Emissionsprospekt - Collector AG

Die Risiken.
II. Besondere Risiken bei Photovoltaikanlagen
1. Sonneneinstrahlung, Klima und Ertragsrisiko
Die Grundstücke/Gebäude, auf denen die Photovoltaikanlagen
errichtet wurden bzw. noch errichtet werden,
sind und werden hinsichtlich Standort, Lage und
Nutzungsmöglichkeiten ausgewählt. Die in diesem
Prospekt enthaltenen Ergebnisprognosen beruhen
auf Daten des Fraunhofer-Instituts für Solare Energiesysteme
ISE, unabhängigen Ertragsgutachten sowie
auf Angaben des mit der Lieferung und Montage
der Photovoltaikanlagen beauftragten Generalunternehmens
bzw. des Vermittlers, Entwicklers und
Planers. Insbesondere aufgrund von nicht absehbaren
Wetterschwankungen, widrigen Witterungsbedingungen,
einer langfristigen Klimaveränderung, einer
allgemeinen Veränderung der globalen Strahlungsintensität
und/oder einer Verschattung der Photovoltaikanlagen
durch Baumwuchs bzw. neu errichtete
Gebäude bzw. Verschmutzung oder anderen externen
Einflüssen besteht das Risiko, dass das zukünftige
Strahlungsaufkommen von den prognostizierten
Werten abweicht und dadurch die Wirtschaftlichkeit
der jeweiligen Photovoltaikanlage beeinträchtigt wird.
Darüber hinaus besteht das Risiko von Schäden an
den Photovoltaikanlagen durch witterungsbedingte
Einflüsse wie Blitzschlag, Hagel, Schneelasten oder
Starkwind oder durch Vandalismus/Diebstahl. Dies
kann zu einer Verminderung der geplanten Ausschüttungen
oder sogar zu einem teilweisen oder vollständigen
Verlust der geleisteten Einlagen führen.
2. Technisch bedingte Verluste
Es besteht das Risiko von technisch bedingten
Verlusten wie z.B. Netzstörungen, Abweichungen der
Leistungsdaten der Bauteile von Herstellerangaben,
ungenügende Abstimmung (Mismatching) von
Bauteilen und/oder Verschmutzung oder Verschleiß/
Materialermüdung/Wirkungsgradverringerung der
Photovoltaikanlagen bzw. einzelner Bestandteile
wie z.B. der Photovoltaikmodule, Verkabelung oder
Wechselrichter. Gleiches gilt bei falscher Planung und
Auslegung der Anlage sowie fehlerhafter Einstellung
oder Montage von Bauteilen. Für die Zeit der Störung
und der Störungsbeseitigung muss mit Stillstandzeiten
von Anlagenteilen oder der gesamten Anlage
gerechnet werden. Solche Umstände können zu einer
Verminderung der geplanten Ausschüttungen oder
sogar zu einem teilweisen oder vollständigen Verlust
der geleisteten Einlagen führen.
Auch wenn Photovoltaikmodule und Wechselrichter
allgemein als langlebig und wenig störanfällig
gelten, besteht das Risiko, dass einzelne oder etwa
aufgrund eines Serienfehlers alle Photovoltaikmodule/Wechselrichter
oder andere Bauteile fehlerhaft
sind und ausfallen bzw. geringere Leistungen als
prognostiziert erbringen. Geschieht dies außerhalb
des Gewährleistungs- bzw. Garantiezeitraumes
oder kann Ersatz von Herstellern faktisch nicht
erreicht werden, belasten die Kosten für die
Ersetzung der Teile den Emittenten mittelbar über
die Objektgesellschaften; zudem entsteht für die
Zeit bis zur Störungsbeseitigung ein Ertragsausfall
und zu einem teilweisen oder vollständigen Verlust
der geleisteten Einlagen führen.
Die Lebensdauer von Wechselrichtern ist auch bei
korrekter Funktion begrenzt; der Austausch von
Wechselrichtern ist in der Kalkulation berücksichtigt.
Müssen mehr Wechselrichter oder müssen
Wechselrichter häufiger als geplant ausgetauscht
werden, kann dies zu einer Verminderung der
geplanten Ausschüttungen oder sogar zu einem
teilweisen oder vollständigen Verlust der geleisteten
Einlagen führen.
Die Leistungsfähigkeit der Photovoltaik-/Solarzellen
kann sich technisch bedingt im Laufe der Betriebszeit
(sog. „Moduldegradation“) reduzieren. Daneben
besteht das Risiko einer Einschränkung der Leistungsfähigkeit
durch Verschmutzung der Photovoltaik-/Solarzellen
(z.B. durch Feinstaub, Blätter etc.).
Der Anbieter nimmt bei seinen Prognosen keine
verminderte Leistungsfähigkeit der Module aufgrund
Degradation an. Sofern die Nutzungsdauer und/oder
der Nutzungsgrad der Photovoltaikanlagen geringer
ausfällt als in diesem Prospekt prognostiziert, kann
dies zu einer Verminderung der geplanten Ausschüttungen
oder sogar zu einem teilweisen oder
vollständigen Verlust der geleisteten Einlagen führen.
Es besteht das Risiko, dass die Photovoltaikanlagen
die geplante Betriebsdauer nicht erfüllen,
Langzeiterfahrungen über diesen Zeitraum mit
den konkret geplanten Photovoltaikanlagen liegen
derzeit noch nicht vor. Aus diesem Grund besteht
das weitere Risiko, dass in Zukunft technische
Probleme auftreten können, die zum Zeitpunkt
der Prospektaufstellung noch nicht vorhergesehen
werden können, oder dass der der Fondskalkulation
zu Grunde gelegte Wirkungsgrad (Performance-
Ratio) nicht eingehalten werden kann, etwa durch
fehlerhafte Planung der Photovoltaikanlagen, durch
höhere Leitungsverluste und/oder nicht optimal
eingestellte Wechselrichter oder nicht optimal
zueinander passende Bauteile. Das kann zu einer
Verminderung der geplanten Ausschüttungen
24 Die Risiken.