Emissionsprospekt - Collector AG
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Die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage.<br />
Hinweis zu der Cash-Flow Betrachtung der<br />
Fondsgesellschaft gemäß § 15 Abs. 1 Satz 1<br />
Nr. 3 VermVerkProspV<br />
In der Cash-Flow Betrachtung wird die prognostizierte<br />
Entwicklung der Liquidität der Fondsgesellschaft<br />
bis Ende 2014 dargestellt.<br />
Ausgehend von der Liquidität zum jeweiligen<br />
Jahresbeginn werden die Kapitaleinzahlungen<br />
der Gesellschafter hinzugezählt sowie Zahlungsströme<br />
zwischen Fondsgesellschaft und<br />
der Objektgesellschaft bzw. den in Zukunft zu<br />
gründenden Objektgesellschaften abgezogen<br />
bzw. addiert. Zahlungen in das Eigenkapital der<br />
jeweiligen Objektgesellschaft sind als Investition<br />
dargestellt, da diese Mittel von der jeweiligen<br />
Objektgesellschaft zur Durchführung der Investition<br />
auf deren Ebene verwendet werden. Das laufende<br />
Betriebsergebnis weicht sowohl vom steuerlichen<br />
als auch vom handelsrechtlichen Ergebnis ab, da<br />
nur liquiditätswirksame Erträge und Aufwendungen<br />
gezeigt werden.<br />
Als Ergebnis dieser Betrachtung ergibt sich die zum<br />
jeweiligen Jahresende prognostizierte Liquidität der<br />
Fondsgesellschaft.<br />
Daneben wird auch eine konsolidierte Cash-Flow<br />
Betrachtung dargestellt, in der die Liquidität konsolidiert<br />
über Fonds- und Objektgesellschaft bzw. den<br />
noch zu gründenden Objektgesellschaften gezeigt<br />
wird. Abweichungen zur Cash-Flow-Betrachtung<br />
der Fondsgesellschaft ergeben sich nur durch<br />
die Eliminierung von Zahlungsströmen zwischen<br />
den Gesellschaften. Die Liquidität zum jeweiligen<br />
Jahresende ist aufgrund der zentralen Liquiditätssteuerung<br />
durch die Fondsgesellschaft im Vergleich<br />
zur Einzelbetrachtung unverändert.<br />
Ausgehend von der Liquidität zum jeweiligen<br />
Jahresbeginn werden die Kapitaleinzahlungen der<br />
Gesellschafter hinzugezählt, Darlehensauszahlungen<br />
addiert und Darlehenstilgungen abgezogen<br />
sowie die Investitionen in die Anlagen abgezogen.<br />
Das laufende Betriebsergebnis enthält die liquiditätswirksamen<br />
Erträge und Aufwendungen der<br />
Fonds- und Objektgesellschaften unter Eliminierung<br />
der Leistungsbeziehungen zwischen diesen<br />
Gesellschaften.<br />
Als Ergebnis dieser Betrachtung ergibt sich die<br />
zum jeweiligen Jahresende prognostizierte<br />
Liquidität aus der konsolidierten Betrachtung von<br />
Fonds- und Objektgesellschaften.<br />
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Die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage.
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