Emissionsprospekt - Collector AG

anderen Einkünften des Anlegers verrechenbar und
könnte nur noch gegen zukünftige Gewinne aus
der Fondsanlage verrechnet werden. Das zeitliche
Hinausschieben der Verlustentsteuerung mindert
die Rendite. Sollten aus der Fondsanlage keine
Erträge mehr erzielt werden, kann der Verlustvortrag
auch ungenutzt verloren gehen.
Dem steuerlichen Konzept der Fondsgesellschaft
liegen zudem bestimmte Annahmen über die
steuerliche Situation des Anlegers zugrunde. Sollte
die individuelle steuerliche Situation eines Anlegers
von diesen Annahmen abweichen, kann dies die
Rentabilität einer Investition dieses Anlegers in die
Fondsgesellschaft signifikant beeinträchtigen.
Das steuerliche Konzept berücksichtigt den zum
Zeitpunkt der Prospektaufstellung geltenden Stand
der Steuergesetzgebung, der Rechtsprechung und
die Äußerungen der Finanzverwaltung und Literatur.
Es besteht das Risiko, dass sich in der Investitionsbzw.
Betriebsphase die steuerlichen Rahmenbedingungen,
insbesondere die Steuergesetze mit den
darin geregelten Steuersätzen, die Rechtsprechung,
die Beurteilung durch die Finanzverwaltung – unter
Umständen auch kurzfristig – ändern. Diese Änderungen
können negative Auswirkungen auf das
steuerliche Ergebnis des Gesellschafters/Anlegers
haben und die Rentabilität einer Investition in die
Fondsgesellschaft signifikant beeinträchtigen.
Alle Aussagen zur Besteuerung basieren auf
dem Stand der Steuergesetze zum Zeitpunkt der
Prospektaufstellung. Es besteht das Risiko einer
Minderung der Rendite durch Gesetzesänderungen
sowie einer rückwirkende Anwendung auch für
vor den Gesetzes-/Rechtsprechungsänderungen
aufgelegte Fonds.
II. Rechtliches Konzept
Das Fondskonzept basiert auf der zum Zeitpunkt
der Prospektaufstellung geltenden Rechtslage
in Deutschland und in den Ländern des Euro-
Währungsraumes.
Es besteht das Risiko, dass sich die zum Zeitpunkt
der Prospektaufstellung geltende Rechtslage in
Deutschland und in den Ländern des Euro-Währungsraumes
in für den Emittenten und die Anleger
nachteiliger Weise ändert. Diskutiert werden derzeit
insbesondere gesetzliche und regulatorische
Änderungen, die für geschlossene Fonds zukünftig
eine umfassendere Regulierung, u.a. durch die
Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht,
vorsehen (wie das in Deutschland geplante „Gesetz
zur Stärkung des Anlegerschutzes und Verbesserung
der Funktionsfähigkeit des Kapitalmarkts“ und
Gesetz zur Regulierung des grauen Kapitalmarkts,
das geschlossene Fonds erfassen soll). Die vom
europäischen Parlament Ende 2010 verabschiedete
AIFM-Richtlinie könnte durch weitere zukünftige
Durchführungsbestimmungen sowie durch ihre
Umsetzung auf nationaler Ebene in Deutschland
ebenfalls Auswirkungen für den Emittenten haben
(z.B. durch erweiterte Zulassungserfordernisse für
das Management, Funktionstrennung auf Managementebene
oder zusätzliche Informationspflichten).
Derartige Änderungen der rechtlichen Rahmenbedingungen
könnten zu einem erhöhten
Verwaltungsaufwand beim Emittenten führen,
was zusätzliche Kosten nach sich ziehen würde.
Dies könnte zu einer Verminderung der geplanten
Ausschüttungen oder sogar zu einem teilweisen
oder vollständigen Verlust der geleisteten Einlagen
beim Anleger führen.
III. Rechtsstreitigkeiten
Bei der Planung des Emittenten wurde davon
ausgegangen, dass sich die Vertragspartner des
Emittenten bzw. der Objekt- oder Tochtergesellschaften
vertragskonform verhalten. Es besteht das
Risiko, dass dies nicht der Fall ist. Erfüllen Vertragsparteien
ihre vertraglichen Pflichten nicht, können
dem Emittenten wirtschaftliche Nachteile entstehen.
Zudem könnte der Emittent durch die dann
erforderlichen gerichtlichen und außergerichtlichen
Auseinandersetzungen belastet werden. Im Falle
eines Obsiegens des Emittenten bzw. der Objektoder
Tochtergesellschaften besteht das Risiko, dass
Berufs- und sonstige Haftpflichtversicherer von
Vertragspartnern einen Schaden der Objekt- oder
Tochtergesellschaften oder des Emittenten nicht
abdecken und/oder dass die persönliche Inanspruchnahme
eines Vertragspartners ohne Erfolg
bleibt, etwa wegen dessen Insolvenz. Dies kann zu
einer Verminderung der geplanten Ausschüttungen
oder sogar zu einem teilweisen oder vollständigen
Verlust der geleisteten Einlagen führen.
IV. Widerrufsrisiko und Widerrufsfolgen
Es existiert bisher keine einheitliche Rechtsprechung
zur Anwendbarkeit und Umsetzung der
gesetzlichen Regelungen zu Verbraucherwiderrufsrechten
bei Finanzdienstleistungen im
Zusammenhang mit der Beteiligung an einer
Die Risiken.
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