Document de référence 2012 - Altarea Cogedim

2RAPPORT D’ACTIVITÉ /RAPPORT D’ACTIVITÉÉchéancier des bauxEn M€,à 100 %Par datede finde bail%du totalPar optionde sortietrien.%du totalÉchus 13,8 8,3 % 16,1 9,6 %2013 3,9 2,4 % 19,8 11,8 %2014 10,7 6,4 % 43,5 25,9 %2015 4,8 2,9 % 30,6 18,3 %2016 5,0 3,0 % 30,8 18,4 %2017 19,3 11,5 % 9,2 5,5 %2018 23,0 13,7 % 7,1 4,2 %2019 21,1 12,6 % 0,6 0,3 %2020 27,9 16,6 % 2,6 1,5 %2021 17,8 10,6 % 6,3 3,8 %2022 17,7 10,6 % 0,0 0,0 %2023 0,6 0,4 % 0,0 0,0 %> 2023 1,9 1,1 % 1,0 0,6 %Total 167,6 100 % 167,6 100 %Taux d’effort 17 , créances douteuses 18 et vacance financière 192012 2011 2010Taux d’effort 10,1 % 9,6 % 9,4 %Créances douteuses 1,5 % 1,6 % 1,9 %Vacance financière 2,8 % 3,9 % 3,0 %INTERNATIONAL (16 % DU PATRIMOINE)Le portefeuille de centres commerciaux à l’international est constituéde 6 actifs italiens, majoritairement situés dans le Nord de l’Italie,et d’un actif espagnol situé à Barcelone.En Italie, les indicateurs opérationnels restent bien orientés malgréun contexte économique très défavorable, avec un chiffre d’affairesstable à + 0,1 %, un taux d’effort de 12,6 % et une vacance financièrelimitée à 2,6 %.Hors sinistre Due Torri (cf. supra), les créances douteuses se maintiennentà 4,4 %.En Espagne, le chiffre d’affaires des enseignes affiche une baissede – 10,0 %.Les autres indicateurs opérationnels surperforment nettement lemarché, avec un taux d’effort de 10,0 %, une vacance financièrede 3,0 %, une absence de créances douteuses (0,1 %), et une progressiondes loyers de + 12 % lors des renouvellements / recommercialisations.2.1.1.1.3. Gestion pour compte de tiersCes dernières années, le Groupe a fortement développé son activitéde gestion pour compte de tiers. Cette gestion porte à la fois sur :• les centres commerciaux arbitrés, pour lesquels le Groupe aconservé le mandat de gestion,• les centres pour lesquels le propriétaire a fait appel à l’expertised’Altarea en matière de gestion de centres commerciaux.À fin 2012, ces actifs représentent 41,8 millions d’euros de loyerspour une valeur totale de près de 683 millions d’euros, et contribuentsignificativement à la croissance des revenus d’AltareaFrance réalisés avec des tiers.En M€ 2009 2010 2011 2012 CAGRPrestationsde services externes 10,4 13,6 16,5 18,0 20 + 20 %En additionnant actifs contrôlés et actifs gérés pour compte detiers, Altarea gère un total d’environ 1 700 baux en France et 500en Italie et en Espagne.(17) Ratio des loyers et charges TTC facturés aux locataires sur les 12 derniers mois (y compris allègements), ramenés au chiffre d’affaires TTC de la même période, à 100 %en France.(18) Montant net des dotations et reprises de provisions pour créances douteuses ainsi que pertes définitives sur la période rapporté aux loyers et charges facturés, à 100 %en France.(19) Valeur locative des lots vacants (ERV) rapportée à la situation locative y compris ERV. Hors actifs en restructuration.(20) Dont 13,5 millions d’euros d’honoraires liés à la gestion locative pour des tiers et 4,5 millions d’euros d’honoraires de développement sur des programmes réalisés avecdes tiers.20DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2012 ALTAREA COGEDIM