Osinergmin-Industria-Mineria-Peru-20anios

con respecto a la economía mundial, las
economías productoras de minerales
generaron incentivos para atraer inversión
extranjera directa y ampliar la capacidad
productiva del sector. Entre fines de la década
de 1990 y principios del 2000, un periodo de
bajo crecimiento mundial generó sobreoferta
y bajos precios. Algunas operaciones
mineras cerraron temporalmente y se
postergaron decisiones de inversión tanto en
exploración como en explotación. Sumada
además la inelasticidad a corto plazo de
la curva de oferta minera y de energía, la
industria minera tuvo una lenta reacción
en el desarrollo de nuevos proyectos o la
ampliación de las restricciones de capacidad
existentes.
En el gráfico 2-15 se muestra que la
producción de los metales ha mantenido
un comportamiento alcista, principalmente
entre 1990 y 2010, en medio del aumento de
Var. % anual
la inversión extranjera, capacidad productiva
y dinamismo del proceso de industrialización
chino. Sin embargo, desde 2011 hasta 2015,
la producción de metales se mantuvo casi
constante a excepción del cobre, es por
ello que brinda los mayores márgenes de
ganancias, como se verá más adelante. En
consecuencia, en la medida que aumentó la
capacidad disponible, China ha comenzado a
desacelerarse, creando una potencial mezcla
de exceso de oferta y débil demanda en los
mercados de minerales básicos (cobre, plomo,
zinc, por ejemplo).
En los últimos 35 años, la producción de refino
de metales básicos registró fuertes tasas de
crecimiento, aumentando el cobre en 154%,
el zinc en 127% y el plomo en 86% (ver gráfico
2-15). Por otra parte, la producción de oro 16
a nivel mundial presentó un crecimiento
acumulado de 32% entre 2006 y 2015, como se
verá más adelante.
Gráfico 2-15
Producción mundial de refino de zinc, cobre y plomo
30
25
20
15
10
5
0
9
6
5
1980 1990 2000 2005 2010 2012 2013 2014 2015
Cobre Zinc Plomo
24
14
10
Millones de US$
El comportamiento de la oferta también
se puede explicar por el presupuesto en
exploración. Este creció 8.4 veces desde
1999 hasta 2012. No obstante, se contrajo
en los últimos tres años en 37.35% ante la
reducción de precios de materias primas
(Cochilco, 2015) (ver gráfico 2-16).
Gráfico 2-16
Presupuesto global en exploración minera no
ferrosa y el índice de precios de metales del FMI
25 000 250
20 000 200
15 000 150
10 000
La demanda de metales crece
rápido, mientras que la oferta
lo hace muy lento. Cuando
la oferta logra expandirse, es
muy tarde, pues la demanda
ya se ha contraído mucho,
generando un exceso de oferta
que deprime los precios.
5 000 50
0 0
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Presupuesto mundial de exploración
100
Índice del precio de los metales, FMI.
Índice
RECUADRO 2-5
Capacidad de Refinación
Como se mencionó anteriormente, la refinación de cobre es la actividad de mayor
producción mundial de los metales básicos. La mayor capacidad de refinación de
cobre se encuentra en países como China, Chile, India, Estados Unidos y Rusia. Cabe
destacar que China supera ampliamente la capacidad de refinación de cobre de
América Latina, pese a que la región es la principal productora de dicho metal.
De las 21 principales empresas refinadoras de cobre en el mundo, tres chinas (Guixi,
Jinchuan y Daye) ocupan los primeros lugares con capacidades de refino anual de
900, 650 y 600 miles de toneladas métricas. En el cuarto lugar se ubica la refinería
chilena Chuquicamata (600 miles de toneladas métricas) de propiedad de la empresa
estatal Codelco. El Perú, con la refinería de cobre de Ilo, propiedad de la mexicana
Southern Copper Corporation, se ubica en la décima posición con una capacidad de
refino de 288 miles de toneladas métricas (ver cuadro 2-4).
Cuadro 2-4
Capacidad de refinación anual de cobre
según principales países, 2015
Ranking País Capacidad de refinación
anual (miles de TM)
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
Total general
China
Chile
India
Estados
Unidos
Rusia
Japón
Corea del Sur
Alemania
Canadá
Perú
4650
1010
900
865
460
450
440
416
370
288
9849
Principales empresas
Guixi
Jinchuan
Daye/ Hubei (refinería)
Yunnan Copper
Jinguan (refinería)
Jinlong (Tongdu) (refinería)
Xiangguang Copper (refinería)
Shandong Fangyuan (refinería)
Jinchuan (Fangchenggang refinería)
Chuquicamata Refinería
Las Ventanas
Birla
Sterlite Refinería
Amarillo
El Paso (refinería)
Pyshma Refinería
Toyo/Niihama (Besshi)
Onsan Refinería
Hamburg (refinería)
CCR Refinería (Montreal)
Refinería de Cobre- Ilo
2.3. LOS MERCADOS DE
PRODUCTOS METÁLICOS
En este acápite se hará una descripción
de la producción, balance de oferta y
demanda y la evolución de los precios
de los siguientes metales básicos: cobre,
plomo y zinc. Asimismo, se realizará el
mismo análisis para el oro. Los primeros
metales mencionados se caracterizan
por estar estrechamente relacionados a
la intensidad de uso del sector industrial
en China y el mayor crecimiento del PBI
per cápita en las economías emergentes
que impulsa el consumo de bienes finales.
En el caso del oro, no solo está ligado
a un factor de demanda (joyería), sino
también como activo de refugio de valor
ante cambios en las principales variables
económicas (crecimiento mundial, tasa
de interés de política internacional, entre
otros).
2.3.1. El mercado
del cobre
Según información del Banco Mundial
(2016), Chile se ubica como principal
productor de cobre desde 1990. Cabe
destacar que Perú ha superado a China,
ubicándose en la segunda posición con
una participación de 8.83%, debido a la
entrada en operación de los proyectos
mineros de Cerro Verde (Arequipa) y Las
Bambas (Apurímac) en 2015 (MEF, 2016).
La mayor capacidad de
refinación de cobre se
encuentra en países
como China, Chile, India,
Estados Unidos y Rusia.
Fuentes: Banco Mundial y Bloomberg. Elaboración: Osinergmin-GPAE.
Fuente: Cochilco y FMI (2016b). Elaboración: GPAE-Osinergmin.
Fuentes: Bloomberg y MEM (2015). Elaboración: GPAE-Osinergmin.
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