Lagebericht und Jahresabschluss nach UGB

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MARKTRISIKO IM HANDELSBUCH
Der Vorstand der RLB NÖ-Wien sowie die Portfolioverantwortlichen erhalten täglich einen VaR-Report, der über die
aktuelle Limitauslastung im gesamten Handelsbuch als auch der einzelnen Subportfolios des Handelsbuchs informiert.
Value at Risk Handelsbuch 2012
900
in EUR Tsd.
800
700
600
500
400
300
200
100
0
Jan. 12 Feb. 12 Mrz. 12 Apr. 12 Mai. 12 Jun. 12 Jul. 12 Aug. 12 Sep. 12 Okt. 12 Nov. 12 Dez. 12
Handelsbuch Zinssteuerung (TSZ) Capital Markets (TCM) Consulting Sales (TCS)
Die Grafik zeigt das tägliche Risiko des Handelsbuchs
sowie der Subportfolios Zinssteuerung, Capital Markets
und Consulting Sales, berechnet als 99 Prozent Value at
Risk mit einer Haltedauer von einem Tag. Ein VaR-Wert von
EUR 200 Tsd. bedeutet beispielsweise, dass die Bank an
dem betreffenden Handelstag mit 99-prozentiger Wahrscheinlichkeit
im Handelsgeschäft nicht mehr als
EUR 200 Tsd. verlieren könnte. Der Wert sagt nichts
darüber aus, wie hoch der tatsächliche Verlust oder
Gewinn an diesem Tag war. Darüber hinaus gibt es auch
eine tägliche Worst Case Analyse, die Aufschluss über die
Höhe der Verluste im Fall der für die aktuelle Position
ungünstigsten Marktbewegung der letzten zwei Jahre gibt.
Der VaR des Handelsbuchs ist primär durch den VaR der
Abteilungen Treasury Zinshandel und Capital Markets
(Devisen, Wertpapier- und Aktienhandel) getrieben. Die
Abteilung Wertpapier- und Devisen-Sales konzentriert sich
auf den Durchhandel und liefert daher keinen
Risikobeitrag.
Im VaR-Verlauf des Handelsbuchs sind mehrere Spitzen
von Jänner bis Juli erkennbar, die sich auf konkrete
Marktereignisse zurückführen lassen, denen mit
risikoreduzierenden Maßnahmen begegnet wurde. Die VaR
Spitze Anfang Jänner ist auf Unruhen auf den Märkten
bezüglich der Euro-Krise zurückzuführen. Neben
Österreich wurde in diesem Zeitraum die Kreditwürdigkeit
von sieben Euro-Ländern herabgestuft. Nach einer
zweimonatigen Erholungsphase stiegen im April die
Zinsen für Italien und Spanien erneut an. Ende Mai bis
Anfang Juni nahmen die Sorgen um Spanien weiter zu.
Zypern drohte die Beanspruchung des Euro-
Rettungsschirms. Spanische und griechische Banken
benötigten Milliardenhilfe. Die Kreditwürdigkeit mehrerer
deutscher Banken wurde herabgestuft. Die Eurozone
schlitterte in eine Rezession. Ende Juni wurden 28
spanische Banken herabgestuft. Zypern beantragte Hilfe
vom Euro-Rettungsschirm. Wie schon zuvor seitens der
EZB diskutiert, wurde per Anfang Juli der Leitzinssatz auf
ein Rekordtief von 0,75 Prozent gesenkt.
Durch das Erreichen des Stop-Loss-Limits am
25. Juli 2012 wurde das Portfolio Treasury Zinssteuerung
geschlossen.
Die Zuverlässigkeit des auf historischen Daten basierenden
VaR-Ansatzes wird durch ein Backtesting auf
täglicher Basis bestätigt sowie durch wöchentliche Stresstests
ergänzt und laufend verbessert.