Bayernfonds Australien 8 - AVL Finanzdienstleistung Investmentfonds

3.5 Haftungsrisiken / Risiken durch persönliche
Anteilsfinanzierung
3.5.1 Haftung und Nachhaftung
Ein Kommanditist haftet persönlich für die Verbindlichkeiten
der Gesellschaft. Mit seiner Eintragung
in das Handelsregister ist seine Haftung gegenüber
Dritten für nach diesem Zeitpunkt entstehende
Verbindlichkeiten auf die in das Handelsregister eingetragene
Hafteinlage beschränkt. Daher wird der
Treuhandkommanditist erst mit seiner Eintragung
in das Handelsregister Gesellschafter. Grundsätzlich
erlischt die Haftung eines Kommanditisten, wenn
und soweit die Hafteinlage geleistet ist. Für den Fall,
dass die Hafteinlage infolge von Auszahlungen (z. B.
Ausschüttungen, sonstigen Entnahmen, Abfindungen
bei Ausscheiden) an einen Kommanditisten
zurückbezahlt wird, lebt die Haftung des Kommanditisten
insoweit wieder auf (§ 172 Abs. 4 HGB). Die
mittelbar an der Kommanditgesellschaft beteiligten
Anleger (Treugeber) haften gegenüber Gläubigern
der Fondsgesellschaft nicht direkt. Sie sind jedoch
entsprechend ihrer Beteiligung nach § 5 Abs. 3 des
Treuhandvertrags dem Treuhandkommanditisten
gegenüber zum Ersatz von Aufwendungen und
zur Befreiung von Verbindlichkeiten verpflichtet,
die sich aus dessen Haftung gegenüber der Fondsgesellschaft
oder Dritten ergeben. Die eingangs
dargestellte Kommanditistenhaftung gilt daher für
die mittelbar beteiligten Anleger entsprechend. Im
Fall des Ausscheidens aus der Fondsgesellschaft
haften Kommanditisten gemäß § 161 Abs. 2 HGB
i. V. m. § 160 Abs. 1 HGB sowie Treugeber gemäß den
Regelungen des Treuhandvertrags für die bis dahin
begründeten Verbindlichkeiten der Gesellschaft noch
bis zu fünf Jahre nach Eintragung ihres Ausscheidens
im Handelsregister gegenüber den Gläubigern der
Gesellschaft, jeweils beschränkt auf den Betrag ihrer
Hafteinlage.
3.5.2 Persönliche Anteilsfinanzierung
Vom Anbieter wird eine persönliche Anteilsfinanzierung
nicht empfohlen, und es wird auch nicht
zugesichert, dass eine solche aufgenommen werden
kann. Sofern der einzelne Anleger eine persönliche
Anteilsfinanzierung aufnimmt, muss er in der Lage
sein, den regelmäßigen Kapitaldienst (Zins und
Tilgung) unabhängig von etwaigen Ausschüttungen
/ Entnahmen aus der Beteiligung aufzubringen.
Die prognostizierten Ausschüttungen / Entnahmen
sind nicht garantiert, ihre Höhe hängt von vielen verschiedenen
Faktoren ab, die alle unterschiedlichen,
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auch kumulativen, Risiken unterliegen. Insofern kann
nicht ausgeschlossen werden, dass prognostizierte
Ausschüttungen / Entnahmen reduziert werden müssen
oder sogar ausbleiben. Unabhängig davon bliebe
der einzelne Anleger verpflichtet, den Kapitaldienst
für seine persönliche Anteilsfinanzierung zu leisten.
Weiterhin kann nicht ausgeschlossen werden, dass
eine aufgenommene persönliche Anteilsfinanzierung
vor vollständiger Tilgung, z. B. bei Ablauf der
vereinbarten Konditionenfestschreibungsdauer oder
vorzeitiger Kündigung des Darlehens, zurückgeführt
werden muss, ohne dass zum selben Zeitpunkt die
Fondsbeteiligung liquidiert oder veräußert werden
kann. Auch der Verlust des eingesetzten Kapitals
kann nicht grundsätzlich ausgeschlossen werden, so
dass der Anleger das Risiko trägt, im Liquidationsfall
keinerlei Rückzahlung des eingesetzten Kapitals zu
erhalten. Insofern muss der einzelne Anleger in der
Lage sein, jederzeit eine etwaige aufgenommene
persönliche Anteilsfinanzierung unabhängig von der
Beteiligung zurückzuführen. In diesem Fall droht dem
Anleger der persönliche Ausfall unter der Fremdfinanzierung
bis hin zur Insolvenz des Anlegers.
3.6 Maximales Risiko des Anlegers
Die in den vorstehenden Abschnitten dargestellten
Erläuterungen beschreiben die wesentlichen
einzelnen Risiken, die mit einer Beteiligung an der
Fondsgesellschaft verbunden sind. Die beschriebenen
Risikofaktoren können nicht nur einzeln
auftreten, sondern sich vielmehr auch gemeinsam
realisieren. Dadurch können sich die beschriebenen
Auswirkungen auch über die Summe der einzelnen
Auswirkungen hinaus verstärken. Insbesondere bei
einem Zusammentreffen mehrerer der vorgenannten
Risiken, die zu einer negativen Abweichung von der
Prognoserechnung führen, reicht unter Umständen
die gebildete Liquiditätsreserve nicht zur Abdeckung
aller Kosten aus. Dies kann zu einer Kürzung oder zu
einem Ausfall der Ausschüttungen / Entnahmen bis
hin zu einem Verlust der gesamten Kapitaleinlage
nebst Agio führen. Unabhängig von den vorstehend
dargestellten Risiken können heute nicht vorhersehbare
Entwicklungen das Ergebnis der Beteiligung für
die Anleger negativ beeinflussen.
Über das Risiko des Totalverlusts der gesamten Kapitaleinlage
nebst Agio hinaus kann für den Anleger
die Verpflichtung entstehen, aus seinem sonstigen
privaten Vermögen Steuern zu zahlen und Ausgleichs-
oder Schadenersatzzahlungen – auch aus