Bayernfonds Australien 8 - AVL Finanzdienstleistung Investmentfonds

eiche Verpflichtungen, die der Darlehensnehmer
während der Laufzeit der Finanzierungsverträge zu
jedem Zeitpunkt einzuhalten hat. Falls die vorgenannten
Verhältnisse (Ratio) bzw. Anforderungen
und damit die vertraglichen Verpflichtungen unter
den Finanzierungsvereinbarungen nicht eingehalten
werden, kann die Bank den Darlehensvertrag fristlos
kündigen und sofortige Rückzahlung verlangen.
Gegebenenfalls wären erfahrungsgemäß in einem
solchen Fall – alternativ zur sofortigen Kündigung
im freien Ermessen der Bank – die Stellung zusätzlicher
Sicherheiten bzw. eine Verfügungssperre
bezüglich der Einnahmen aus der Vermietung des
Fondsobjekts und / oder die Hinterlegung bestimmter
Beträge auf einem speziellen Sicherheitendeposit
erforderlich. In diesen Fällen wären keine Ausschüttungen
an die / Entnahmen der Anleger möglich.
Unter den Finanzierungsvereinbarungen können
Rechtsänderungen oder sonstige Änderungen
eintreten, die heute nicht gegebene Kosten oder
Aufwendungen auf Ebene des Darlehensgebers
oder des Darlehensnehmers im Zusammenhang mit
der Finanzierung auslösen. Alle Zahlungen haben
daher grundsätzlich in der Weise zu erfolgen, dass
der Bank der nach dem Vertrag geschuldete Kapitaldienst
in voller Höhe und ohne jegliche Abzüge auf
dem vereinbarten Konto fristgerecht zur Verfügung
gestellt wird. Der Darlehensnehmer ist verpflichtet,
ggf. die fälligen Zahlungen so zu erhöhen, dass die
Bank nach Abzug von z. B. Steuern oder Abgaben die
fälligen vereinbarten Beträge in voller Höhe erhält.
Die Finanzierungsvereinbarungen sehen außerdem
Beschränkungen für bestimmte Änderungen,
Übertragungen und Belastungen im Hinblick auf
den Darlehensnehmer bzw. das Fondsobjekt vor. Der
Darlehensnehmer darf nur solche Verträge abschließen,
die im Rahmen der Finanzierungsvereinbarungen
ausdrücklich genehmigt sind. Auch bestimmte
gesellschaftsrechtliche Änderungen auf Ebene des
Darlehensnehmers dürfen nur nach Zustimmung
der finanzierenden Bank erfolgen. Es sind weiterhin
die für Finanzierungsgeschäfte der vorliegenden Art
üblichen laufenden Verpflichtungen durch die Darlehensnehmer
sicherzustellen (u. a. Versicherung und
Wartung bzw. Instandhaltung des Fondsobjekts in
der vertraglich vereinbarten Art und Weise). Gemäß
den Finanzierungs- und Sicherheitenverträgen auf
Ebene des australischen Treuhandvermögens sind
die Mietzahlungen zuerst auf ein bestimmtes (an die
Bank verpfändetes) Konto einzuzahlen. Nach Abzug
aller Zahlungsverpflichtungen gegenüber der Bank
(u. a. Kapitaldienst und definierte sonstige Kosten)
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wird der verbleibende Betrag, solange keine Vertragsverletzungen
bestehen, freigegeben und steht
dem Darlehensnehmer z. B. zur Ausschüttung an die
Treugeber des australischen Treuhandvermögens zur
freien Verfügung. Insoweit kontrolliert die finanzierende
Bank den Cashflow des Darlehensnehmers und
hat weitreichende Befugnisse und Kontrollrechte.
Sofern der Darlehensnehmer Bedingungen unter
den Finanzierungs- und Sicherheitenvereinbarungen
mit den Darlehensgebern gleich aus welchem Grund
nicht erfüllt bzw. nicht erfüllen kann, entfallen ggf.
nach der Prognoserechnung geplante Ausschüttungen
an die / Entnahmen der Anleger ganz oder teilweise
bzw. kann es zur außerordentlichen fristlosen
Kündigung der Darlehen kommen. Ist es in letzterem
Fall dem Darlehensnehmer nicht möglich, für die
Ablösung der gekündigten Fremdmittel erforderliche
neue Fremdmittel von einem anderen Kreditgeber
zu erhalten, kann es zu einer Zwangsverwertung des
als Sicherheit dienenden Fondsobjekts und / oder der
Trustanteile durch die finanzierende Bank kommen.
Bei der Zwangsverwertung kann nicht ausgeschlossen
werden, dass der Erlös nicht ausreicht, um die
bei den Darlehensnehmern aufgenommenen Fremdmittel
zurückzuzahlen. Für den Darlehensnehmer
und damit für Fondsgesellschaft ist insoweit auch
eine nachfolgende Zwangsliquidation mit Verwertung
sämtlicher Aktiva nicht auszuschließen; für den
Anleger kann dies letztlich den Totalverlust seiner
Kapitaleinlage nebst Agio bedeuten.
Sind die Kosten der Zwischenfinanzierung – z. B. bei
steigenden Marktzinsen oder sonst ansteigenden Finanzierungskosten
– höher als in der Prognoserechnung
bzw. dem prognostizierten Investitions- und
Finanzierungsplan kalkulatorisch berücksichtigt, gehen
diese zunächst zulasten der Liquidität(sreserve)
der Fondsgesellschaft. Sollte die vorhandene Liquidität
nicht ausreichen, wäre eine (Nach-)Finanzierung
dieser Kosten erforderlich und / oder die geplanten
Ausschüttungen an die / Entnahmen der Anleger
können sich entsprechend reduzieren oder müssten
völlig ausgesetzt werden. Sollte sich die restliche
Eigenkapitalplatzierung erheblich verzögern (unter
Umständen bis zum Ende des Platzierungszeitraums)
bzw. sollten aufgrund der sonstigen Rahmenbedingungen
negative Entwicklungen im Rahmen dieser
Fremdfinanzierungen eintreten (beispielsweise da
die Darlehensgeber gewährte Sicherheiten verwerten),
besteht das Risiko, dass die Anleger ihre
Kapitaleinlage nebst Agio teilweise oder vollständig
verlieren.