Osinergmin-Industria-Mineria-Peru-20anios

planta de beneficio y minero. Para 2014 y
2015 se ha observado una disminución de las
tasas de crecimiento de la inversión minera,
registrando un crecimiento de -11% y -15%,
respectivamente, asociado a la entrada en
operación de grandes proyectos mineros
como Toromocho y Constancia en 2014, y
Cerro Verde y Las Bambas en 2015, así como
menores precios de los metales.
7.1.2. Efectos del
sector minería en la
economía peruana
Para analizar el impacto de los cambios en el
sector minero sobre la economía peruana, se
ha utilizado un modelo de equilibrio general
computable (MEGC), una herramienta que
permite analizar cuantitativamente los efectos
de políticas económicas y de los cambios en el
mercado 2 sobre la economía de forma global,
representando el comportamiento de los
distintos agentes económicos (funciones de
25%
20%
15%
10%
5%
0%
producción y consumo que dependen de los
precios relativos). A partir de este modelo, se
realizaron simulaciones de las variaciones en
los precios de los metales (oro y cobre) y del
incremento en la producción por el inicio de
operación de proyectos mineros de oro y cobre.
Simulación de las variaciones
en los precios
Cabe precisar que la magnitud del shock
de precios para realizar las simulaciones
se ha determinado en base a las tasas de
crecimiento promedio de ambos metales
entre 2016 y 2017 3 .
i. Efecto de un aumento de 19% en el precio
del cobre
Los resultados de la simulación indican
que el PBI se incrementaría en 1.28%.
Asimismo, se presentan impactos diferentes
en los 27 sectores de actividad modelados,
Gráfico 7-4
Participación de la inversión minera
en la Inversión Privada Nacional
8.5%
19.9%
10.1%
14.3%
1996 2000 2005 2010 2013 2015
Inversión minera (% Inversión privada)
23.6%
20.3%
debido al reordenamiento de los factores
de producción. Por ejemplo, un alza del
precio del metal rojo aumentaría su nivel
de actividad sectorial 4 en 8.67%; además,
el incremento impactaría favorablemente
a la balanza comercial con un crecimiento
de 2.03%. Por otro lado, el crecimiento
del sector eléctrico, específicamente en
las etapas de transmisión, generación y
distribución, aumentaría en 1.06%, 0.79% y
0.32%, respectivamente. Este impacto sería
explicado por la mayor demanda de energía
eléctrica de las empresas mineras que se
encuentren clasificadas como usuarios
libres 5 .
El mayor nivel de actividad se reflejaría en un
incremento del resultado fiscal en 0.88% por
el aumento de la recaudación. El bienestar
de los hogares, medido por la variación
equivalente (ver recuadro 7-1) aumentaría
en 1.45% para los quintiles 6 1 y 2, y 1.20%
para los quintiles 3, 4 y 5.
ii. Efecto de un aumento de 23% en el precio
del oro
Los resultados de la simulación indican que
el PBI se incrementaría en 1.61%. Asimismo,
el nivel de actividad sectorial del metal
precioso aumentaría en 13.92% e impactaría
favorablemente a la balanza comercial con
un crecimiento de 2.32% por el incremento
de las exportaciones. Por otra parte, el nivel
de valor agregado del resto de servicios,
comercio y transporte se incrementaría en
0.77%, 0.52% y 0.48%, respectivamente.
Esto sería resultado de una mayor demanda
por servicios del sector oro que es
aproximadamente 43% en el modelo.
RECUADRO 7-1
Variación equivalente
La variación equivalente (VE) es una medida monetaria que indica la cantidad
de dinero que un consumidor estaría dispuesto a pagar para mantener su nivel
de bienestar inicial ante un shock negativo de precios. Esta cantidad de dinero
es la diferencia entre m* y m, la cual se aprecia en el gráfico 7-5. Para llegar a
este resultado, se empezará el análisis en el punto A, donde un consumidor se
enfrenta a los precios p* 1
y p* 2
y consume la canasta (X* 1
, X* ). Si se incrementa el
2
precio del bien uno, p* 1
a p 1
, la canasta que él adquiriría sería la del punto C (X 1
,
X 2
). Para calcular la VE se deberá desplazar la recta presupuestaria inicial (p* 1/
p* 2
)
hasta que sea tangente a la curva de utilidad (U 2
), siendo la VE la máxima renta
que el consumidor pagaría para evitar el cambio en el precio.
VE
Gráfico 7-5
Variación equivalente de un consumidor
m*
m
C
A
(X*,X*)
(X ,X )
1
2
B
1
2
Cesta óptima al precio P 1
*
P /P* P* /P* P* /P*
U
U
1 2 1 2 1 2
2
1
Fuente: IIMP.
Asimismo, el resultado fiscal se incrementaría en
0.97% y el bienestar de los hogares, medido por
la variación equivalente de los consumidores,
aumentaría en 1.82% para los quintiles 1 y 2, y 1.61%
para los quintiles 3, 4 y 5.
iii. Efecto de una disminución de 6% en el precio
del cobre
Como primer resultado, el PBI se contraería
en 0.28%. Asimismo, se prevé una caída en el
nivel de actividad sectorial del cobre en 2.42%,
que afectaría a la balanza comercial con una
disminución de 0.45% por menores exportaciones.
Por otro lado, el valor agregado del sector eléctrico,
específicamente en las etapas de transmisión,
generación y distribución, se reduciría en 0.32%,
0.23% y 0.07%, respectivamente. Adicionalmente,
se produciría una caída en el resultado fiscal de
0.2% por menores recaudaciones y el bienestar de
los hogares, medido por la variación equivalente,
disminuiría 0.32% para los quintiles 1 y 2, y caería
0.26% para los quintiles 3, 4 y 5.
iv. Efecto de una disminución de 18% en el
precio del oro
La cuarta simulación indica que el PBI se reduciría
en 0.73%. Asimismo, se presentan impactos
diferenciados en los sectores de actividad
modelados. Por ejemplo, una caída del precio del
metal precioso disminuiría su nivel de actividad
sectorial en 8.47%; además, afectaría a la balanza
comercial con una baja de 1.06%. Por otra
parte, el nivel de actividad del resto de servicio,
comercio y transporte se reduciría en 0.36%,
0.24% y 0.23%, respectivamente. Este menor
nivel de actividad impactaría en el resultado
fiscal con una caída en 0.45%. El bienestar de los
hogares, medido por la variación equivalente,
se reduciría en 0.83% para los quintiles 1 y 2, y
0.73% para los quintiles 3, 4 y 5.
Fuentes: BCRP y MEM. Elaboración: GPAE-Osinergmin.
Fuente y elaboración: en base a Varian (2005).
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