Lagebericht und Jahresabschluss nach UGB

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Wirtschaftswachstum in Österreich
Veränderung des realen BIP in Prozent (Quelle: Statistik Austria, WIFO)
3,7 3,7
1,4
2,1
2,7
0,6
1,0
1,8
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
-3,8
FINANZMÄRKTE IM ÜBERBLICK
• EZB senkt Leitzinssatz im Juli 2012 auf 0,75 Prozent;
Geldmarktsätze sowie Kapitalmarktrenditen der Eurozonen-Kernländer
fallen auf neue Rekordtiefstände
• Risikoaufschläge mancher Peripheriestaaten übersteigen
zwischenzeitlich Vor-Euro-Niveaus
• Notenbanken in den USA, Großbritannien, der
Schweiz und Japan halten an ihrer Null- bzw. Nahe-
Nullzinspolitik fest
• Überschussliquidität verhilft vielen Assetklassen zu
guter Jahresperformance
Die neuerliche Verschärfung der Schuldenkrise in der
Eurozone in Kombination mit der Eintrübung der konjunkturellen
Perspektiven veranlasste die EZB, den Leitzinssatz
im Juli auf ein neues Rekordtief von 0,75 Prozent zu senken.
Mit der Ankündigung von Ende Juli, wonach die EZB
im Rahmen ihres Mandats alles Notwendige tun werde,
um den Fortbestand der Gemeinschaftswährung zu
sichern, was Anfang September in dem Beschluss eines
neuen Anleihenkaufprogramms (Outright Monetary
Transactions Programme, OMT) mündete, begann das
Vertrauen der Investoren in den Euro zurückzukehren: Der
Kapitalabfluss aus der Peripherie konnte gestoppt werden,
die Risikoaufschläge auf Staatsanleihen sind seither deutlich
gesunken. Dabei ist die EZB noch gar nicht aktiv
geworden: Erst wenn ein Land einen Hilfsantrag an den
ESM (Europäischer Stabilitätsmechanismus) gestellt und
diesen gewährt bekommen hat, kann die EZB dessen
Staatsanleihen am Sekundärmarkt kaufen. Das von vielen
erwartete Hilfsgesuch Spaniens ist jedoch bis Jahresende
nicht eingereicht worden, die Risikoaufschläge sind trotzdem
deutlich zurückgegangen.