BVT-PB Top Select Fund Dynamic.pdf - LEISTUNGSBILANZPORTAL

RISIKOHINWEISE
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Allgemeine Risiken
Portfoliorisiken
Die Wertentwicklung des Top Select Fund
Dynamic hängt im Wesentlichen von der
Wertentwicklung seiner Investitionen,
insbesondere seiner Zielfonds ab. Die Wertund
Ertragsentwicklung der Zielfonds wird
von einer Vielzahl von Risikofaktoren
beeinflusst, die aus heutiger Sicht nicht
vollständig zu überblicken sind. Hierzu
zählen: die allgemeine Konjunkturentwicklung,
die vom Fondsmanagement getroffene
Auswahl der Investitionsobjekte, spezielle
Risiken in einzelnen Zielfonds wie bspw. die
Mietentwicklung einzelner Immobilien oder
die Rentabilität einzelner Unternehmensbeteiligungen
bei Private Equity Fonds sowie
die generelle Entwicklung der Immobilien-,
Unternehmensbeteiligungs- und Kapitalmärkte.
Die tatsächlichen Investitionen der
Fondsgesellschaft können sich deutlich
schlechter entwickeln als in der Prognoserechnung
angenommen. Dies würde zu
einer Verringerung der Erträge gegenüber
der Prospektprognose führen. Bei ungünstiger
Entwicklung kann sich dies anlagegefährdend
auswirken.
Blind Pool- und Marktzugangsrisiken
Die konkreten Investitionsobjekte und -gesellschaften
stehen noch nicht fest. Es ist
möglich, dass nicht zu jedem Investitionszeitpunkt
geeignete Investitionsobjekte zur
Verfügung stehen. Insbesondere kann nicht
garantiert werden, dass immer genügend
Beteiligungsmöglichkeiten gefunden werden
können, die den festgelegten Anlagekriterien
entsprechen. In diesem Fall müssten
– ggf. nach Beschluss durch die Gesellschafter
– auch Beteiligungen erworben werden,
die den Anlagekriterien nicht entsprechen,
was negative Auswirkungen auf das gesamte
Portfolio haben könnte.
Managementrisiken
Der Qualifikation und den Geschäftskontakten
des Fondsmanagements, insbesondere
dessen Fähigkeiten und Erfahrungen bei der
Analyse des Marktes geschlossener Fondsangebote
sowie der Identifizierung und Auswahl
geeigneter Zielfonds für Investitionen
der Fondsgesellschaft, kommt hohe Bedeutung
für den Erfolg der Top Select-Anlagestrategie
zu (Schlüsselpersonenrisiko).
Bei Ausfall einer oder mehrerer der verantwortlichen
Personen ist nicht gewährleistet,
dass es möglich sein wird, diese durch Personen
mit vergleichbarer Qualifikation zu
ersetzen. Das gilt auch für das Management
der Zielfonds, vor allem bei Private Equity
Investitionen. Managementrisiken können
sich insbesondere wegen der langen Investitionsdauer
anlagegefährdend auswirken.
Marktrisiken
Die Entwicklung der Immobilien-, Unternehmensbeteiligungs-
und Kapitalmärkte ist
nicht vorhersehbar. Der wirtschaftliche Erfolg
der Fondsgesellschaft, hängt u. a. auch von
der allgemeinen Entwicklung dieser Märkte
ab. Da Investitionen über einen sehr langen
Zeitraum vorgesehen sind, ist nicht ausgeschlossen,
dass langfristig eine generelle
Änderung der geplanten Investitionsstrategie
mit heute nicht absehbaren Konsequenzen
für den Anlageerfolg nötig wird.
Währungsrisiken
Ein Teil der Investitionen wird in ausländischen
Währungen, insbesondere dem
US-Dollar erfolgen. Die Entwicklung der
Währungskurse ist nicht vorhersehbar und
kann starken Schwankungen unterliegen.
Dies kann sich negativ auf das wirtschaftliche
Ergebnis auswirken.
Risiken aus Zwischenanlagen
Die Gesellschaft wird prognosegemäß
teilweise über erhebliche liquide Mittel
verfügen. Diese sollen vorübergehend in
Zwischenanlagen investiert werden. Es kann
nicht gewährleistet werden, dass die in der
Prognose für Zwischenanlagen kalkulierte