El inversor inteligente - Benjamin Graham

EL INVERSOR INTELIGENTE
¿Cómo acabaron las empresas de la E?
¿Qué resultados obtuvieron las acciones de estas cuatro empresas
después de 1999?
Emerson Electric ganó el 40,7% en el año 2000. Aunque la
cotización de las acciones perdió dinero tanto en 2001 como en 2002, no
obstante, acabó 2002 menos del 4% por debajo de su precio final de 1999.
La cotización de EMC también subió en el año 2000, ganando el
21,7%. Sin embargo, sus acciones perdieron el 79,4% en el año 2001 y otro
54,3% en el año 2002. Eso las dejó un 88% por debajo de su nivel de
finales del año 1999. ¿Qué podemos decir sobre la previsión de que
obtendría unos ingresos de 10.000 millones de dólares para finales del año
2001? EMC concluyó ese año con unos ingresos de simplemente 7.100
millones de dólares (y una pérdida neta de 508 millones de dólares).
Mientras tanto, como si la bajada del mercado no hubiese existido
nunca, las acciones de Expeditors International subieron el 22,9% en el año
2000, el 6,5% en el año 2001, y otro 15,1% en el año 2002, concluyendo
ese año casi el 51% por encima de su precio al cierre en 1999.
Las acciones de Exodus perdieron el 55% en el año 2000, y el 99,8%
en el año 2001. El 26 de septiembre de 2001 Exodus solicitó la declaración
de quiebra al amparo de las estipulaciones del capítulo 11. La mayor parte
de los activos de la empresa fueron adquiridos por Cable & Wireless, el
gigante británico de las telecomunicaciones. En vez de llevar a sus
accionistas a la tierra de promisión, Exodus les dejó exiliados en medio del
desierto. A principios de 2003, la última operación realizada con acciones
de Exodus tuvo lugar a un centavo por acción.
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