Document de rÃ©fÃ©rence 2012 - Altarea Cogedim

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6INFORMATIONS GÉNÉRALES /POLITIQUE DE DIVIDENDESÉvolution du cours Altarea(en base 100)120Résultats annuels2011Dividende 2012Résultats semestriels2012115110105100959085807502/01/1201/04/12 01/08/12 31/12/12AltareaIEIF SIIC France6.4. POLITIQUE DE DIVIDENDES6.4.1. DIVIDENDES DISTRIBUÉS AU COURSDES CINQ EXERCICES PRÉCÉDENTSExercicesDividendesDividende ouvrant droità l’abattement (1)Clos le 31/12/2007 6,00 € 6,00 €Clos le 31/12/2008 7,00 € 7,00 €Clos le 31/12/2009 7,20 € 7,20 €Clos le 31/12/2010 8,00 € 8,00 €Clos le 31/12/2011 9,00 € 9,00 €6.4.2. POLITIQUE DE DISTRIBUTIONIl sera proposé à l’Assemblée Générale convoquée pour le 10 juin2013 de décider le versement d’un dividende de 10,00 euros au titrede l’exercice clos le 31 décembre 2012, soit une augmentation de11,11 % par rapport à l’exercice précédent.En matière de dividende, Altarea se fixe pour objectif de mettre enœuvre une politique de distribution représentant environ les deuxtiers du résultat du cash-flow des opérations, permettant d’unepart de se conformer au régime des SIIC et, d’autre part, d’atteindreà moyen terme (après mise en exploitation des projets en développement)les taux de distribution habituels du secteur.(1) Ces dividendes ont ouvert droit à abattement de 40 % applicable aux personnes physiques résidentes fiscales en France à compter du 1 er janvier 2006.242DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2012 ALTAREA COGEDIM
INFORMATIONS GÉNÉRALES /ÉVÉNEMENTS RÉCENTS ET LITIGES 66.5. ÉVÉNEMENTS RÉCENTS ET LITIGESIls sont présentés aux annexes 14.2 et 16 des comptes consolidés(troisième partie du présent document de référence).L’annexe 9.9. détaille l’évolution en 2012 de la proposition de rectificationreçue de l’administration fiscale par la Société et plusieursde ses filiales. La Société maintenant sa position et poursuivantla procédure de contestation, aucune provision n’a été dotée au31 décembre 2012.6.6. INFORMATIONS DE NATURE À INFLUENCERLES AFFAIRES OU LA RENTABILITÉ D’ALTAREALa Société n’est pas dépendante de ses clients.En effet, dans le pôle foncier en centres commerciaux, les dixclients les plus importants des centres commerciaux gérés parle groupe Altarea représentent globalement 24,85 % du total dumontant hors taxes des loyers faciaux au 31 décembre 2012. Il estprécisé qu’aucun d’entre eux n’atteignait à lui seul 10 % des loyers.Par ailleurs, dans le pôle de promotion immobilière en logementset en bureaux, les dix clients les plus importants représentent globalement15 % du total du chiffre d’affaires hors taxes au 31 décembre2012 et aucun d’entre eux n’atteint à lui seul 10 % du chiffred’affaires.6.7. SITUATION CONCURRENTIELLELes activités et prestations offertes par le groupe Altarea, leur évolution,la structuration concurrentielle du marché sur lequel ellesopèrent et les résultats obtenus sont exposés et quantifiés dans laprésentation institutionnelle et dans le rapport de gestion (premièreet deuxième partie du présent document de référence). Le rapportde gestion fournit en outre les éléments macroéconomiques sur lesmarchés des centres commerciaux et de l’habitation et les cyclesauxquels ces marchés sont soumis le cas échéant.Les principaux concurrents de la Société sont les suivants :• dans le secteur de la foncière en centres commerciaux, les dixautres premières foncières, en dehors du groupe Altarea Cogedim,sont (1) Unibail-Rodamco, Klépierre, Gecina, Icade, Foncièredes Régions, Mercialys, Société Foncière Lyonnaise, Silic et Foncièredes Murs ;• dans le secteur de la promotion immobilière en logements, lesdix premiers opérateurs immobiliers en dehors du groupe AltareaCogedim sont (2) Bouygues Immobilier, Nexity, Icade, Kaufman& Broad, Promogim, Vinci Immobilier, BNP Paribas Immobilier,Bouwfonds Marignan Immobilier et Eiffage Immobilier ;• dans le secteur de la promotion immobilière en matière de bureaux,les dix autres premiers opérateurs immobiliers, en dehorsdu groupe Altarea Cogedim, sont (2) BNP Paribas Immobilier, BouyguesImmobilier, Nexity, Vinci Immobilier, Icade, Eiffage Immobilier,Crédit Agricole Immobilier, Lazard Groupe Real Estate etPitch Promotion.• dans le secteur de l’e-commerce, les principaux concurrentsdu groupe Altarea Cogedim (3) sont les opérateurs généralistes(Cdiscount, Amazon, Mistergooddeal), les spécialistes (Pixmania,LDLC et Grosbill), les distributeurs traditionnels (Fnac, Darty,Surcouf, Boulanger), la grande distribution, les groupementsd’achat de distributeurs indépendants et les chaînes d’équipementsde la maison.6.8. FACTEURS DE RISQUESEn raison de ses activités, Altarea pourrait être confrontée le caséchéant aux risques suivants, sachant que la Société s’est donnéles moyens de les surmonter ou de les limiter. La Société a ainsiprocédé à une revue des risques qui pourraient avoir un effet défavorablesignificatif sur ses activités, sa situation financière ou sesrésultats, et considère qu’il n’y a pas d’autres risques significatifshormis ceux présentés. Les procédures de contrôle interne et degestion des risques sont détaillées dans le rapport du Président surle contrôle interne dont le texte figure intégralement au chapitre 8du présent document, en particulier dans la section 8.3.Il est précisé à cet égard que la Société respecte les dispositionsdu Code de déontologie des Sociétés d’Investissement ImmobilierCotées.(1) Premières SIIC françaises par capitalisation au 27 mars 2012 – http://www.pierrepapier.fr/les-siic-par-capitalisation/.(2) En chiffres d’affaires – Le classement des promoteurs 2012 – Hors-série de la Lettre de la Pierre – Juin 2012 pages 22 et 24.(3) Document de référence 2011/12 RueduCommerce pages 51 à 55DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2012 ALTAREA COGEDIM 243
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