putnam</strong> Asia Pacific (Ex-Japan) Equity Fund Die meisten Anteilsklassen des Teilfonds entwickelten sich im 12- monatigen Berichtszeitraum zum 30. Juni 2014 besser als ihre Benchmark. Die gelungene Einzeltitelauswahl steigerte die relative Wertentwicklung. Auch die Sektorpositionierung war ertragssteigernd, aber die Länderallokationen beeinträchtigten die Ergebnisse gegenüber der Benchmark. Die Wertpapierauswahl war am erfolgreichsten in den Sektoren Informationstechnologie, Versorger und Telekommunikationsdienstleistungen. Auf Sektorebene leisteten übergewichtete Allokationen in der Technologie und in Nicht-Basiskonsumgütern zusammen mit einer gegenüber der Benchmark untergewichteten Position in Basiskonsumgütern den größten Beitrag. Die in den Sektoren Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe, Nicht-Basiskonsumgüter und Gesundheits-wesen ausgewählten Aktien schmälerten dagegen die relativen Ergebnisse, ebenso wie eine untergewichtete Position im Sektor Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe, ein besser als die Benchmark abschneidender Sektor. Aus Ländersicht machten ungünstige übergewichtete Allokationen in Thailand, Indonesien und Südkorea den Gewinn aus der untergewichteten Position in Malaysia und China sowie einer übergewichteten Allokation in Singapur wieder zunichte. Die stärksten Einzelbeiträge kamen unter anderem von Inotera Memories und Pegatron (Technologie), Lend Lease und Challenger (Finanzdienstleistungen) und David Jones (Nicht- Basiskonsumgüter). Zu den größten Verlustbringern auf Einzeltitelebene zählten unter anderem Surya Semesta (Industrie), Prada (Nicht-Basiskonsumgüter) und Bangkok Bank und China Overseas Grand Oceans (Finanzdienstleistungen). Der Teilfonds erzielte im Geschäftsjahr nach Anteilsklassen die folgenden Renditen: 17,08% für Anteile der Klasse A, 16,57% für Anteile der Klasse B, 17,03% für Anteile der Klasse C, 17,93% für Anteile der Klasse I, 22,96% (16,87% in Euro) für Anteile der Klasse M und 31,68% (17,03% in Pfund Sterling) für Anteile der Klasse T, alle zum Nettoinventarwert (NIW oder ohne Ausgabeaufschläge). Die Benchmark des Teilfonds, der MSCI All-Country Pacific ex Japan-Index (ND), gewann in US-Dollar gerechnet 16,92% hinzu. Unseres Erachtens bieten internationale Aktien Anlegern derzeit zahlreiche Chancen. Bewertungen, wieder steigende Gewinne und Umstrukturierungschancen liefern allesamt weiterhin ein ziemlich überzeugendes Argument für Anlagen in internationalen Aktien. Wir sind uns der potenziellen Risiken durch mehrere politische Wechsel in Schwellenländern wie Indien, Indonesien und Brasilien bewusst. Politische Veränderungen erfolgen selten nahtlos, deshalb ist das Potenzial für Enttäuschungen in Bezug auf Wirtschaft und Markt gegeben. Obwohl das Wachstum in China stabil scheint, neigen Anleger außerdem zu höchster Empfindlichkeit in Bezug auf Anzeichen für schwächere Konjunkturdaten in diesem Land. Des Weiteren, auch wenn geopolitische Krisen angesichts der andauernden Unruhe in der Ukraine sowie in anderen Teilen der Welt scheinbar zur Regel geworden sind, sind wir der Meinung, dass die Chancen bei internationalen Aktien viele der Risiken überwiegen. Angesichts dieses Hintergrunds bleiben wir bei unserer weiteren Suche nach attraktiven Anlagechancen wachsam in Bezug auf diese Risikofaktoren. Wert des NIW der NIW der NIW der NIW der NIW der NIW der Anteils Klasse A Klasse B Klasse C Klasse I Klasse M* Klasse T** 30/06/13 $20,55 $20,04 $20,37 $21,25 €19,44 £18,61 30/06/14 24,06 23,36 23,84 25,06 22,72 21,78 Der Teilfonds schüttete im Berichtszeitraum keine Dividenden aus. * Die Wertangaben erfolgen in Euro. ** Die Wertangaben erfolgen in Pfund Sterling. Mit internationalen Anlagen sind bestimmte Risiken wie Währungsschwankungen, wirtschaftliche Instabilität und politische Entwicklungen verbunden. Schwellenländerwertpapiere können mit zusätzlichen Risiken wie Illiquidität und Volatilität einhergehen. Der Teilfonds investiert sein Vermögen ganz oder teilweise in Unternehmen mit kleiner und/oder mittlerer Marktkapitalisierung. Diese Anlagen erhöhen das Risiko stärkerer Kursschwankungen. Der Teilfonds investiert in weniger Emittenten oder konzentriert seine Anlagen nach Region oder Sektor und ist mit höheren Risiken verbunden als ein Fonds, der breiter gestreut investiert. Die hierin vorgetragenen Ansichten sind ausschließlich die von <strong>Putnam</strong> zum 11. August 2014. Sie sind nicht als Anlageberatung gedacht. Erwartungen in Bezug auf die künftige Marktentwicklung unterliegen Änderungen. <strong>Putnam</strong> Emerging Markets Equity Fund In den zwölf Monaten bis zum 30. Juni 2014 entwickelte sich der Teilfonds sowohl in US-Dollar als auch in Lokalwährung besser als seine Benchmark. Neben der günstigen Sektorpositionierung steigerte auch die gelungene Einzeltitelauswahl den Ertragsvorsprung des Teilfonds, Länderallokationen hingegen belasteten die relative Wertentwicklung. Die Wertpapierauswahl war mit Ausnahme des Finanzsektors erfolgreich in allen Sektoren. Auf Sektorebene leistete eine gegenüber der Benchmark untergewichtete Allokation in Telekommunikationsdienstleistungen zusammen mit übergewichteten Allokationen in der Informationstechnologie und in Nicht-Basiskonsumgütern den größten Beitrag. Neben der ungünstigen Aktienauswahl im Finanzsektor belasteten auch untergewichtete Allokationen in den Sektoren Energie und Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe die relative Wertentwicklung, da beide Sektoren besser als die Benchmark abschnitten. Aus Ländersicht machten ungünstige übergewichtete Allokationen in Thailand, Indonesien und den Vereinigten Arabischen Emiraten zusammen mit einer untergewichteten Position im sich kräftig entwickelnden Südafrika den Gewinn aus den untergewichteten Allokationen in Mexiko und Malaysia und der Meidung von Chile wieder zunichte. Die stärksten Einzelbeiträge kamen unter anderem von Inotera Memories, HCL und Pegatron (Technologie), Estacio Participacoes (Nicht-Basiskonsumgüter) und Mota-Engil (Industrie). Zu den größten Verlustbringern auf Einzeltitelebene zählten unter anderem die Bangkok Bank, China Overseas Grand Oceans und Metro Pacific <strong>Investments</strong> (Finanzdienstleistungen). Der Teilfonds erzielte im Geschäftsjahr nach Anteilsklassen die folgenden Renditen: 16,20% für Anteile der Klasse A, 15,56% für Anteile der Klasse B, 16,05% für Anteile der Klasse C, 17,29% für Anteile der Klasse I, 21,86% (15,79% in Euro) für Anteile der Klasse M und 30,83% (16,28% in Pfund Sterling) für Anteile der Klasse T, alle zum Nettoinventarwert (NIW oder ohne Ausgabeaufschläge). Die Benchmark des Teilfonds, der MSCI Emerging Markets Index (ND), verzeichnete in US-Dollar ein Plus von 14,31%. Schwellenländeraktien legten im zweiten Quartal 2014 kräftig zu. Abgesehen von den möglichen Ausnahmen von Indien, Indonesien und Mexiko, die strukturelle Wirtschaftsreformen eingeleitet haben, glauben wir, dass die meisten Schwellenländer im Fall steigender US-Zinsen – mit denen wir rechnen – immer noch Gefahr laufen, Finanzierungsprobleme zu bekommen. Länder wie die Türkei, Südafrika und Brasilien haben mit unterschiedlichen Formen von struktureller Schwäche zu kämpfen, einschließlich steigender Leistungsbilanzdefizite und Zinsen, die im Vergleich zur Inflation zu niedrig sein dürften. Auch wenn die Rally auf einer Vielzahl von Schwellenmärkten kräftig gewesen ist, der Trend könnte leicht kippen, da bei ausländischem Kapital die Gefahr besteht, dass es bei steigenden US-Zinsen sofort abgezogen wird. Angesichts dieses Hintergrunds bleiben wir bei unserer weiteren Suche nach attraktiven Anlagechancen wachsam in Bezug auf verschiedene Risikofaktoren. Wert des NIW der NIW der NIW der NIW der NIW der NIW der Anteils Klasse A Klasse B Klasse C Klasse I Klasse M* Klasse T** 30/06/13 $16,79 $16,39 $16,64 $17,58 €15,71 £15,48 30/06/14 19,51 18,94 19,31 20,62 18,19 18,00 Der Teilfonds schüttete im Berichtszeitraum keine Dividenden aus. * Die Wertangaben erfolgen in Euro. ** Die Wertangaben erfolgen in Pfund Sterling. Mit internationalen Anlagen sind bestimmte Risiken wie Währungsschwankungen, wirtschaftliche Instabilität und politische Entwicklungen verbunden. Schwellenländerwertpapiere können mit zusätzlichen Risiken wie Illiquidität und Volatilität einhergehen. Der Teilfonds investiert sein Vermögen ganz oder teilweise in Unternehmen mit kleiner und/oder mittlerer Marktkapitalisierung. Diese Anlagen erhöhen das Risiko stärkerer Kursschwankungen. Der Teilfonds investiert in weniger Emittenten oder konzentriert seine Anlagen nach Region oder Sektor und ist mit höheren Risiken verbunden als ein Fonds, der breiter gestreut investiert. Die hierin vorgetragenen Ansichten sind ausschließlich die von <strong>Putnam</strong> zum 11. August 2014. Sie sind nicht als Anlageberatung gedacht. Erwartungen in Bezug auf die künftige Marktentwicklung unterliegen Änderungen. <strong>Putnam</strong> <strong>World</strong> <strong>Trust</strong> 9
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