BVT-PB Top Select Fund Dynamic.pdf - LEISTUNGSBILANZPORTAL

DAS BETEILIGUNGSKONZEPT
49
Als Investitionsbereiche sind gemäß der
Anlagegrundsätze folgende Anlagesegmente
vorgesehen:
£ Private Equity/Venture Capital
£ Immobilien Deutschland
£ Immobilien Ausland
BVT-PB
Top Select Fund
Dynamic
Die Fondsgesellschaft plant, grundsätzlich in
bestehende Publikumsfonds zu investieren,
da dies im Allgemeinen deutliche Vorteile
gegenüber Direktinvestments bietet: Erstens
kann sich die Fondsgesellschaft hierdurch
das spezielle Know-how der Spezialisten des
jeweiligen Fonds-Managements zu Nutze
machen, was insbesondere in Hinblick auf
die unterschiedlichen Investitionsbereiche
von Bedeutung ist. Zweitens wird der für die
einzelnen Investitionen nötige Verwaltungsaufwand
hierdurch überschaubarer. Und
drittens kann so eine noch breitere Diversifikation
erzielt werden, als dies bei Direktinvestitionen
möglich wäre.
Aufgrund der langen Dauer der Investitionsphase
bis 2020 erscheint es wahrscheinlich,
dass im Rahmen des durch den Gesellschaftsvertrag
bestimmten Geschäftszweckes
sinnvolle neue Investitionsbereiche
zu den oben dargestellten hinzukommen
oder auch einzelne der jetzt vorgesehenen
Investitionsbereiche entfallen. Die Anlagegrundsätze
können deshalb bei Bedarf von
den Gesellschaftern mit einer Mehrheit von
75 % geändert werden. Innerhalb der
Anlagegrundsätze entscheidet die Geschäftsführung
nach pflichtgemäßem
Ermessen über die Anlage. Das Fondsmanagement
wird die Verteilung der investierten
Mittel auf die in den Anlagegrundsätzen
festgelegten einzelnen Investitionsbereiche
den sich ändernden Gegebenheiten
anpassen. Von Bedeutung für die Investitionsverteilung
der Fondsgesellschaft wird
auch das Cash Management sein, das
gewährleisten muss, dass die Gesellschaft
bspw. bei Engagements in Private Equity
Fonds zum jeweiligen Zeitpunkt des Kapitalabrufs
über die entsprechenden liquiden
Mittel verfügt. Üblicherweise wird nämlich
bei Private Equity Fonds die gezeichnete
Investitionssumme nicht sofort nach Zeichnung
fällig, sondern sukzessive in einem
Zeitraum von mehreren Jahren abgerufen.
Die Fondsgesellschaft wird aus diesem
Grund für Kapitalabrufe aus Private Equity
Commitments Liquidität vorhalten, auch
wenn dies voraussichtlich dazu führt, dass
ein Teil der vereinbarten, aber noch nicht
abgerufenen Einlagen vorübergehend in
geringer rentierliche Zwischenanlagen
investiert werden muss.
Aus den genannten Gründen ist es nicht
möglich, die genaue Verteilung der künftigen
Investitionen der Fondsgesellschaft auf
die einzelnen Investitionssegmente für die
gesamte Fondslaufzeit im Vorhinein anzugeben.
Allerdings gibt es eine konkrete
Investitionsstrategie, nach der das investierte
Kapital in etwa gemäß folgender Aufstellung
auf die unterschiedlichen Bereiche
verteilt sein soll:
Private Equity Fonds 50 %
Immobilien/Immobilienfonds 50 %
Vorsorge durch Sachwerte
als Ergänzung zu herkömmlichen
Altersvorsorgeprodukten
und Sparformen.