JAHRESFINANZBERICHT - conwert Immobilien Invest SE
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KONZERNLAGEBERICHT<br />
Abschreibungen<br />
Die Abschreibungen setzten sich im Geschäftsjahr<br />
2008 aus ordentlichen und außerordentlichen Abschreibungen<br />
zusammen. Die ordentlichen Abschreibungen<br />
im Umfang von EUR 10,23 Mio. (2007: 0,85 Mio.) resultierten<br />
aus der anteiligen Abschreibung der Kundenbeziehungen<br />
aus dem Erwerb der Dienstleistungsgesellschaften<br />
sowie von Betriebs- und Geschäftsausstattung.<br />
Außerplanmäßige Abschreibungen in<br />
Höhe von EUR 12 Mio. wurden aufgrund der Finanzmarktkrise,<br />
die kurzfristig nicht prognostizierbar<br />
drastische Auswirkungen auf den Büro- und Gewerbeimmobilienmarkt<br />
zur Folge hatte, für die ECO<br />
Management GmbH vorgenommen.<br />
Personalaufwendungen und sonstige betriebliche<br />
Aufwendungen<br />
Aufgrund der Integration des Managements in das<br />
Unternehmen und der Übernahme von <strong>Immobilien</strong>-<br />
Dienstleistungsunternehmen verfügt <strong>conwert</strong> seit Ende<br />
2007/2008 auch über Mitarbeiter. Erstmals wurden im<br />
Geschäftsjahr 2008 daher auch wesentliche Personalaufwendungen<br />
in Höhe von EUR 29,41 Mio. ausgewiesen.<br />
Sowohl die Personal- als auch die sonstigen Aufwendungen<br />
waren von Vorlaufinvestitionen geprägt, um<br />
sowohl den eigenen <strong>Immobilien</strong>bestand als auch<br />
zusätzliche Drittmandate verwalten und so ab dem<br />
Geschäftsjahr 2009 Kosteneinsparungen sowie Zusatzerträge<br />
erzielen zu können. Die Personalaufwendungen<br />
waren dabei insbesondere von einem deutlichen<br />
Ausbau der Mitarbeiteranzahl in dem Bereich <strong>Immobilien</strong>verwaltung<br />
in Deutschland geprägt. Bei den<br />
sonstigen betrieblichen Aufwendungen kam es zu<br />
einem weitgehenden Wegfall der Managementhonorare<br />
(EUR -1,52 Mio. nach EUR -11,09 Mio.), gleichzeitig<br />
mussten durch die Internalisierung des Managements<br />
erstmals allgemeine Verwaltungskosten<br />
(Büro-, EDV- und PKW-Aufwand) in Höhe von rund<br />
EUR 13 Mio. getragen werden.<br />
Betriebsergebnis (EBIT)<br />
Da im Vergleich zum Vorjahr kein positiver Effekt aus<br />
Aufwertungen erzielt werden konnte und höheren<br />
Abschreibungen zu verzeichnen waren, belief sich<br />
das Betriebsergebnis (EBIT) auf EUR 69,98 Mio.<br />
(2007: EUR 172,53 Mio.) und war damit auch im<br />
aktuellen Umfeld deutlich positiv.<br />
Finanzergebnis<br />
Das Finanzergebnis wurde von höheren Finanzaufwendungen<br />
sowie von einem negativen Ergebnisbeitrag<br />
sowie der Berücksichtigung eines zusätzlichen<br />
Wertminderungsaufwandes an der ECO Business-<br />
<strong>Immobilien</strong> AG belastet. Obwohl sich <strong>conwert</strong> über<br />
weite Teile des Finanzierungsvolumens gegen Zinssteigerungen<br />
abgesichert hat, stiegen die Finanzaufwendungen<br />
aufgrund eines höheren Finanzierungsvolumens<br />
sowie der allgemeinen Kreditverteuerung auf<br />
EUR 84,40 Mio. (2007: EUR 51,55 Mio.). Der Höhepunkt<br />
dieser Entwicklung wurde im 2. Halbjahr 2008 erreicht.<br />
Gegen Ende des Geschäftsjahres und auch im angelaufenen<br />
Jahr 2009 ist aufgrund der Zinssenkungen der<br />
Europäischen Zentralbank bei bestehenden variabel<br />
verzinsten Verbindlichkeiten eine Entspannung zu<br />
verzeichnen. Bei Neufinanzierungen haben die Konditionen<br />
aufgrund der allgemeinen Ausweitung<br />
der Zinsaufschläge und der restriktiven Kreditvergabe<br />
der Banken diese Entwicklung noch nicht berücksichtigt.<br />
Der Ergebnisbeitrag der at equity konsolidierten ECO<br />
Business-<strong>Immobilien</strong> AG war mit EUR 8,89 Mio.<br />
negativ, da das auf Büro- und Gewerbeimmobilien<br />
fokussierte Unternehmen in höherem Ausmaß von<br />
Abwertungen betroffen war. Der Beteiligungsansatz<br />
wurde vor dem Hintergrund des aktuellen Finanz- und<br />
Kapitalmarktumfelds im Rahmen einer konservativen<br />
Bewertung um EUR 18,37 Mio. außerordentlich<br />
angepasst, wenngleich ECO über ein Eigenkapital von<br />
EUR 368,03 Mio. verfügt und auch im Geschäftsjahr<br />
2008 einen positiven FFO von EUR 4,99 Mio. nach<br />
Zinsen und Steuern erwirtschaften konnte. Die Ergebnisbelastung<br />
durch die ECO-Beteiligung haben keine<br />
Auswirkungen auf die Cash-Erträge.<br />
Das Finanzergebnis belief sich somit auf<br />
EUR -98,80 Mio., nach EUR -27,37 Mio. im Vorjahr.<br />
Ergebnis vor Steuern (EBT)<br />
Das Ergebnis vor Steuern (EBT) wurde von dieser<br />
Entwicklung negativ beeinflusst und wurde mit<br />
EUR -28,83 Mio. (2007: EUR 145,15 Mio.) ausgewiesen.<br />
<strong>conwert</strong> Jahresfinanzbericht | 2008<br />
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