Bayernfonds Australien 8 - AVL Finanzdienstleistung Investmentfonds

3.2.1 Wesentliche Risiken im Zusammenhang
mit dem Erwerb des Fondsobjekts / Rückabwicklungsrisiken
Es bestehen Risiken im Zusammenhang mit dem
Erwerb des Fondsobjekts, die dazu führen können,
dass
das Eigentum am Fondsobjekt im Ergebnis nicht
erworben werden kann;
der Erwerb des Fondsobjekts nicht allein durch
Eigenkapital der Fondsgesellschaft, sondern ganz
oder teilweise durch Fremdkapital erfolgt;
das Eigentum am Fondsobjekt erworben wird,
aber Mängel bestehen; und / oder
zusätzlicher, nicht im prognostizierten Investitions-
und Finanzierungsplan bzw. in der Prognoserechnung
berücksichtigter Aufwand entsteht.
Folge in diesen Fällen, die nachstehend noch näher
erläutert werden, kann jeweils sein, dass sich die
Rentabilität der Beteiligung für die Anleger gegenüber
der Prognose reduziert und / oder dass die
Fondsgesellschaft aufgelöst oder (rück-)abgewickelt
werden muss. In diesen Fällen besteht jeweils auch
das Risiko, dass die Anleger einen teilweisen oder
vollständigen Verlust Ihrer Kapitaleinlage nebst Agio
erleiden.
Die Geschäftsführung der Fondsgesellschaft ist
berechtigt, (i) dem Verkäufer des Fondsobjekts
gegenüber festzustellen (mittels Weisung oder sonstige
Mitteilung an den Treuhänder des australischen
Treuhandvermögens, der als Käufer gegenüber dem
Verkäufer auftritt), dass die Voraussetzungen bzw.
aufschiebenden Bedingungen für den Erwerb des
Fondsobjekts nicht hergestellt werden (können)
bzw. (ii) das Fondsobjekt ganz oder teilweise mittels
Fremdkapital zu erwerben (z. B. im Wege einer
Eigenkapital-Zwischenfinanzierung), jeweils ohne
dass die Gesellschafter der Fondsgesellschaft darüber
beschließen.
In den folgenden Fällen kann das Eigentum am
Fondsobjekt im Ergebnis nicht erworben werden (mit
der Folge, dass die Fondsgesellschaft abgewickelt
bzw. aufgelöst werden muss):
Der Kaufvertrag über den Erwerb des Eigentums
am Fondsobjekt wird nicht durchgeführt, wenn
die Parteien weder die Andienungs- noch die
Kaufoption („Put and Call Option“) ausüben. In einem
solchen Fall kann der Verkäufer die erlangte
Call Option Fee in Höhe von AUD 5.000.000 und
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der Käufer die erlangte Put Option Fee in Höhe
von AUD 11 behalten und die Optionsvereinbarung
endet nach Ablauf des vereinbarten Zeitfensters
für die Ausübung der Put Option.
Die Parteien dürfen die Andienungs- und Kaufoption
nicht ausüben (oder haben ggf. entsprechende
Kündigungs- bzw. Rücktrittsrechte) bzw. den
Kaufvertrag nicht durchführen (oder haben ggf.
entsprechende Kündigungs- bzw. Rücktrittsrechte),
wenn u. a. Bedingungen der Andienungs- und
Kaufoption bzw. des Kaufvertrags zum Erwerb
des Eigentums am Fondsobjekt nicht bzw. nicht
fristgerecht erfüllt werden bzw. vorliegen. Im
Rahmen der Optionsvereinbarung (und in gleicher
Weise im Rahmen des vereinbarten Kaufvertrags)
bestehen u. a. Kündigungsrechte, die
im Fall der Ausübung die Nichtdurchführung der
vorgesehenen Transaktion nach sich ziehen. Ein
solches Recht besteht für die Parteien insbesondere
in den Fällen, in denen der Mietvertrag mit
dem Mieter vor Durchführung der Transaktion
gekündigt oder in anderer Form rechtsunwirksam
wird sowie falls das Fondsobjekt beschädigt
oder der Zugang zum Fondsobjekt und die
Nutzung derart eingeschränkt werden, dass der
Mieter das Recht hat oder sehr wahrscheinlich
das Recht hat, den Mietvertrag zu kündigen (sog.
„Event of Destruction“). In diesen Fällen wäre die
Call Option Fee (bzw. das sog. „Deposit“ in der
entsprechenden Regelung des Kaufvertrags) in
Höhe von AUD 5.000.000 nebst Zinsen vollständig
und unverzüglich an den Käufer zurückzahlbar.
Grundsätzlich stehen in diesen Fällen den
Vertragsparteien keine weiteren Rechte (z. B. auf
Schadenersatz) gegen die jeweils andere Vertragspartei
zu. Es besteht in einem solchen Fall
das Risiko, dass die Call Option Fee bzw. das Deposit
nicht an den Käufer und damit wirtschaftlich
die Fondsgesellschaft zurückbezahlt wird bzw.
zurückbezahlt werden kann (beispielsweise falls
die Bank, bei der das Kapital verzinslich angelegt
ist, insolvent wird und kein Sicherungssystem die
Zahlung ermöglicht). Es ist auch nicht auszuschließen,
dass der Verkäufer in einer solchen
Situation, entgegen den vertraglichen Vereinbarungen,
letztlich doch Ansprüche (z. B. auf Schadenersatz)
gegen den Käufer durchsetzen kann.
Im Rahmen des Fondskonzepts ist die Aufnahme
von Fremdkapital zur Zwischenfinanzierung
des Eigenkapitals der Anleger vorgesehen. Zwar
wurden bereits Verträge über diese Eigenkapital-
Zwischenfinanzierung mit den finanzierenden
Parteien geschlossen. Gleichwohl besteht das