Bayernfonds Australien 8 - AVL Finanzdienstleistung Investmentfonds

Bezogen auf das Fondsobjekt besteht das Risiko,
dass ggf. Ansprüche auf Mängelbeseitigung – auch
bezogen auf die kaufvertraglich noch vereinbarten
Maßnahmen zur Mängelbeseitigung in der Verantwortung
des Verkäufers – gegenüber ausführenden
Unternehmen nicht durchgesetzt werden können
und daher auf Kosten des Eigentümers (d. h. wirtschaftlich
betrachtet zukünftig der Fondsgesellschaft)
beseitigt werden müssen. Es besteht ferner
das Risiko, dass die ausführenden Unternehmen zur
Mängelbeseitigung vertraglich nicht verpflichtet
sind, Ansprüche nicht (mehr) durchgesetzt werden
können (z. B. Verjährung) oder diese ihrer Verpflichtung
nicht nachkommen (z. B. bei Insolvenz), so
dass die Fondsgesellschaft in einer wirtschaftlichen
Betrachtung für die Mängelbeseitigung aufkommen
muss. Damit können auch im Zeitpunkt des Kaufvertragsabschlusses
bestehende (bekannte und unbekannte)
Mängel zu zusätzlichem Aufwand führen. In
den vorgenannten Fällen kann sich die Rentabilität
der Beteiligung durch erhöhte Kosten und / oder
geringere Einnahmen reduzieren bzw. dies für den
Anleger den teilweisen oder vollständigen Verlust
seiner Kapitaleinlage nebst Agio bedeuten. Dasselbe
gilt für unbehebbare Mängel, da diese zu einem dauerhaften
und erheblichen Wertverlust des Fondsobjekts
führen können.
3.2.2 Markt­ und Standortentwicklung
Investitionen in Immobilien werden von der allgemeinen
wirtschaftlichen Entwicklung beeinflusst.
Diese kann sich negativ auf die Vermietungssituation
und Werthaltigkeit des Fondsobjekts auswirken. Eine
negative Änderung der wirtschaftlichen Rahmenbedingungen
kann sich auf die Nachfrage nach
Gewerbeimmobilien am Standort des Fondsobjekts
nachteilig auswirken. Hierdurch kann die Nachfrage
nach Flächen insgesamt und damit auch die langfristig
erzielbare Marktmiete für das Fondsobjekt
sinken. Veränderungen im wirtschaftlichen Umfeld
und Arbeitsgewohnheiten können Umbauten und
zusätzliche Investitionen erforderlich machen und
insoweit die Attraktivität des Fondsobjekts beeinflussen.
Ob die in der Prognoserechnung unterstellten
Entwicklungen eintreten, ist u. a. davon abhängig,
wie sich am Standort des Fondsobjekts die Nachfrage
nach vergleichbaren Büroflächen entwickelt. Trotz
sorgfältiger Auswahl des Fondsobjekts hinsichtlich
Standort, Lage und Mieterqualität sind langfristige
Vermietbarkeit und die Wertentwicklung und damit
die nachhaltige Ertragskraft des Fondsobjekts nicht
absehbar. Ferner ist derzeit nicht vorhersehbar, ob
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und in welchem Umfang weitere Objekte im Umfeld
des Fondsobjekts auf den Markt gelangen. Es ist
auch nicht vorhersehbar, ob und in welchem Umfang
durch Renovierungsmaßnahmen gleichwertige
oder höherwertige Mietflächen in der Umgebung
des Fondsobjekts geschaffen werden. Die Wertentwicklung
und langfristige Vermietbarkeit des
Fondsobjekts ist somit auch von den Veränderungen
des Marktumfelds, den Arbeitsbedingungen und
der Veränderung der Konkurrenzsituation abhängig.
Eine negative Entwicklung im vorgenannten Bereich
könnte dazu führen, dass Ausschüttungen / Entnahmen
an die Anleger teilweise oder ganz unterbleiben
müssen und dass sich die Rentabilität der Beteiligung
für die Anleger gegenüber der Prognose reduziert.
3.2.3 Instandhaltung und Instandsetzung /
Revitalisierung
Alle Kosten und Ausgaben für strukturelle Reparaturen
und Instandhaltungen bzw. Revitalisierungen des
Fondsobjekts (also im Wesentlichen für „Dach und
Fach“) unter dem bestehenden Mietvertrag sind vom
Vermieter zu tragen. Weitere Kosten für Instandhaltung
und Instandsetzung bzw. Reparatur sind gemäß
den mietvertraglichen Regelungen grundsätzlich
vom Mieter zu tragen. Kostenschätzungen für diesbezügliche
Aufwendungen während des Prognosezeitraums,
die den Vermieter und damit wirtschaftlich
die Fondsgesellschaft treffen, wurden durch den
technischen Gutachter der Fondsgesellschaft ermittelt
und unter Sicherheitszuschlägen im Rahmen der
Prognoserechnung angesetzt. Gleichwohl bestehen
letztlich für die Fondsgesellschaft die nachstehend
dargestellten Risiken:
Es besteht das Risiko, dass letztlich auch Kosten und
Aufwendungen für Reparaturen und Instandhaltungen,
die nicht struktureller Art sind und damit
eigentlich vom Mieter zu bezahlen wären, entgegen
den mietvertraglichen Regelungen vom Vermieter
bezahlt werden müssen. Dies kann beispielsweise
auf unterschiedlicher Auslegung der mietvertraglichen
Regelungen beruhen und / oder weil Experten,
Schiedsgutacher oder Gerichte dies letztlich so
entscheiden. Derartige Kosten und Aufwendungen
sind im Rahmen der Prognoserechnung nicht berücksichtigt
und könnten dazu führen, dass Ausschüttungen
/ Entnahmen an die Anleger teilweise oder ganz
unterbleiben müssen und dass sich die Rentabilität
der Beteiligung für die Anleger gegenüber der Prognose
reduziert.