BVT-PB Top Select Fund Dynamic.pdf - LEISTUNGSBILANZPORTAL

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ANLAGEKRITERIEN
PROSPEKTVERANTWORTUNG
£ Der Private Equity Dachfonds sollte weltweit
investieren, mit Schwerpunkten in
Nordamerika und Europa.
£ Zur Erhöhung der Sicherheit muss der
Private Equity Dachfonds den Schwerpunkt
auf Unternehmensbeteiligungen
in fortgeschrittenen Lebensphasen der
Unternehmen, also bspw. auf Management
Buy-outs, legen.
Für mittelbare oder unmittelbare Investitionen
in Zertifikate über Private Equity Dachfonds
bzw. über Beteiligungen an Private
Equity Fonds gelten die vorstehenden Grundsätze
entsprechend. Für den Emittenten des
Zertifikats muss ausreichende Bonität nachgewiesen
werden. Es dürfen nur Zertifikate
erworben werden, deren Zirkulationsfähigkeit
durch Vereinbarung mit dem Emittenten
ausgeschlossen ist, so dass keine Finanzinstrumente
im Sinne des Gesetzes über das
Kreditwesen vorliegen.
Für Investitionen der Fondsgesellschaft
in Immobilienfonds gelten folgende
Grundsätze:
£ Im Gesamtportfolio der Fondsgesellschaft
muss eine ausgewogene Verteilung sowohl
auf Investitionsstandorte als auch
auf verschiedene Immobilienarten
erfolgen.
£ Zielfonds müssen bereits Eigentümer
(evtl. anteilig) der konkret bezeichneten
Investitionsobjekte sein oder deren
Erwerb muss durch bereits abgeschlossenen
Kaufvertrag und Nachweis der
Gesamtfinanzierung sichergestellt sein.
£ Für alle Immobilien sollte ein unabhängiges
Wertgutachten vorliegen, das den
Kaufpreis als marktgerecht bestätigt.
£ Zum weitgehenden Ausschluss von
Bauerrichtungs- und Vermietungsrisiken,
müssen die Fondsimmobilien im Allgemeinen
vermietete Bestandsimmobilien
sein. Maximal 10 % des (nach Durchführung
der beabsichtigten Investition) investierten
Kapitals kann hiervon abweichend
in Immobilien-Projektentwicklungen investiert
werden, wenn hierdurch der vermögensverwaltende
Status der Fondsgesellschaft
nicht gefährdet wird.
£ Der substanzbildende Anteil einer Fondsinvestition
(Kaufpreis der Immobilien
bezogen auf die Gesamtinvestitionssumme
des Fonds abzüglich Zinsvorauszahlungen)
muss mindestens 85 % betragen.
Zur Berechnung wird die Gesamtinvestitionssumme
des Zielfonds um die
prozentual hochgerechnete Kostenerstattung
zugunsten der Fondsgesellschaft
reduziert.
£ Die bestehenden Mietverträge sollen eine
gewichtete Restlaufzeit von mindestens
fünf Jahren aufweisen. Die Mieterstruktur
soll hinreichend diversifiziert sein.
Beträgt der Anteil eines Einzelmieters
mehr als 20 % der Gesamtmieteinnahmen
eines Fonds, ist ein ausreichender
Bonitätsnachweis erforderlich.
£ Fremdfinanzierungsrisiken müssen
beschränkt sein durch einen maximal
60%igen Fremdfinanzierungsanteil, eine
bestehende Finanzierungszusage durch
eine Bank, eine mindestens fünfjährige
Zinsfestschreibung, plausibel kalkulierte
Konditionen für die Anschlussfinanzierung
und ggf. die Bildung von Reserven
zur Absicherung von Währungsrisiken bei
Finanzierungen in Fremdwährungen.
£ Die Möglichkeit steuerlicher Nachteile
durch Begründung eines gewerblichen
Grundstückshandels auf Ebene des Top
Select Fund Dynamic muss berücksichtigt
werden.