Relazione semestrale

Schroder International Selection Fund Relazione semestrale 30 giugno 2011Nota integrativa al bilancio al 30 giugno2011Pagina 17La SocietàLa Società è stata costituita in Lussemburgo il 5 dicembre 1968 come ‘société anonyme’. In conformità a quanto deliberato dall’AssembleaGenerale Straordinaria degli Azionisti del 31 gennaio 1989, la forma giuridica e il nome della Società, nonché la sua durata, sono stati modificati in‘société d’investissement à capital variable’ (‘SICAV’) di durata illimitata con ragione sociale Schroder International Selection Fund. La società è unorganismo di investimento collettivo (OIC) disciplinato dalle disposizioni della Parte I della legge del Lussemburgo del 20 dicembre 2002 in materia diOIC.Classi di AzioniAlla data della presente relazione, i Comparti offrono nove classi di azioni: azioni A, B, C, D, I, J, X, A1 e B1.Tutti i Comparti offrono azioni di classe A, B e C, ad eccezione dei seguenti:Schroder ISF Currency Absolute Return EUR (offre soltanto azioni A, C e I) 1 ;Schroder ISF EURO Government Liquidity (offre soltanto azioni A, C e I);Schroder ISF European Defensive (offre soltanto azioni A, B e A1);Schroder ISF European Equity Focus (offre soltanto azioni A, C e I) 2 ;Schroder ISF European Small & Mid-Cap Value (offre soltanto azioni A, C e I);Schroder ISF Global Demographic Opportunities (offre soltanto azioni A e C) 3 ;Schroder ISF Global High Income Bond (offre soltanto azioni A, B, I e A1) 4 ;Schroder ISF Global Small Cap Energy (offre soltanto azioni A, C e I);Schroder ISF Global Tactical Asset Allocation (offre soltanto azioni A, C e I);Schroder ISF Japanese Large Cap (offre soltanto azioni A, A1, C e I);Schroder ISF QEP Global Core (offre soltanto azioni C e I);Schroder ISF US Equity Alpha (offre soltanto azioni A, C e I).Generalmente vengono emesse Azioni ad accumulazione, tuttavia potranno essere emesse Azioni a distribuzione a discrezione degli Amministratoriper ogni Comparto. L’elenco delle Azioni a distribuzione offerte può essere richiesto alla Società di gestione.In conformità alle disposizioni del prospetto informativo in vigore, gli Amministratori possono offrire anche classi denominate in più valute. I rispettiviGestori degli investimenti hanno la facoltà di effettuare operazioni di copertura di tali classi in relazione alla valuta del Comparto o alle valute in cuisono denominate le attività sottostanti del relativo Comparto. Qualora tali coperture siano attuate, i Gestori degli investimenti dei vari Compartipossono concludere, esclusivamente per le classi di azioni interessate, operazioni a termine, future, opzioni e swap valutari finalizzati a preservare ilvalore della valuta di riferimento rispetto a quella del Comparto. Laddove poste in essere, gli effetti di tali coperture si rifletteranno sul Valore nettod’inventario e, di conseguenza, sulla performance di tale classe di azioni aggiuntiva. Analogamente, le spese connesse ad eventuali operazioni dicopertura saranno a carico della classe di azioni in relazione alla quale sono state sostenute. Le Classi di azioni disponibili per ciascun Compartosono esposte in dettaglio nel prospetto informativo in vigore.Per alcuni o tutti i Comparti obbligazionari, gli Amministratori possono di volta in volta decidere di emettere classi di azioni con copertura della durata(Duration Hedged), le quali adottano strategie di copertura intese a ridurre la sensibilità della classe di azioni specifica agli impatti delle fluttuazioni deitassi d’interesse. Non vi è alcuna garanzia del successo di tali strategie di copertura. Laddove poste in essere, gli effetti di tali coperture sirifletteranno sul Valore netto d’inventario e, di conseguenza, sulla performance della classe di azioni. Analogamente, le spese connesse ad eventualioperazioni di copertura saranno a carico della classe di azioni con copertura della durata. La performance di queste classi potrebbe essere inferiorea quella di altre classi dei Comparti obbligazionari in funzione delle fluttuazioni dei tassi d’interesse. Le classi di azioni con copertura della duratapossono essere emesse in relazione a qualunque tipologia di classi di azioni disponibili dei Comparti obbligazionari.La convenzione di denominazione utilizzata per le classi di azioni è la seguente:A Acc, per una classe di azioni nella valuta base;A Acc ‘CCY’, per una classe di azioni multivaluta;A Acc ‘CCY’ Hedged, per una classe di azioni con copertura.Commissione di entrataAzioni AAzioni A1Azioni B, B1, D, I, J e XAzioni CCommissione d’entrata non superiore al 5,26315% del Valore netto d’inventario per AzioneCommissione d’entrata non superiore al 4,16667% del Valore netto d’inventario per AzioneNessuna commissione d’entrataCommissione d’entrata non superiore al 3,09278% del Valore netto d’inventario per AzioneLa Società di gestione e i Distributori hanno diritto a percepire una commissione di entrata, che gli Amministratori potranno, a loro discrezione,decidere di non applicare interamente o in parte.1Schroder ISF Currency Absolute Return EUR è stato lanciato il 31 gennaio 2011 .2Schroder ISF European Equity Focus è stato lanciato il 3 marzo 2011 .3Fino al 1° febbraio 2011 Schroder ISF Global Demographic Opportunities era denominato Global Demographics & Wealth Dynamics.4Schroder ISF Global High Income Bond è stato lanciato il 25 gennaio 2011.