4 - Scor
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20.2.5.6 Analyse der wichtigsten<br />
Posten der Tabelle der<br />
Kapitalfl ussrechnung<br />
Der Restbetrag der Position Zahlungsmittel<br />
und Zahlungsmitteläquivalente<br />
beläuft sich zum 31. Dezember 2007 auf<br />
2.052 Millionen EUR gegenüber 1.241 Millionen<br />
EUR zum 31. Dezember 2006.<br />
Der operative Kapitalfl uss beläuft sich<br />
zum 31.12.07 auf 611 Mio. EUR.<br />
Der auf Investitionen bezogene Kapitalfl<br />
uss (926 Millionen EUR in 2007) umfasst<br />
hauptsächlich:<br />
- die Akquisition von 98,06% von Converium,<br />
die in Höhe von 274 Millionen EUR<br />
durch einen Nettokapitalfl uss der eingebrachten<br />
Zahlungsmittel finanziert<br />
wurde,<br />
- die Akquisition von ReMark von 98,67%<br />
für - 65 Millionen EUR,<br />
- die Veräußerung von Finanzanlagewerten<br />
für 1.271 Millionen EUR,<br />
186 REFERENZDOKUMENT SCOR 2007<br />
Die Finanzierungströme des Geschäftsjahres<br />
2007 (- 594 Millionen EUR) sind<br />
durch nachstehende Ereignisse<br />
geprägt:<br />
- Rückzahlung von Anleihen in Höhe von<br />
- 391 Millionen EUR,<br />
- Ablösung der Dividende 2007 für<br />
- 92 Millionen EUR,<br />
- Zinszahlung auf Finanzverbindlichkeiten<br />
für - 81 Millionen EUR,<br />
- Erwerb von eigenen Aktien für 26 Millionen<br />
EUR.<br />
20.2.5.7 Regeln für die Verwendung von Schätzungen und Abhängigkeit von bestimmten Risikofaktoren<br />
ANMERKUNG 27 - REGELN FÜR DIE VERWENDUNG VON SCHÄTZUNGEN<br />
Für die Berechnung der Rückstellungen für Sozialleistungen wurde von folgenden Annahmen ausgegangen:<br />
2007 2006<br />
USA Kanada Groß- Schweiz Zone USA Kanada Groß- Zone<br />
britannien Euro britannien Euro<br />
Abzinsungssatz zum 31.12.2007<br />
Wachstumssatz der Gehälter<br />
6,50% 5,50% 6,00% 3,50% 5,00% bis 5,50% 5,85% 5,25% 5,00% 4,28% bis 4,64%<br />
zum 31.12.2007<br />
Langfristige erwartete Ertragsquoten<br />
N/A 3,50% 4,50% 2,00% 1,75% 3,50% 3,50% 4,20% 1,75%<br />
in Bezug auf Aktiva zum 01.01.2007 7,50% 6,00% 6,00% 5,00% 4,50% 7,50% 6,00% 5,60% 4,50%<br />
Die Abzinsungssätze werden in Anlehnung an die Ertragsquoten der langfristigen privaten Anleihen bester Qualität festgelegt.<br />
ANMERKUNG 28 - RISIKOMANAGEMENT<br />
ANMERKUNG 28.1 ZUSAMMENHANG<br />
A - RISIKOMANAGEMENT- (RISK MANAGEMENT) UND GOVERNANCE-SYSTEM<br />
Der Konzern hat zum Risikomanagement ein System eingesetzt, dessen Hauptziele die Identifi zierung, Quantifi zierung und Kontrolle<br />
der Risikoexponierung in Bezug auf Rückversicherung, Kredit, Zahlungsmittel, operative Risiken und Marktrisiken sind, um<br />
diese Exponierungen in annehmbaren Grenzen zu halten.<br />
SCOR hat eine Risikomanagement-Organisation eingeführt, die sich klar auf den Verwaltungsrat und seine Ausschüsse, den<br />
Exekutivausschuss und den Risikoausschuss sowie auf einen Koordinationsausschuss der Enterprise Risk Management (ERM)<br />
bezieht.<br />
Die Organisation ist um ein integriertes Risikomanagement-System aufgebaut und wird persönlich von der CRO-Gruppe geleitet<br />
und vom CRO für Lebens- und Nichtlebenrückversicherungen in den operativen Tochtergesellschaften unterstützt.