Emissionsprospekt - Collector AG

Die Risiken.
Publikumsgesellschaft sowie hinsichtlich der Frage
der Ordnungsgemäßheit der Widerrufsbelehrung.
Daher besteht im Falle der erfolgreichen Geltendmachung
von Widerrufsrechten das Risiko des
Liquiditätsabflusses beim Emittenten. Dies kann zu
einer Verminderung der geplanten Ausschüttungen
oder sogar zu einem teilweisen oder vollständigen
Verlust der geleisteten Einlagen führen.
Widerruft ein Anleger erfolgreich seine Beitrittserklärung
zum Emittenten und ist sein Beitritt bereits
vollzogen, so finden die von der Rechtsprechung
entwickelten Regeln über die fehlerhafte Gesellschaft
Anwendung. Danach hat der Widerruf
die Wirkung einer außerordentlichen Kündigung
der Gesellschaft durch den Widerrufenden. Der
Widerrufende scheidet ab dem Zeitpunkt seines
Widerrufs aus der Gesellschaft aus. Er hat einen
Anspruch auf ein Auseinandersetzungsguthaben.
Dieses Auseinandersetzungsguthaben kann geringer
sein als der vom Widerrufenden insgesamt für
seine Beteiligung aufgewendete Betrag. Dies kann
zu einer Verminderung der thesaurierten Ausschüttungen
oder sogar zu einem teilweisen oder
vollständigen Verlust der thesaurierten Ausschüttungen
und der geleisteten Einlagen führen.
Die in diesem Kapitel unter L.III. Haftungsrisiko
beschriebenen Haftungsrisiken gelten auch im
Falle des Widerrufs.
L. Gesellschaftsrechtliche Risiken
I. Geschäftsführung
Die Anleger wirken nicht an der Geschäftsführung
des Emittenten mit. Ihre Einflussmöglichkeiten
beschränken sich auf bestimmte Kontrollrechte
und Zustimmungsvorbehalte. Die Geschäftsführung
liegt in den Händen der Komplementärin.
Fehlentscheidungen oder Vertragsverletzungen der
Komplementärin können zu einer Verminderung der
geplanten Ausschüttungen oder sogar zu einem
teilweisen oder vollständigen Verlust der geleisteten
Einlagen führen.
Etwaige Schadenersatzansprüche gegen die
Komplementärin verjähren nach dem Gesellschaftsvertrag
innerhalb einer Frist von fünf Jahren nach
Vornahme oder Unterlassung der zum Schadenersatz
verpflichtenden Handlung unabhängig von
der Kenntnis des Gläubigers. Dies gilt nicht für
Schadensersatzansprüche, die auf der Verletzung
des Lebens, des Körpers, der Gesundheit oder der
Freiheit beruhen. Schadenersatzansprüche sind
innerhalb einer Ausschlussfrist von sechs Monaten
nach Kenntniserlangung von dem Schaden geltend
zu machen. Darüber hinaus ist die Haftung der
Komplementärin gesellschaftsvertraglich auf Vorsatz
und grobe Fahrlässigkeit beschränkt. Die Durchsetzung
von Schadenersatzansprüchen kann dadurch
erschwert oder sogar unmöglich werden. Dies kann
zu einer Verminderung der geplanten Ausschüttungen
oder sogar zu einem teilweisen oder vollständigen
Verlust der geleisteten Einlagen führen.
II. Entscheidungsfindung
Jeder Anleger ist am Vermögen und am Ergebnis
des Emittenten nur im Verhältnis seines eigenen
Kapitalanteils zum Gesellschaftskapital des Emittenten
beteiligt. Beteiligen sich nach dem Beitritt
eines Anlegers weitere Anleger am Emittenten,
so verringert sich der relative Anteil des früheren
Gesellschafters am Emittenten (sog. Verwässerung
des Anteils). Daher sollte jeder Anleger
seinen Kapitalanteil und damit den Umfang seiner
Mitgliedschaftsrechte vorsorglich von vornherein in
Relation zum angestrebten maximalen Festkapital
(ohne Agio) in Höhe von EUR 55 Mio. kalkulieren.
Der Verwässerungseffekt betrifft vor allem auch das
Stimmrecht als wesentliches Mitgliedschaftsrecht.
Je nach Kapitalanteil hält der einzelne Anleger
nur einen kleinen Bruchteil aller Stimmrechte in
Gesellschafterversammlungen. Erfahrungsgemäß
nehmen an den Gesellschafterversammlungen und
den dort vorgenommenen Abstimmungen bzw.
an schriftlichen Beschlussverfahren nur wenige
der Gesellschafter teil. Dies kann zur Fassung von
Beschlüssen durch eine Minderheit der Anleger
führen, die später von der Mehrheit mitgetragen
werden müssen. Zudem besteht das Risiko, dass
ein Kommanditist oder eine Gruppe von Kommanditisten
nach Übernahme einer wesentlichen
Beteiligung am Emittenten entscheidenden Einfluss
auf Beschlussfassungen des Emittenten ausüben
kann.
Der Treuhandkommanditist nimmt die Stimmrechte
aller ihm treuhänderisch übertragenen
Gesellschaftsanteile der Treugeberkommanditisten
wahr, soweit diese nicht selbst an der
Gesellschafterversammlung teilnehmen oder
sich bevollmächtigen lassen. Erfahrungsgemäß
verfügt der Treuhandkommanditist deshalb auf
den Gesellschafterversammlungen in aller Regel
über eine qualifizierte Mehrheit der Stimmen, so
dass Beschlussfassungen durch seine Stimmabgabe
entschieden werden. Jeder Anleger muss
folglich damit rechnen, dass er sich mit seinen
eigenen Vorstellungen zu Beschlussvorschlägen in
34 Die Risiken.