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RECUADRO 4.8
DÉFICITS DE LA DEMOCRACIA LATINOAMERICANA 117
Ciclos políticos en América Latina: ¿oportunismo vs. ideología?
La literatura sobre los ciclos políticos hace referencia a dos visiones complementarias: el
ciclo oportunista (Nordhaus, 1975) y el ciclo partisano o ideológico (Hibbs, 1977).
En el ciclo oportunista, el gobernante/partido de gobierno busca mantenerse en el poder
a través de la manipulación directa de agregados fi scales y monetarios para inducir ciclos en
la producción y el desempleo. Así, la actividad económica y el empleo se expandirían antes
de las elecciones para luego ajustarse a la baja después de las elecciones.
En el caso de América Latina, la evidencia empírica apunta hacia la existencia de ciclos
oportunistas de corte fi scal. En los años de elección presidencial se registran défi cits generales
y primarios cercanos a medio punto del pib. A su vez, estos défi cits se generan a partir
de mayores niveles de gasto corriente, cuyo incremento medio en años electorales es de
0.5 % del pib. Contrariamente, en los países ocde el ciclo político está generalmente asociado
a una contracción de los ingresos fi scales en periodos electorales.
Impacto de elecciones presidenciales sobre agregados fi scales
Variable Coefi ciente Desviación
Balance general (% pib) –0.45 0.19
Balance primario (% pib) –0.49 0.18
Gasto corriente (% pib) 0.50 0.16
Nota: coefi cientes signifi cativos al 5%.
En la visión partisana del ciclo político-fi scal, el gobernante/partido de gobierno prioriza
objetivos macroeconómicos específi cos en función de sus preferencias ideológicas. Los
gobernantes/partidos de gobierno de derecha apuntan hacia niveles bajos de infl ación a
costa de niveles de desempleo más altos, mientras que los gobernantes/partidos de gobierno
de izquierda se focalizan en reducir el desempleo, aun si esto implica una mayor infl ación.
Los ciclos partisanos son igualmente relevantes en la región. Sin embargo, independientemente
de la ideología del partido político en el poder, constatamos un incremento del
gasto corriente y un deterioro del balance primario en años de elección presidencial. Es de
notar que cuando el partido en el poder es de izquierda, el incremento del gasto corriente
es tres veces más importante que el aumento estimado para los partidos de derecha (1.01
contra 0.34).
Impacto de la ideología sobre agregados fi scales en años de elección presidencial
Variable Coefi ciente Desviación
Izquierda
Balance primario (% pib) –0.88 0.36
Gasto corriente (% pib) 1.01 0.26
Derecha
Balance primario (% pib) –0.36 0.2
Gasto corriente (% pib) 0.34 0.15
Nota: coefi cientes signifi cativos a 5%.
Fuente: A. Quijada, Ciclos políticos y fi scales en América Latina. Documento preparado para el proyecto,
2009.