Document de rÃ©fÃ©rence 2012 - Altarea Cogedim

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2RAPPORT D’ACTIVITÉ /RAPPORT D’ACTIVITÉÉchéancier des bauxEn M€,à 100 %Par datede finde bail%du totalPar optionde sortietrien.%du totalÉchus 13,8 8,3 % 16,1 9,6 %2013 3,9 2,4 % 19,8 11,8 %2014 10,7 6,4 % 43,5 25,9 %2015 4,8 2,9 % 30,6 18,3 %2016 5,0 3,0 % 30,8 18,4 %2017 19,3 11,5 % 9,2 5,5 %2018 23,0 13,7 % 7,1 4,2 %2019 21,1 12,6 % 0,6 0,3 %2020 27,9 16,6 % 2,6 1,5 %2021 17,8 10,6 % 6,3 3,8 %2022 17,7 10,6 % 0,0 0,0 %2023 0,6 0,4 % 0,0 0,0 %> 2023 1,9 1,1 % 1,0 0,6 %Total 167,6 100 % 167,6 100 %Taux d’effort 17 , créances douteuses 18 et vacance financière 192012 2011 2010Taux d’effort 10,1 % 9,6 % 9,4 %Créances douteuses 1,5 % 1,6 % 1,9 %Vacance financière 2,8 % 3,9 % 3,0 %INTERNATIONAL (16 % DU PATRIMOINE)Le portefeuille de centres commerciaux à l’international est constituéde 6 actifs italiens, majoritairement situés dans le Nord de l’Italie,et d’un actif espagnol situé à Barcelone.En Italie, les indicateurs opérationnels restent bien orientés malgréun contexte économique très défavorable, avec un chiffre d’affairesstable à + 0,1 %, un taux d’effort de 12,6 % et une vacance financièrelimitée à 2,6 %.Hors sinistre Due Torri (cf. supra), les créances douteuses se maintiennentà 4,4 %.En Espagne, le chiffre d’affaires des enseignes affiche une baissede – 10,0 %.Les autres indicateurs opérationnels surperforment nettement lemarché, avec un taux d’effort de 10,0 %, une vacance financièrede 3,0 %, une absence de créances douteuses (0,1 %), et une progressiondes loyers de + 12 % lors des renouvellements / recommercialisations.2.1.1.1.3. Gestion pour compte de tiersCes dernières années, le Groupe a fortement développé son activitéde gestion pour compte de tiers. Cette gestion porte à la fois sur :• les centres commerciaux arbitrés, pour lesquels le Groupe aconservé le mandat de gestion,• les centres pour lesquels le propriétaire a fait appel à l’expertised’Altarea en matière de gestion de centres commerciaux.À fin 2012, ces actifs représentent 41,8 millions d’euros de loyerspour une valeur totale de près de 683 millions d’euros, et contribuentsignificativement à la croissance des revenus d’AltareaFrance réalisés avec des tiers.En M€ 2009 2010 2011 2012 CAGRPrestationsde services externes 10,4 13,6 16,5 18,0 20 + 20 %En additionnant actifs contrôlés et actifs gérés pour compte detiers, Altarea gère un total d’environ 1 700 baux en France et 500en Italie et en Espagne.(17) Ratio des loyers et charges TTC facturés aux locataires sur les 12 derniers mois (y compris allègements), ramenés au chiffre d’affaires TTC de la même période, à 100 %en France.(18) Montant net des dotations et reprises de provisions pour créances douteuses ainsi que pertes définitives sur la période rapporté aux loyers et charges facturés, à 100 %en France.(19) Valeur locative des lots vacants (ERV) rapportée à la situation locative y compris ERV. Hors actifs en restructuration.(20) Dont 13,5 millions d’euros d’honoraires liés à la gestion locative pour des tiers et 4,5 millions d’euros d’honoraires de développement sur des programmes réalisés avecdes tiers.20DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2012 ALTAREA COGEDIM
RAPPORT D’ACTIVITÉ /RAPPORT D’ACTIVITÉ 22.1.1.1.4. Patrimoine 21COMPOSITION DU PATRIMOINETaille des actifs (M€) 2012 2011 Var.FranceInternationalValeurmoyenne 79 M€ 68 M€ + 15 %Nb actifs 34 39 – 13 %Valeurmoyenne 77 M€ 81 M€ – 5 %Nb actifs 7 7 –Format des actifs (M€) 2012 2011 Var.C. commerciaux régionaux 1 742 54 % 1 661 51 % + 3 ptsGrands Retail Parks(Family Village ® ) 697 22 % 684 21 % +1 ptProximité / Centre-ville 777 24 % 893 28 % – 4 ptsTotal 3 216 100 % 3 238 100 %61,8 %ALTABLUEALDETATSDI *109 M€4,9 %33,3 %Répartitiongéographique (M€)2012 2011 Var.Île-de-France 1039 32 % 1 027 32 % –PACA/Rhône-Alpes/Sud 1 221 38 % 1 224 38 % –France – Autres régions 418 13 % 420 13 % –International 538 17 % 567 18 % –Total 3 216 100 % 3 238 100 %Bercy VillageÀ l’issue de près de 15 années de procédures, suite à une décisiondu Conseil d’État du 26 décembre 2012 la SCI Bercy Village disposede façon définitive d’un permis de construire ayant pour objetla création du centre commercial dont elle est propriétaire. Cettedécision met définitivement fin au contentieux sur la régularité desautorisations initiales du centre commercial Bercy Village.Prise de contrôle de Cap 3000Le projet d’extension du centre commercial Cap 3000 a été décidéfin 2012. À cette fin, les fonds propres d’Altablue (holding de détentiondu centre) ont été portés à 409 millions d’euros, ce qui aentraîné la refonte des accords de gouvernance signés avec APGet Predica en 2010.À l’issue de ces opérations, la participation d’Altarea dans Altabluea été portée à 61,8 % de l’actif, qui est consolidé par intégrationglobale dans les comptes consolidés du Groupe, avec un impactsur les loyers à compter du 1 er janvier 2013.* Titres Subordonnés à Durée indéterminée traités comme des instrumentsde capitaux propres minoritaires dans les comptes consolidés IFRS du Groupe.VALORISATIONAu 31 décembre 2012, la valeur des actifs contrôlés était de3 216 millions d’euros, en légère baisse par rapport à 2011 dufait des cessions.En M€ Loyers bruts ValeurTotal au 31 déc. 2011 192,7 3 238Mises en service 1,8 42Acquisitions – –Cessions (7,1) (109)Var. périmètre constant 10,4 45Sous-total 5,1 (23)Total au 31 déc. 2012 197,9 3 216Dont Q/P Groupe 158,2 2 563Dont Q/P Minoritaires 39,6 653(21) Actifs contrôlés par le Groupe, en valeur droits inclus.DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2012 ALTAREA COGEDIM 21
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