“IFRS” fait référence… - Euro Disney SCA - Disneyland® Paris

Rapport financier annuelNotes annexes aux états financiers consolidés19.4. AUTRES ACCORDSTWDC gère la construction des attractions du Groupe. Au cours des Exercices 2010, 2009 et 2008, le Groupea engagé respectivement 10,8 millions d’euros, 9,4 millions d’euros et 7,0 millions d’euros de coûts de constructionavec TWDC. Ces coûts ont été activés en Immobilisations corporelles.Une ligne de crédit de 100,0 millions d’euros a également été mise à disposition du Groupe par TWDC.Au 30 septembre 2010, cette ligne de crédit n’a pas été utilisée.Le Groupe a également un engagement hors bilan vis-à-vis de TWDC. Lors de la Restructuration Financièrede 1994 1 , le Groupe s’est engagé à payer à TWDC une rémunération de développement de 182,9 millions d’euros,dont le paiement est soumis à certaines conditions (voir la note 23.2.1 “Passifs éventuels”).20. VARIATIONS DES ACTIFS ET PASSIFS CIRCULANTSAu titre des Exercices 2010, 2009 et 2008, les variations des actifs et passifs circulants impactent les flux de trésoreriedu Groupe de la manière suivante :Exercice(en millions d’euros) 2010 2009 2008Variation des créances, autres actifs et produits constatés d’avance (4,2) 5,6 (18,2)Variation des stocks 6,0 1,4 (4,8)Variation des :Dettes envers les parties liées, part courante et non courante 51,5 21,4 36,2Intérêts courus, part courante et non courante 22,9 2,8 (0,5)Autres 6,7 (13,3) (3,5)Variation des créditeurs et autres passifs 81,1 10,9 32,2Variation nette des actifs et passifs circulants 82,9 17,9 9,2Pour les Exercices 2010, 2009 et 2008, l’augmentation des dettes envers les parties liées s’expliquait principalementpar les reports des années précédentes. Ces reports, pour des montants respectifs de 50,0 millions d’euros,25,0 millions d’euros et 25,0 millions d’euros, auraient dû être réglés en décembre 2009, 2008 et 2007,respectivement (voir les notes 12.6.2 “Dette subordonnée à long terme – report inconditionnel des redevances delicence et de la rémunération du Gérant” et 12.6.3 “Dette subordonnée à long terme – report conditionnel desredevances de licence et de la rémunération du Gérant”).BB.1B.2B.3B.4B.5B.6B.7B.8B.9Au cours de l’Exercice 2010, l’augmentation des intérêts courus est principalement due au report conditionnel desintérêts des emprunts CDC pour l’année précédente. Ce report de 20,2 millions d’euros aurait dû être réglé endécembre 2009. Aucun report conditionnel d’intérêts n’avait eu lieu au titre des années 2008 et 2007 (voir lanote 12.1 “Emprunts auprès de la Caisse des Dépôts et Consignations”).L’amélioration de la variation nette des actifs et passifs circulants s’explique notamment par le report de paiementde 70,2 millions d’euros de redevances de licence, de rémunération du Gérant et d’intérêts au titre del’Exercice 2009. Seuls 25,0 millions d’euros de redevance de licence et de rémunération du Gérant ont été reportésau titre de l’Exercice 2008.1 Correspond au protocole d’accord signé en mars 1994 par le Groupe et ses principales parties prenantes et qui vise à définir les termes d’unerestructuration des obligations respectives du Groupe, des Sociétés de Financement de la Phase I et de TWDC. Voir lasection A.3.2. “Financement du développement du Site” du Document de Référence 2009 du Groupe pour plus de détails.Euro Disney S.C.A. - Document de Référence 2010 109