JAHRESFINANZBERICHT - conwert Immobilien Invest SE

KONZERNLAGEBERICHT
Ertragsteuern
In der Position Ertragsteuern werden sowohl der
tatsächliche Ertragsteueraufwand als auch latente
Ertragsteuerbelastungen erfasst. Insgesamt fielen im
Geschäftsjahr 2008 Ertragsteuern in Höhe von
EUR -1,17 Mio. an, nach EUR -29,00 Mio. in 2007.
Bedingt durch das Verbot des Nichtansatzes aktiver
Steuerlatenzen im Bereich von Wertminderungsaufwendungen
als auch Teile der Zinsaufwendungen ergibt
sich trotz eines negativen Konzernergebnisses ein
Steueraufwand von EUR 1,17 Mio. Davon waren bzw.
werden jedoch nur EUR 0,8 Mio. tatsächlich liquiditätswirksam,
der zusätzliche nicht zahlungswirksame
Steueraufwand belief sich auf EUR 0,37 Mio.
Konzernergebnis und Gewinn je Aktie
Das Konzernergebnis ging von EUR 116,15 im
Geschäftsjahr 2007 auf nunmehr EUR -29,99 Mio.
zurück, wovon EUR -30,29 Mio. auf Anteilseigner des
Mutterunternehmens entfielen. Das unverwässerte
Ergebnis je Aktie wurde in der Berichtsperiode mit
EUR -0,37 ausgewiesen (2007: EUR 1,46). Das adaptierte
Ergebnis je Aktie auf Basis der liquiditätswirksamen
Ertragsteuern lag bei EUR -0,35 (2007: EUR 1,84).
Funds from Operations (FFO)
Die Funds from Operations (FFO) sind eine Kennzahl
für die operative Ertragsstärke eines Unternehmens
und konnten im Berichtsjahr mit EUR 53,82 Mio. (2007:
EUR 57,77 Mio.; angepasst um Abschreibungen und
unbare Teile des Finanzergebnisses und der Investitionskosten)
ausgewiesen werden. Im FFO sind darüber
hinaus auch Effekte enthalten, die den FFO negativ
beeinflusst haben: Kursverluste aus der rezessionären
Entwicklung des CEE-Bereichs von rund EUR 2,21 Mio
sowie Vorlaufkosten im Personal- und Sachkostenbereich
der alt+kelber Immobiliengruppe von rund
EUR 1,1 Mio. dem kein Umsatz gegenübersteht.
Entwicklung Funds from Operations (FFO)
2008
EBT
EUR Mio.
–
Nettoergebnis
aus Zeitwertanpassungen
+
+
Differenz Cash-
Veräußerungsgewinn
zu IFRS-Veräußerungsgewinn
Obwohl die Ertragskraft des Unternehmens im aktuellen
Marktumfeld von einem geringeren Verkaufsvolumen,
höheren Finanzaufwendungen und Vorlaufinvestitionen
belastet war, konnte conwert damit auf Cash-Basis
erneut rund den Rekordwert des Jahres 2007 erreichen.
Bei der Berechnung des FFO wird das Ergebnis vor
Steuern (EBT) um das Nettoergebnis aus der
Anpassung der Zeitwerte bereinigt und die Differenz
aus Veräußerungsgewinn auf Cash-Basis (Veräußerungserlöse
abzüglich Anschaffungskosten inkl.
Investitionen) zu Veräußerungsgewinn auf IFRS-Basis
(Veräußerungserlöse abzüglich Buchwerte) berücksichtigt.
Ebenso werden nicht liquiditätswirksame
Ergebniseffekte bereinigt.
Der FFO/Aktie lag somit bei EUR 0,65, nach EUR 0,74
im Geschäftsjahr 2007.
Cash Profit
Bereinigt man den FFO um die tatsächlich liquiditätswirksamen
Steuern, erhält man den Cash Profit. Dieser
belief sich im Berichtsjahr auf EUR 53,02 Mio. (2007:
EUR 57,06 Mio.)
at equity ECO
Business-
Immobilien AG
(28,83) – (2,16) 18,04
22,22
27,26
– +
+
+
+
Adaptiertes Ergebnis je Aktie
in EUR
2007 145,15
97,84 15,10
0,85
(6,78)
2,5
2,0
1,5
1,0
0,5
1,44
Abschreibungen
0,97
2006 2007 2008
Ergebnis je Aktie
Adaptiertes Ergebnis je Aktie
+
+
+
1,84
1,46
+
+
+
Unbare Teile
Finanzergebnis und
Investitionskosten
12,96
1,29
-0,35
-0,37
=
=
=
Funds from
Operations
(FFO)
53,82
57,77
conwert Jahresfinanzbericht | 2008
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