Emissionsprospekt - Collector AG

Während ihres Betriebs verbrauchen bestimmte
Anlagen (insbesondere die Wechselrichter bei
Photovoltaikanlagen) geringe Mengen Strom, der
von den jeweiligen Stromnetzbetreibern bezogen
wird. Sofern der Strompreis von den in der Ergebnisprognose
(Prognose) berücksichtigten Werten
abweicht und/oder die Stromlieferung verweigert
werden sollte, muss die Versorgung anderweitig
gewährleistet werden, was unter Umständen zu
höheren Kosten und zur Verminderung der geplanten
Ausschüttung oder sogar zu einem teilweisen
Verlust der geleisteten Einlagen führen.
7. Rückbaukosten
EE-Anlagen kommt nach Beendigung der Pachtvertragslaufzeit,
einschließlich einer verlängerten
Laufzeit, regelmäßig nur noch ein geringer Liquidationswert
zu. Sowohl aus vertraglichen Abreden
als auch aus öffentlich-rechtlichen Vorschriften oder
Bescheiden kann sich eine Rückbauverpflichtung
ergeben. Da beabsichtigt ist, die EE-Anlagen nach
Beendigung der Pachtvertragslaufzeit zu verkaufen,
wird keine Rücklage für Rückbaukosten gebildet.
Es besteht das Risiko, dass sich kein Käufer für die
EE-Anlagen findet und somit die Objektgesellschaft
verpflichtet wäre, den Rückbau auf ihre Kosten
vorzunehmen. Der Eintritt dieses Risikos kann zu
höheren Kosten und zur Verminderung der geplanten
Ausschüttung oder sogar zu einem teilweisen
oder vollständigen Verlust der geleisteten Einlagen
führen.
8. Verlust des Eigentums an Anlagen
Erneuerbarer Energien
Die Regelungen des Bürgerlichen Gesetzbuches
(BGB) sehen den automatischen Übergang des
Eigentums an Gegenständen auf den Grundstückseigentümer
vor, wenn der Gegenstand zum
wesentlichen Bestandteil eines Gebäudes oder
Grundstücks wird. Gegenstand im vorbenannten
Sinne kann auch eine EE-Anlage sein. Wird die EE-
Anlage als wesentlicher Bestandteil des Gebäudes
oder Grundstücks angesehen, erwirbt der Grundstückseigentümer
zum Zeitpunkt der Verbindung
der EE-Anlage mit dem Grundstück oder Gebäude,
also mit der Montage bzw. der Errichtung, lastenfreies
Eigentum an der EE-Anlage.
Diesem Umstand wird/wurde versucht, bei der
Gestaltung der abzuschließenden/abgeschlossenen
Gestattungs-/Pachtverträge dahingehend
Rechnung zu tragen, dass die EE-Anlagen nach
dem Willen der Parteien nur zum vorübergehenden
Zweck mit dem Gebäude bzw. dem Grundstück
verbunden werden sollen (sog. „Scheinbestandteile“)
und das Eigentum an den EE-Anlagen
somit der Objektgesellschaft verbleibt bzw. auf das
finanzierende Kreditinstitut sicherungsübereignet
wird. Bei den unterschiedlichen vertraglichen
Gestaltungen besteht allerdings das Risiko, dass
die EE-Anlagen – z.B. aufgrund einer (Meinungs-)
Änderung in Literatur und Rechtsprechung –
rechtlich doch als wesentlicher Bestandteil des
Gebäudes bzw. des Grundstücks gelten und
das Eigentum an ihnen auf den Grundstückseigentümer
übergeht. In diesem Fall könnte das
Kreditinstitut bestehende Darlehensverträge wegen
der Verschlechterung der Kreditsicherung kündigen.
Übt das Kreditinstitut sein Kündigungsrecht aus
und kann der Emittent nicht rechtzeitig oder nur
zu schlechteren Konditionen alternatives (Fremd-)
Kapital aufnehmen, kann dies eine Verminderung
der geplanten Ausschüttungen oder sogar einen
teilweisen oder vollständigen Verlust der geleisteten
Einlagen zur Folge haben.
9. Zwangsversteigerung von Grundstücken/
Gebäuden/Insolvenz des Verpächters
Es besteht das Risiko, dass eine Zwangsversteigerung
– auch von Grundstücken noch zu errichtender
oder zu erwerbender EE-Anlagen – erfolgt.
Kommt es zu einer Zwangsversteigerung durch
einen Gläubiger des Grundstückseigentümers, so
geht das Grundstück mit dem Zuschlag auf den
Ersteher über. Der Ersteher kann dann grundsätzlich
bestehende Gestattungs-/Pachtverträge
gegenüber der Objektgesellschaft bzw. dem
Emittenten kündigen und dadurch den Abbau der
errichteten EE-Anlagen erzwingen, wenn zu diesem
Zeitpunkt die Rechte der Objekt- oder Tochtergesellschaft
bzw. des Emittenten (bspw. das Dachnutzungsrecht)
nicht durch eine entsprechende, im
Rang vorgehende Dienstbarkeit wirksam gesichert
sein sollte. Das würde einen verminderten Ertrag
des Emittenten zur Folge haben und kann zur
Verminderung der geplanten Ausschüttungen oder
sogar zum teilweisen oder vollständigen Verlust der
geleisteten Einlagen führen.
Die Risiken.
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