Emissionsprospekt - Collector AG

Die Risiken.
V. Due Diligence
Bei der Auswahl von Anlageobjekten bzw. Investitionsprojekten
wird eine umfassende technische und
rechtliche Prüfung (Due Diligence) vorgenommen.
Sollte diese Prüfung zu einer negativen Entscheidung
führen, eine Anlage in das geprüfte Anlageobjekt
bzw. Investitionsprojekt also nicht erfolgen,
wären die Kosten der Prüfungen vergeblich aufgewandt.
Darüber hinaus besteht das Risiko, dass im
Rahmen der Due Diligence nicht alle Risiken oder
Mängel aufgedeckt wurden und die Investitionsentscheidung
in ein bestimmtes Anlageobjekt bzw.
Investitionsprojekt unter Zugrundelegung falscher
Annahmen ausgeführt wird.
Es besteht daher das Risiko, dass aufgrund einer
fehlerhaften Due Diligenge mangelbehaftete
Anlageobjekte bzw. Investitionsprojekte erworben
werden, eine Rückabwicklung oder Schadensersatzansprüche
aber aus faktischen, vertraglichen
oder sonstigen rechtlichen Gründen nicht möglich
sind. Dies kann zu einer Verminderung der
geplanten Ausschüttungen oder sogar zu einem
teilweisen oder vollständigen Verlust der geleisteten
Einlagen führen.
D. Risiko der Vorabvergütung
Mit Ablauf der Zeichnungsphase werden sowohl
die für den Emittenten in der Konzeptions- und
Platzierungs- bzw. Gründungs- und Investitionsphase
erbrachten Dienstleistungen als auch ein
Großteil der im späteren Verlauf für den Emittenten
vom Anbieter und von dritter Seite zu erbringenden
Dienstleistungen vollständig vergütet sein. Die
erst im späteren Verlauf zu erbringenden Dienstleistungen
werden damit vorab vergütet, wozu
insbesondere die Vergütung für die Geschäftsführungstätigkeit,
d. h. die Geschäftsbesorgung und
Gestellung eines Geschäftsführers mit Ausnahme
der Haftungsvergütung, zählt.
Sollte es zu einer unvollständigen Platzierung oder
Nichtdurchführung der Platzierung der geplanten
Kapitalerhöhung und damit zu einer Rückabwicklung
des Emittenten kommen, wären diese Vergütungen,
die bereits mit Ablauf der Zeichnungsphase
vollständig geleistet worden sind, bei Vorliegen der
gesetzlichen Voraussetzungen zurückzuerstatten.
Es besteht das Risiko, dass eine Rückerstattung
der erhaltenen Vergütung nicht durchsetzbar ist.
Sollte die geplante Kapitalerhöhung erreicht
werden, besteht das Risiko, dass die vorab
vergüteten Leistungen von den jeweiligen Vertragspartnern
nicht erbracht werden, weil etwa deren
Motivation zur Vertragserfüllung nachlässt oder die
Vertragspartner insolvent werden. In diesen Fällen
besteht das Risiko, dass neue Dienstleister mit
der Verwaltung beauftragt werden müssen, deren
Leistungen ebenfalls zu vergüten sind, was weitere
Kosten verursacht.
Die vorgenannten Risiken können zu verminderten
Ausschüttungen oder sogar zum teilweisen oder
vollständigen Verlust der geleisteten Einlagen
führen.
E. Risiko der staatlichen Förderung –
Kalkulationsrisiko/Rentabilität
Die zu realisierenden Einnahmen des Emittenten
sind in besonderer Weise abhängig von den
jeweiligen rechtlichen nationalen und internationalen
(europäischen) Rahmenbedingungen im Bereich der
Förderung Erneuerbarer Energien (Einspeisevergütung).
Die Höhe und der Bestand der Einspeisevergütung
unterliegen sowohl auf nationaler als auch
auf internationaler Ebene stetigen Anpassungen und
zum Teil rückwirkenden Änderungen. In Deutschland
und vor allem im Ausland besteht daher das Risiko,
dass die Einspeisevergütung nach den jeweils
geltenden Fördergesetzen und -regulierungen (in
Deutschland nach dem Erneuerbare-Energien-
Gesetz – EEG) nicht bezahlt, ausgesetzt, gedeckelt,
gekürzt, geändert, besteuert oder ganz abgeschafft
wird – wie dies zum Teil in der Vergangenheit besonders
in anderen Ländern auch schon erfolgt ist.
Teilweise sind die Genehmigungsvoraussetzungen
unklar, da diese beispielsweise uneinheitlich von der
Rechtsprechung oder Behörden beurteilt werden. Es
besteht das Risiko, dass es zu solchen gesetzlichen
Änderungen der zum Zeitpunkt der Prospektaufstellung
geltenden Rechtslage kommt, die ggf. auch
mit Wirkung für die Vergangenheit zu ungünstigen
Veränderungen der Rentabilität von EE-Anlagen
führen. Dies kann zu verminderten Ausschüttungen
oder sogar zum teilweisen oder vollständigen Verlust
der geleisteten Einlagen führen.
F. Risiko der wirtschaftlichen Entwicklung
und Finanzkrise
Der Wert eines geschlossenen Erneuerbare-
Energien-Fonds und seine zukünftige Ertragslage
hängen entscheidend von den zukünftigen wirtschaftlichen
und rechtlichen Rahmenbedingungen
sowie von der globalen wirtschaftlichen Entwicklung
ab. Eine nachhaltige Verschlechterung dieser
Rahmenbedingungen kann – ebenso wie bei
16 Die Risiken.