Historia de la regulación eléctrica en Venezuela - Universidad de ...
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Conclusión<br />
"Déj<strong>en</strong>os p<strong>en</strong>sar por usted"<br />
La "in<strong>de</strong>p<strong>en</strong><strong>de</strong>ncia" <strong>de</strong>l regu<strong>la</strong>dor siempre es y será re<strong>la</strong>tiva.<br />
Cuando ocurr<strong>en</strong> choques macroeconómicos <strong>de</strong>l tamaño <strong>de</strong> 1983<br />
(<strong>de</strong>valuación), <strong>de</strong> 1996 (inf<strong>la</strong>ción) o choques políticos (1992, <strong>en</strong>tre otros),<br />
aun con un regu<strong>la</strong>dor in<strong>de</strong>p<strong>en</strong>di<strong>en</strong>te, resultaría difícil eliminar los atrasos<br />
y los sobresaltos. Ninguna institución ti<strong>en</strong>e el po<strong>de</strong>r mi<strong>la</strong>groso <strong>de</strong> ais<strong>la</strong>r<br />
un sector <strong>de</strong> <strong>la</strong> economía <strong>de</strong>l temporal.<br />
Pero surge una inquietud adicional. El énfasis puesto <strong>en</strong> <strong>la</strong><br />
in<strong>de</strong>p<strong>en</strong><strong>de</strong>ncia <strong>de</strong>l regu<strong>la</strong>dor vi<strong>en</strong>e con el supuesto cuestionable que el<br />
sistema anterior g<strong>en</strong>eraba, por razones estructurales y no so<strong>la</strong>m<strong>en</strong>te<br />
coyunturales, tarifas insufici<strong>en</strong>tes para que <strong>la</strong>s empresas puedan<br />
autofinanciarse, lo que explicaría su <strong>de</strong>sequilibrio financiero. Sin minimizar<br />
el efecto <strong>de</strong> los sucesivos atrasos, se pue<strong>de</strong> <strong>de</strong>cir que, a lo <strong>la</strong>rgo <strong>de</strong>l<br />
tiempo, el precio promedio <strong>de</strong> <strong>la</strong> electricidad no se alejó mucho <strong>de</strong>l<br />
nivel requerido. En 1992, por ejemplo, estaba muy cerca <strong>de</strong>l costo <strong>de</strong><br />
<strong>la</strong>rgo p<strong>la</strong>zo (Capítulo III) y, <strong>en</strong> bolívares constantes, se ubicaba al nivel <strong>de</strong><br />
1987 (ver Gráfico 15). Esto quiere <strong>de</strong>cir que, aun <strong>en</strong> los años och<strong>en</strong>ta<br />
–los peores <strong>de</strong> <strong>la</strong> historia– <strong>la</strong>s tarifas calcu<strong>la</strong>das para el sector eléctrico se<br />
acercaban al nivel <strong>de</strong>seado que hubiera permitido su autofinanciami<strong>en</strong>to,<br />
más aún si se toman <strong>en</strong> cu<strong>en</strong>ta <strong>la</strong>s posibles importantes reducciones <strong>de</strong><br />
costo g<strong>en</strong>eradas por una mejor efici<strong>en</strong>cia y productividad. 29 La mejor<br />
prueba es que Elecar, a lo <strong>la</strong>rgo <strong>de</strong>l tiempo, ha logrado financiar su<br />
expansión interna y externa. En 1992, Enelv<strong>en</strong> y Enelbar estimaban<br />
también que el pliego tarifario vig<strong>en</strong>te les permitía financiar su programa<br />
<strong>de</strong> inversiones y alcanzar una r<strong>en</strong>tabilidad aún insufici<strong>en</strong>te (5%) pero<br />
significativa. Este resultado se lograría para Enelv<strong>en</strong>, no por alzas tarifarias,<br />
sino por <strong>la</strong> reducción <strong>de</strong> pérdidas <strong>de</strong>l 21 al 12% (o sea el nivel alcanzado<br />
<strong>de</strong>s<strong>de</strong> ya por Enelbar) y por una disminución <strong>de</strong> <strong>la</strong> indisponibilidad <strong>en</strong><br />
p<strong>la</strong>nta <strong>de</strong>l 53 al 26%.<br />
Por cierto, los atrasos <strong>en</strong> los ajustes tarifarios han mermado los<br />
ingresos <strong>de</strong>l sector y afectado su flujo <strong>de</strong> caja, pero no se pue<strong>de</strong> <strong>de</strong>cir<br />
que <strong>la</strong>s sucesivas <strong>de</strong>cisiones gubernam<strong>en</strong>tales <strong>en</strong> materia <strong>de</strong> tarifas hayan<br />
<strong>de</strong>finido <strong>en</strong> forma perman<strong>en</strong>te un sistema <strong>de</strong> precios tan alejado <strong>de</strong> los<br />
costos marginales. La causa principal <strong>de</strong>l <strong>de</strong>terioro financiero <strong>de</strong>l sector<br />
29<br />
Ver Capítulo III sobre los costos <strong>de</strong> distribución, y el Capítulo II sobre <strong>la</strong> efici<strong>en</strong>cia <strong>en</strong> el <strong>de</strong>spacho.<br />
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