KrÃ¤fte der Evolution - Ernst & Young

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G ESCHÄFTS- UND KOMMERZIALISIERUNGSSTRATEGIEN 3.2 M&A, Partnerschaften und Deals Obwohl im Rahmen der Konsolidierung seit längerem mehr Fusionen und Übernahmen erwartet werden, war das vergangene Jahr 2004 davon erneut (noch) nicht geprägt. Drei Fusionen, zwei Akquisitionen sowie zwei Übernahmen vorher insolvent gemeldeter Firmen konnten gezählt werden. Zu einer wahren Explosion kam es jedoch im ersten Quartal 2005, in dem mehr M&A in der deutschen Biotech-Industrie stattfanden als im ganzen Jahr zuvor. Vermutlich wird auch im Rest dieses Jahres eine höhere M&A-Aktivität anhalten. Tabelle 3-1: Fusionen und Akquisitionen in der deutschen Core-Biotech-Industrie im Jahr 2004/2005 Käufer/Partner 1 Gekaufter/Partner 2 Land Monat Anmerkung Fusionen & Akquisitionen in 2004 SiREEN AG NAD AG D/D Januar Fusion zu SIRENADE Pharmaceuticals AG Aldevron LLC Genovac GmbH USA/D März Akquisition der Genovac DeveloGen AG Peptor Ltd D/Israel Mai Fusion zu DeveloGen Graffinity MyoContract AG D/CH September Fusion zu Santhera Pharmaceuticals AG mit Hauptsitz in der Schweiz Pharmaceuticals AG Qiagen NV Molecular Staging, Inc. D/USA September Akquisition von MSI für 28,5 Mio. US-$ in bar Akquisitionen von in 2004 als insolvent gemeldeten Firmen MediGene AG Munich Biotech AG D/D August Kauf der Vermögenswerte der Munich Biotech AG Pharmexa A/S Vectron Therapeutics AG DK/D Dezember Übernahme des Patent-Portfolios im Gebiet Immunotherapie Fusionen & Akquisitionen in Q1 2005 Biobase GmbH Proteome Inc. D/USA Januar Finanzierung der Transaktion durch die Risikokapitalgesellschaft AVIDA MorphoSys AG Biogenesis D/UK/ Januar Übernahme von 100 % der Unternehmensanteile für einen USA Kaufpreis von 5,25 Mio. GBP Genoway Murinus GmbH F/D Januar Übernahme; neuer Name: Genoway Germany GmbH Wacker Chemie GmbH ProThera GmbH D/D Januar Übernahme; neuer Name Wacker Biotech GmbH Genzyme Corporation Verigen AG USA/D Februar Übernahme von 96 % der Unternehmensanteile für eine Anzahlung von 10 Mio. US-$ Codexis Inc. Jülich Fine Chemicals GmbH USA/D Februar Curacyte AG IBFB Pharma GmbH D/D Februar Fusion zu Curacyte AG; Verlegung des Hauptsitzes von München nach Leipzig Evotec OAI AG Evotec Neurosciences GmbH D/D März Akquisition über Aktientausch; Ausgabe von etwa 14.300.000 neuen Aktien TopoTarget AS G2M Cancer Drugs AG DK/D März Übernahme zu 100 % über Aktientausch GPC Biotech AG Axxima Pharmaceuticals AG D/D März Übernahme der Vermögenswerte und Gründung einer Auffanggesellschaft, die für 13,7 Mio. € in einer zahlungsmittelneutralen Transaktion, durch die Ausgabe von rund 1,3 Millionen neuer Aktien gekauft wird. Quelle: Ernst & Young, 2005 78 K RÄFTE DER E VOLUTION – DEUTSCHER B IOTECHNOLOGIE-REPORT 2005
Dr. Klaus Schollmeier, CEO Santhera Pharmaceuticals AG, Basel M&A als Instrument für Strategiewechsel, Wachstum und Finanzierung Mitte 2003 waren sich Vorstand und Aufsichtsrat der Graffinity Pharmaceuticals AG einig, dass die Gesellschaft ihr Geschäftsmodell zu verändern hatte. Dies war auch der Startpunkt für eine globale Suche nach geeigneten Akquisitions- oder Fusionspartnern, die der Graffinity die Richtung in eine „Product-Company“ eröffnen würden. Zwar war die Technologie marktreif, aber der kurzfristige Aufbau eines signifikanten, hoch profitablen Geschäftes mit der Technologie war zum damaligen Zeitpunkt nicht möglich. Auf der anderen Seite war das präklinische Programm bei Graffinity für Diabetes Typ2 zwar schon weit fortgeschritten, aber zum erfolgreichen und schnellen Übergang in ein produkt-orientiertes Biotechunternehmen musste die Pipeline ausgeweitet und v. a. mit einem klinischen Programm ergänzt werden. Auch Vorstand und Aufsichtsrat der MyoContract AG standen in Diskussionen über die nächsten Schritte. Zur Finanzierung der Phase III des ersten Entwicklungsprojektes waren signifikante finanzielle Mittel nötig. Es mangelte an kritischer Masse und Management-Kapazität. Als Konsequenz verfolgte das Management von MyoContract nun eine Doppelstrategie: Abschluss einer weiteren VC-Finanzierungsrunde oder Zusammenschluss mit einer komplementären Biotechnologie-Firma. Graffinity war im Prinzip für M&A gut gerüstet. Durch den erfolgreichen Abschluss einer Finanzierungsrunde im Februar 2004 war das Unternehmen mit 10 Mio. € ausgestattet worden, wobei gleichzeitig eine Zusage der Investoren ausgehandelt wurde, bei einem erfolgreichen Merger mindestens weitere 5 Mio. € zu investieren. Zudem wurde nach erfolgreichem Abschluss der Entwicklungs- und Validierungsarbeit für die Technologieplattform die Mitarbeiterzahl um ca. 35 % gesenkt, um diese Technologie als profitabel operierende Geschäftseinheit weiterzuführen. Die 24 Mitarbeiter zählende MyoContract war zum Zeitpunkt des Mergers so kosteneffizient in ihrer Personalstruktur, dass sich eine Restrukturierung offensichtlich erübrigte. Im Gegenteil, dem Management von MyoContract war klar, dass für eine erfolgreiche klinische Entwicklung des ersten Präparats die Anstellung weiterer Experten dringend nötig war. Für die Suche nach einem passenden Partner waren für Graffinity folgende Mindestanforderungen unabdinglich: 1) Klare Kompetenz in mindestens einem Indikationsgebiet 2) Ein Produkt in der Spätphase (Phase II/III) der klinischen Entwicklung 3) Präklinisches und pharmakologisches Know-how in dem Kernindikationsgebiet 4) Fokus auf niedermolekulare Verbindungen 5) Präferenz für europäische Hauptstandorte 6) Pragmatische VC-Investoren mit klaren und ähnlichen Zielen Myocontract's Suchparameter für einen Partner waren 1) Top-Tier Internationales Investoren Consortium, um langfristig die klinische Produktpipeline zu finanzieren 2) Komplementäre Management Expertise (vor allem mit Pharma/Biotech-Erfahrung) 3) Klare Synergien in den präklinischen Forschungs- und Entwicklungskonzepten 4) Europäischer Standort Beim Eintritt in ernste Verhandlungen mit den Firmen auf der erstellten Shortlist, erwiesen sich die Verhandlungen mit Myocontract in Liestal bei Basel am fruchtbarsten, weil sehr schnell klar wurde, dass beide Firmen qua ihrer sich ergänzenden Kernkompetenzen fast wie Schlüssel und Schloss zusammenpassen würden und dass die Kulturen beider Firmen in Einklang stehen würden: Graffinity hatte die Kompetenz in den Bereichen der präklinischen Forschung einschließlich einer proprietären Screening-/ Chemical-Genomics-Plattform, Medizinalchemie sowie umfangreiche Erfahrung im Pharma- und Biotech- Management und in der Geschäftsentwicklung, während Myocontract durch sein Phase-II/III-Produkt und seine starke Targetforschung einen klaren Kompetenz-Vorsprung in den Bereichen klinische Entwicklung und Biologie hatte. Die Tatsache, dass beide Firmen starke Projekte in der Präklinik einbringen würden, verstärkte die Synergien. Besonders attraktiv war auch die Verwandtschaft der Therapiegebiete auf denen beide Unternehmen tätig waren. Somit kam es dann im Juli 2004 zum Merger beider Firmen und der Gründung der Santhera Pharmaceuticals AG, bei der, wegen des hohen Ergänzungspotenzials zwischen beiden Unternehmen, keine weiteren Mitarbeiter freigesetzt werden mussten. Heute ist Santhera ein Biotech-Unternehmen mit einer Holding in der Schweiz und zwei operativen Geschäftseinheiten jeweils in der Schweiz und in Deutschland. Das Unternehmen konzentriert sich auf die Identifizierung und Entwicklung neuer Therapien für neuromuskuläre und metabolische Erkrankungen. Die Schweizer Seite handhabt die Forschung im Bereich der neuromuskulären Krankheiten, die präklinische und klinische Entwicklung sowie das Marketing und das Management. Die deutsche Tochter hingegen konzentriert sich auf die Wirkstoffforschung mit der proprietären Screening-Technologie sowie die Identifizierung neuer Leitstrukturen und Entwicklungskandidaten. Die zentrale Technologieeinheit wird als Fee-for-Service-Geschäft unter dem Namen Graffinity als unabhängige Einheit weitergeführt. Im Zuge des Mergers hat Santhera zwei weitere Kapitalerhöhungen mit existierenden und neuen Investoren durchgeführt und noch einmal 14 Mio. € aufgenommen. Die Standortwahl für die Holding in der Schweiz und damit für Santhera als Schweizer Unternehmen hatte strategische Gründe insbesondere mit Blick auf den Schweizer Kapitalmarkt und die Schweizer Börse. www.santhera-pharmaceuticals.com 79
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1. Kommerzielle Biotechnologie in D
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Der Rückgang der Zahl an Biotech-F
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Folgen der Evolution und die Zukunf
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Schließlich wurden die Unternehmen
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2. Geschäftsfelder, Technologien u
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Gensynthese und synthetische Biolog
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