Osinergmin-Industria-Mineria-Peru-20anios
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f. Factores estructurales<br />
de la oferta minera<br />
La oferta minera, como se mencionó<br />
anteriormente, está compuesta por la oferta de<br />
productos primarios (principales y subproductos)<br />
y la de secundarios (provenientes del reciclaje).<br />
La característica fundamental de la oferta minera<br />
es que no responde de manera flexible a las<br />
variaciones en el precio de los metales, debido<br />
a la presencia de restricciones en la cantidad<br />
que los productores pueden ofrecer al mercado.<br />
Existen cuatro horizontes temporales que<br />
podrían explicar las restricciones de oferta 16 (ver<br />
gráfico 1-3).<br />
I. Plazo inmediato. Se refiere a un periodo<br />
de tiempo muy corto en el cual las empresas<br />
mineras no pueden variar su nivel de producción.<br />
II. Corto plazo. Durante este periodo las<br />
empresas mineras sí pueden cambiar su nivel<br />
P<br />
48<br />
de producción. Sin embargo, se enfrentan a un<br />
nivel de capacidad máxima.<br />
III. Largo plazo. Es un periodo en el cual nuevas<br />
minas pueden ser desarrolladas y puestas en<br />
marcha. Asimismo, las empresas mineras pueden<br />
ampliar su capacidad máxima de producción.<br />
No obstante, durante este periodo surge el<br />
agotamiento de las reservas de mineral existentes.<br />
IV. Muy largo plazo. En este periodo, la<br />
restricción de agotamiento de las reservas<br />
de mineral impuesta en el anterior periodo<br />
se relaja, debido a que las empresas pueden<br />
desarrollar proyectos de exploración.<br />
Como se detalla en el gráfico 1-3, existe una<br />
curva de oferta minera para cada horizonte<br />
temporal, siendo cada una de ellas distinta<br />
en elasticidades. Se observa que las curvas de<br />
oferta de inmediato y corto plazo son menos<br />
Gráfico 1-3<br />
Oferta de metales en distintos horizontes temporales<br />
Plazo<br />
inmediato<br />
NSR<br />
Limitación<br />
de<br />
producción<br />
Fuente y elaboración: Tilton (1985).<br />
Corto plazo<br />
Limitación de<br />
Capacidad<br />
Largo plazo<br />
Muy Largo plazo<br />
Limitación de<br />
depósitos conocidos<br />
Q<br />
elásticas que las curvas de oferta de largo y muy<br />
largo plazo, principalmente porque las empresas<br />
mineras poseen restricciones de capacidad<br />
debido al tiempo invertido en el desarrollo de<br />
proyectos mineros. Las fuertes restricciones<br />
de oferta en el plazo inmediato y corto limitan<br />
la capacidad de respuesta de la oferta ante<br />
variaciones en el precio; por el contario, a muy<br />
largo plazo estas restricciones son levantadas.<br />
Por otra parte, Halland, Lokanc, Nair y<br />
Padmanabhan (2016) identificaron seis factores<br />
que afectan la oferta minera a corto y largo plazo:<br />
1) precio del metal, 2) costos de los insumos,<br />
3) tecnología, 4) conflictos laborales y otras<br />
perturbaciones, 5) actividades gubernamentales<br />
y 6) estructura de mercado.<br />
Una situación de altos precios de los metales<br />
ocasionará que las firmas incrementen su<br />
producción hasta que los ingresos marginales<br />
igualen los costos marginales. Como se vio<br />
anteriormente, la expansión de la oferta a corto<br />
plazo está restringida por la capacidad; sin<br />
embargo, la curva de oferta a largo plazo puede<br />
responder a las variaciones en los precios.<br />
Asimismo, modificaciones en los costos de<br />
insumos claves, como el de energía y del factor<br />
trabajo, afectan de forma sustancial a la curva<br />
de oferta. A corto plazo, la baja elasticidad de<br />
sustitución de factores hace que el incremento<br />
del precio de un factor se traslade al precio<br />
del producto. Sin embargo, a largo plazo, las<br />
empresas ajustan su producción tomando en<br />
cuenta la tecnología, los precios actuales y los<br />
precios proyectados de los metales.<br />
Por otra parte, el avance tecnológico genera<br />
cambios en la oferta de metales: la mejora<br />
tecnológica podría volver económicamente<br />
rentables la explotación de algunos recursos que<br />
en el pasado no lo eran.<br />
Otro factor que afecta la oferta minera está<br />
relacionado a los conflictos laborales y sociales,<br />
así como otras perturbaciones (políticas y<br />
técnicas) que podrían generar un cambio<br />
significativo en la oferta de metales. Las políticas<br />
de Estado pueden tener impactos en los costos<br />
de producción. Por ejemplo, las políticas<br />
públicas orientadas a incentivar la inversión en<br />
el sector minero incrementan la nueva oferta de<br />
metales. Finalmente, la existencia de carteles u<br />
oligopolios podría afectar la oferta de metales.<br />
Es necesario incluir dentro del análisis a la<br />
oferta secundaria de metales proveniente<br />
del procesamiento del reciclaje. El gráfico 1-4<br />
representa las curvas de oferta a corto (Ocp)<br />
y largo plazo (Olp) de productos secundarios,<br />
en general, nueva o vieja chatarra. Se observa<br />
que la curva de oferta a corto plazo enfrenta<br />
P<br />
Gráfico 1-4<br />
Curva de oferta de metales secundarios<br />
Ocp<br />
Fuente: Maxwell (2006). Elaboración: GPAE-<strong>Osinergmin</strong>.<br />
Q<br />
menor elasticidad que la de a largo<br />
plazo, debido a que a corto plazo existen<br />
restricciones tecnológicas y de disponibilidad<br />
de productos reciclados. No obstante, a largo<br />
plazo, la incorporación de nuevas y mejores<br />
tecnologías puede disminuir la pendiente<br />
de la oferta y desplazarla a la derecha, lo<br />
que explicaría su mayor elasticidad. A su vez,<br />
la oferta secundaria estará restringida por<br />
la producción de los productos primarios,<br />
lo que se conoce como una restricción de<br />
disponibilidad Maxwell (2006).<br />
Ciclos de precios<br />
En los últimos años, las variaciones de los<br />
precios internacionales de los metales y sus<br />
impactos en el desempeño económico de<br />
los países exportadores, han sido materia<br />
de análisis. De acuerdo con Vegazo (2015),<br />
Restricción de<br />
disponibilidad<br />
Olp<br />
Q<br />
En los últimos años, la<br />
fluctuación de los precios<br />
de los metales ha sido de<br />
gran interés para los países<br />
que basan sus economías<br />
en su exportación.<br />
La balanza económica<br />
causada por los súper<br />
ciclos de precios impactó<br />
positivamente en la<br />
economía peruana.<br />
el problema de los países productores y<br />
exportadores de metales es su dependencia al<br />
nivel de precios de los mismos.<br />
En la historia económica mundial se han<br />
registrado periodos de crecimiento y<br />
decrecimiento en el nivel de precios de los<br />
metales. A esta tendencia se le conoce como<br />
los ciclos, inclusive algunos investigadores los<br />
llaman súper ciclos. Un súper ciclo es definido<br />
como una subida tendencial de los precios<br />
reales de los productos básicos 17 (Heap, 2005).<br />
Uno de los primeros economistas en estudiar<br />
los ciclos fue Joseph Schumpeter 18 , quien<br />
identificó tres ciclos de precios (su obra data<br />
de 1938). El primero iba de 1786 a 1842, años<br />
en donde se desarrolló la primera revolución<br />
industrial en Inglaterra. El segundo se extendió<br />
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