German - World Trust Annual Report - Putnam Investments

Anhang zum Abschluss Forts.
zum 30. Juni 2014 Forts.
5. Mit Finanzinstrumenten verbundene Risiken Forts.
a) Marktpreisänderungsrisiko Forts.
Der Putnam Global Fixed Income Alpha Fund S2 weist lediglich den VaR seines Portfolios aus. Für diesen Teilfonds wird der VaR an einem
Limit von 5 % einer Benchmark aus geldnahen Mitteln gemessen, weshalb ein VaR-Verhältnis nicht relevant ist.
Leverage
Gemäß den ESMA-Leitlinien (CESR/10-788) wird die Leverage der einzelnen Teilfonds im Berichtszeitraum als Bruttobetrag der Nennwerte
sämtlicher von einem Teilfonds eingesetzten derivativen Instrumente berechnet, und das Ergebnis wird als Prozentsatz des Nettovermögens
eines Teilfonds angegeben. Aufgrund dieser Berechnungsmethode ist die nachstehend durch die Zahlen dargestellte Leverage-Höhe jedes
Teilfonds eventuell zu hoch angegeben und nicht repräsentativ für das tatsächliche, durch die derivativen Positionen des Teilfonds
verkörperte Risiko. Die berechnete Leverage-Zahl nimmt die absolute Summe der derivativen Long- und Short-Positionen und summiert sie.
Es erfolgt keine Reduzierung von ausgleichenden oder teilweise ausgleichenden Positionen oder Engagements in Positionen, die glattgestellt
oder zum Teil glattgestellt wurden. Wenn ein Teilfonds beispielsweise eine Long-Devisenterminposition im australischen Dollar gegen das
Pfund Sterling über einen Nennwert von 1 Million Dollar (d. h. australische Dollar kaufen, Pfund Sterling verkaufen) eröffnet und dann später
diese Position glattstellt, indem er dieses Handelsgeschäft genau in der anderen Richtung tätigt (d. h. australische Dollar verkaufen, Pfund
Sterling kaufen), dann würden sich diese Handelsgeschäfte mit einem Nennwert von 2 Millionen Dollar in der Summe niederschlagen, obwohl
diese Positionen ein wirtschaftliches Risiko von Null haben. Ein weiteres Beispiel dafür, wie Leverage in dieser Zahl als zu hoch angegeben
sein könnte, kann beim Zinshedging demonstriert werden. Eröffnet ein Teilfonds eine Zinsswap-Position, um Zahlungen auf festverzinsliche
vs. variable US-Dollarsätze mit einem Nennbetrag von 1 Million $ zu leisten und sichert danach diese Zinsposition erneut ab, indem er
Zahlungen aus einem Swap festverzinsliche vs. variable US-Dollarsätze mit einem Nennbetrag von 1 Million $ erhält, dann würden sich diese
Handelsgeschäfte mit einem Nennwert von 2 Millionen $ in der Summe niederschlagen, trotz der Tatsache, dass diese Positionen ein
wirtschaftliches Risiko von Null haben.
Die nachstehend gezeigten Zahlen sind ein Durchschnitt für den Berichtszeitraum und können sich von Zeit zu Zeit ändern.
Teilfonds
Durchschnittswert
in %
Durchschnittswert
in %
Putnam Asia Pacific (Ex-Japan) Equity Fund 30. Juni 14 11 30. Juni 13 4
Putnam Emerging Markets Equity Fund 30. Juni 14 18 30. Juni 13 12
Putnam Global Core Equity Fund 30. Juni 14 34 30. Juni 13 55
Putnam Global Fixed Income Alpha Fund S2 30. Juni 14 779 30. Juni 13 1.302
Putnam Global High Yield Bond Fund 30. Juni 14 21 30. Juni 13 21
Putnam Total Return Fund 30. Juni 14 316 30. Juni 13 308
Putnam U.S. Large Cap Growth Fund 30. Juni 14 1 30. Juni 13 -
b) Fremdwährungsrisiko
Das Währungsrisiko ist das Risiko, dass der beizulegende Zeitwert oder künftige Zahlungsströme eines Finanzinstruments infolge von
Wechselkursänderungen Schwankungen unterliegen. Das Risiko ergibt sich aus Finanzinstrumenten, die auf eine andere Währung als die
Funktionalwährung lauten, in der sie bewertet werden. Ein erheblicher Anteil des Vermögens der einzelnen Teilfonds wird in anderen
Währungen als die Basiswährung gehalten, was dazu führt, dass die Bilanz der Teilfonds durch Währungsbewegungen erheblich
beeinträchtigt werden kann.
Bestimmte Absicherungen auf Klassenebene, wie sie in der Analyse des Anlagenportfolios enthalten sind, werden eingegangen, um den
Wert der Euro- und Pfund Sterling-Klassen in den US-Dollar-Teilfonds abzusichern.
Putnam Asia Pacific (Ex-Japan) Equity Fund
2014
Fremdwährung
Monetäre
Vermögenswerte/
(Verbindlichkeiten)
USD
Nicht-monetäre
Vermögenswerte
USD
Brutto-
Fremdwährungs-
Engagement
USD
Devisenterminkontrakte
auf Portfolioebene
USD
Netto-
Fremdwährungs-
Engagement
USD
Australischer Dollar (8.023) 1.253.457 1.245.434 2.008 1.247.442
Pfund Sterling - - - 10.784 10.784
Euro 1 - 1 3.031 3.032
Hongkong-Dollar (7.033) 1.423.885 1.416.852 - 1.416.852
Indonesische Rupiah - 168.529 168.529 - 168.529
Malaysischer Ringgit - 75.993 75.993 - 75.993
Neuseeland-Dollar - 18.452 18.452 - 18.452
Philippinischer Peso - 189.501 189.501 - 189.501
Singapur-Dollar 481 326.953 327.434 - 327.434
Südkoreanischer Won - 819.136 819.136 - 819.136
Taiwan-Dollar 33.264 612.098 645.362 - 645.362
Thailändischer Baht - 82.438 82.438 - 82.438
Südafrikanischer Rand - 26.405 26.405 - 26.405
Summe 18.690 4.996.847 5.015.537 15.823 5.031.360
136 Putnam World Trust