M. - SHCP

Bancomer) es quien prepara la mayor parte de los documentos legales relacionados con la
colocación, Incluyendo el prospecto de la misma, en virtud de que casi toda la Información
contenida en dichos documentos se refiere al emisor, y tiene como fin describir al
inversionista la situación de la institución cuyas acciones se enajenan (BBVA Bancomer).
Adicionalménte, el emisor y el vendedor de las acciones comparten intereses similares con
respecto al resultado de la operación: concretar en el menor tiempo posible una colocación
de acciones exitosa, con la más amplia distribución y el mejor precio de venta. Ambos
también comparten responsabilidades en cuanto a la infonmación que proveen al despacho
de abogados, las garantías que éste les ofrece y las limitaciones de los poderes otorgados
al mencionado asesor Jurídico, por lo que no existiría conflicto de interés al trabajar para el
emisor y el vendedor.
En virtud de que CGSH es el abogado de BBVA Bancomer, resulta indispensable su
contratación ya que el abogado del vendedor de las acciones (Gobierno Federal) debe
trabajar estrechamente con el emisor de las mismas (BBVA Bancomer) en la preparación
de los documentos necesarios para realizar la venta.'
3. Economía.
El Gobierno Federal toma la decisión de realizar una oferta pública de acciones a su entera
discreción y el producto de la colocación le beneficia de forma exclusiva, como dueño de
las acciones. Es por ello que el Gobierno Federal es quien debe afrontar los gastos
asociados a esta transacción, incluyendo los honorarios del Despacho Jurídico Global.
Designar como despacho de abogados al que actualmente es asesor juridico de BBVA
Bancomer, tiene el beneficio de que ei Gobiemo Federal compartiria gastos con el emisor
(BBVA Bancomer), ya que el despacho jurídico representaría los intereses de ambos, con
lo cual se generarían economías para el Gobierno Federal.
Por el contrario, la contratación de un despacho diferente de CGSH como abogado del
Gobierno Federal traería como consecuencia la generación de gastos adicionales, ya que
se tendría que pagar a dos despachos de asesoría jurídica en lugar de uno.
4. Eficacia y eficiencia.
A) CGSH participó en 1994 en la primera oferta pública del capital social de Bancomer,
S.A., después de que dicha institución fue desincorporada de la Administración Pública
Federal. Por lo anterior, CGSH cuenta con capacidad y experiencia específica en la
venta del capital social de BBVA Bancomer. Esto pennitiria que los trabajos
preparativos y la oferta pública se realicen en forma más eficiente, lo que se reflejaría en
un menor costo.
Dada la experiencia de CGSH en los procedimientos previos de colocación de acciones
de BBVA Bancomer, la participación de ese despacho garantiza la consistencia en la
interpretación del marco jurídico y en el manejo de los factores de riesgo a considerar,
' CGSH ha participado en operaciones con el Gobiemo de Portugal, asi como con empresas brasileñas,
estadounidenses y mexicanas, prestando sus servicios al mismo tienpo a emisores y vendedores de títulos. Fuente:
CGSH(19dejuniode2001).
•4-