Prospecto Definitivo de Distribuição Pública Primária ... - Credit Suisse

Resultado FinanceiroO resultado financeiro somou R$29,1 milhões em 31 de dezembro de 2005, representando um aumento de156,1% em relação ao resultado financeiro em 31 de dezembro de 2004, que somou R$11,4 milhões, emrazão do aumento das disponibilidades e ao rendimento de aplicações, conforme o exposto abaixo:Despesas financeirasAs despesas financeiras somaram R$14,2 milhões em 2005, representando um aumento de 5,6% em relaçãoàs despesas financeiras em 2004, cujo montante foi de R$13,5 milhões, em razão da variação das taxasaplicadas sobre os nossos parcelamentos existentes.Receitas financeirasAs receitas financeiras somaram R$43,3 milhões em 2005, representando um aumento de 74,4% em relaçãoàs receitas financeiras em 2004, que foram de R$24,8 milhões. Esse aumento está principalmente relacionadoao aumento das disponibilidades e ao rendimento de aplicações financeiras, influenciado pelo aumento daTaxa DI, que em 2004 era de 16,2% passando para 19,1% em 2005:• Rendimentos de aplicações – aumento de R$33,7 milhões.• Juros e multa recebidos de clientes – aumento de R$9,6 milhões.IRPJ e CSLLO IRPJ e CSLL corrente, totalizavam em 2005 o montante de R$7,1 milhões representando um aumento de189,1% em relação ao ano de 2004. Esse aumento deve-se principalmente ao aumento de 48,1% do resultadoantes dos impostos.Os principais impactos são relacionados a compensações da base negativa da CSLL e compensações deprejuízos fiscais que estão condicionados a 30% do lucro real apurado e a realização do ágio que vem sendoamortizado a uma taxa correspondente ao período de dez anos.Lucro líquido do exercícioO lucro líquido do exercício somou R$104,8 milhões em 2005, representando um aumento de 25,5% emrelação ao lucro líquido do exercício em 2004, que foi de R$83,5 milhões. O lucro líquido do exercício em2005 representou 4,7% do valor das contraprestações efetivas de operações de assistência à saúde do mesmoano, comparado com 4,7% em 2004, em razão do aumento das receitas e despesas de forma equivalente.Análise das Principais Variações nas Contas Patrimoniais Relativas ao Exercício Social Encerrado em 31de dezembro de 2005 Comparado ao Exercício Social Encerrado em 31 de dezembro de 2004AtivoCirculanteO circulante somou R$354,4 milhões em 31 de dezembro de 2005, representando um aumento de 38,6% emrelação a 31 de dezembro de 2004, em que o total do circulante foi de R$255,7 milhões.DisponibilidadesAs disponibilidades somaram R$256,3 milhões em 31 de dezembro de 2005, representando um aumento de39,6% em 31 de dezembro de 2005 em relação a 31 de dezembro de 2004, que somou R$183,6 milhões.124